就业市场低迷、盈利激增以及美联储的下一步举措，共同成为市场关注的焦点。

本周投资者面临三重威胁：企业业绩公布、就业报告缺失以及美联储混乱的利率博弈，三者交织在一起，而2025年仅剩八周。没有人可以放松警惕，所有人都在密切关注。.

亚马逊周四晚间公布的亮眼财报推动纳斯达克指数上周上涨2.5%。标普500指数和道琼斯指数紧随其后，分别上涨1%。.

但好景不长。Palantir、AMD、Supermicro、Constellation Energy以及数十家标普500指数成分股公司的财报本周将下滑，华尔街在缺乏完整经济数据的情况下，正为此做好准备。.

由于政府停摆，官方月度就业报告再次缺席。这使得将于周三发布的ADP私营部门就业数据备受关注。.

此外，日程安排还包括：ISM 和标普全球发布的制造业和服务业活动最新数据，以及密歇根大学周五发布的消费者信心指数。.

美联储主席鲍威尔告诉市场，12月降息并非板上钉钉。

美联储上周如市场预期般降息。但 杰伊·鲍威尔 在会后新闻发布会上却浇灭了交易员们对12月再次降息的希望。

“这并非板上钉钉的事，远非如此，”鲍威尔说道，这让原本看似板上钉钉的事变得更加扑朔迷离。.

Capital.com 的分析师 Daniela Hathorn 表示：“昨晚，美联储公开市场委员会 (FOMC) 的立场并没有像市场所希望的那样鸽派，杰罗姆·鲍威尔给那些预期 12 月份再次降息 25 个基点已成定局的人泼了一盆冷水。”

交易员们已经领会了市场情绪。周五，市场认为12月再次降息25个基点的可能性仅为63%，低于一周前的95%。美联储内部的分歧也在加剧。.

斯蒂芬·米兰希望降息50个基点。堪萨斯城联储主席杰夫·施密dent完全反对降息。到周五，又有三位地区联储成员赞同了施密德的观点。.

法国巴黎银行分析师表示，鲍威尔未来“控制力可能会减弱”，因为更多地区选民“会公开表达反对意见”。美国银行仍然认为“在鲍威尔主席的领导下”不会进一步降息，而法国巴黎银行则预计12月会降息。两家银行都认为，未来的道路看起来一片混乱。.

雪上加霜的是，美联储的决策完全处于盲目状态。数据的匮乏使得政策制定变成了猜测。如今，每一份报告都比以往任何时候都更加重要，而本周的报告数量众多。.

特朗普和习近平声称达成新协议，但市场尚未接受这一说法。

周四，美国总统dent ·特朗普在韩国会见了中国dent 习近平，并在空军一号上告诉记者：“如果以0到10分来评价，10分最高，我会说这次会晤是12分。” 他宣布了一项他称之为协议的方案，涵盖稀土金属、大豆、芬太尼和港口费用。.

华盛顿承诺将对华芬太尼相关关税从57%降至47%。作为交换，北京将暂停稀土出口管制至少一年。.

中国还同意在未来三年内每年购买 2500 万吨美国大豆，这对多年来遭受中国订单取消打击的美国农民来说是一个重大胜利。.

但没人认为此事已经尘埃落定。美国银行 表示， 该协议“降低了尾部风险”，但麦格理银行的分析师则表示，该协议“基本上恢复了初夏时的状态”。

他们还指出“遗漏了一些事项”，包括TikTok和台湾，这两个热点问题在会谈中甚至都没有被提及。.

这并非特朗普与习近平达成的协议首次告吹。早在2020年，双方就签署了第一阶段贸易协议，中国同意购买价值2000亿美元的美国商品。但最终中国只购买了略超过一半的商品。美国仍然保留了大部分关税，此后事态进一步恶化，包括投资禁令、世贸组织授权的报复措施等等。.

这次最明显的疏漏是什么？特朗普说英伟达的Blackwell芯片甚至都没有被提及。所以没人知道该公司是否会被允许向中国客户出售其顶级人工智能芯片。

现在，投资者需要判断哪些措施有效，哪些无效。正如麦格理所说，该框架看似宽泛，但并不全面。虽然一些关税正在被取消，但其他关税（以及更大的地缘政治问题）仍然悬而未决。.

美国银行提醒客户，11 月份通常是股市的好时机，并写道：“在万圣节或圣诞前夜买入股票，因为这往往能为新年庆祝活动带来收益。”

但鲍威尔发出的模棱两可的信号、缺失的就业数据以及特朗普似曾相识的交易伎俩，让任何人都难以感到dent。.