本周投资者面临三重威胁：企业业绩公布、就业报告缺失以及美联储混乱的利率博弈，三者交织在一起，而2025年仅剩八周。没有人可以放松警惕，所有人都在密切关注。.
亚马逊周四晚间公布的亮眼财报推动纳斯达克指数上周上涨2.5%。标普500指数和道琼斯指数紧随其后，分别上涨1%。.
但好景不长。Palantir、AMD、Supermicro、Constellation Energy以及数十家标普500指数成分股公司的财报本周将下滑，华尔街在缺乏完整经济数据的情况下，正为此做好准备。.
由于政府停摆，官方月度就业报告再次缺席。这使得将于周三发布的ADP私营部门就业数据备受关注。.
此外，日程安排还包括：ISM 和标普全球发布的制造业和服务业活动最新数据，以及密歇根大学周五发布的消费者信心指数。.
美联储主席鲍威尔告诉市场，12月降息并非板上钉钉。
美联储上周如市场预期般降息。但杰伊·鲍威尔在会后新闻发布会上却浇灭了交易员们对12月再次降息的希望。
“这并非板上钉钉的事，远非如此，”鲍威尔说道，这让原本看似板上钉钉的事变得更加扑朔迷离。.
Capital.com 的分析师 Daniela Hathorn 表示：“昨晚，美联储公开市场委员会 (FOMC) 的立场并没有像市场所希望的那样鸽派，杰罗姆·鲍威尔给那些预期 12 月份再次降息 25 个基点已成定局的人泼了一盆冷水。”
交易员们已经领会了市场情绪。周五，市场认为12月再次降息25个基点的可能性仅为63%，低于一周前的95%。美联储内部的分歧也在加剧。.
斯蒂芬·米兰希望降息50个基点。堪萨斯城联储主席杰夫·施密dent完全反对降息。到周五，又有三位地区联储成员赞同了施密德的观点。.
法国巴黎银行分析师表示，鲍威尔未来“控制力可能会减弱”，因为更多地区选民“会公开表达反对意见”。美国银行仍然认为“在鲍威尔主席的领导下”不会进一步降息，而法国巴黎银行则预计12月会降息。两家银行都认为，未来的道路看起来一片混乱。.
雪上加霜的是，美联储的决策完全处于盲目状态。数据的匮乏使得政策制定变成了猜测。如今，每一份报告都比以往任何时候都更加重要，而本周的报告数量众多。.
特朗普和习近平声称达成新协议，但市场尚未接受这一说法。
周四，美国总统dent ·特朗普在韩国会见了中国dent 习近平，并在空军一号上告诉记者：“如果以0到10分来评价，10分最高，我会说这次会晤是12分。” 他宣布了一项他称之为协议的方案，涵盖稀土金属、大豆、芬太尼和港口费用。.
华盛顿承诺将对华芬太尼相关关税从57%降至47%。作为交换，北京将暂停稀土出口管制至少一年。.
中国还同意在未来三年内每年购买 2500 万吨美国大豆，这对多年来遭受中国订单取消打击的美国农民来说是一个重大胜利。.
但没人认为此事已经尘埃落定。美国银行表示，该协议“降低了尾部风险”，但麦格理银行的分析师则表示，该协议“基本上恢复了初夏时的状态”。
他们还指出“遗漏了一些事项”，包括TikTok和台湾，这两个热点问题在会谈中甚至都没有被提及。.
这并非特朗普与习近平达成的协议首次告吹。早在2020年，双方就签署了第一阶段贸易协议，中国同意购买价值2000亿美元的美国商品。但最终中国只购买了略超过一半的商品。美国仍然保留了大部分关税，此后事态进一步恶化，包括投资禁令、世贸组织授权的报复措施等等。.
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现在，投资者需要判断哪些措施有效，哪些无效。正如麦格理所说，该框架看似宽泛，但并不全面。虽然一些关税正在被取消，但其他关税（以及更大的地缘政治问题）仍然悬而未决。.
美国银行提醒客户，11 月份通常是股市的好时机，并写道：“在万圣节或圣诞前夜买入股票，因为这往往能为新年庆祝活动带来收益。”
但鲍威尔发出的模棱两可的信号、缺失的就业数据以及特朗普似曾相识的交易伎俩，让任何人都难以感到dent。.
