- 日本东证指数（Topix）在2025年飙升23%，预计在高桥真惠首相的经济计划下，2026年将继续上涨。
- 高桥真惠宣布为包括人工智能、核聚变和量子计算在内的17个关键领域提供18万亿日元的刺激资金。
- 日本央行将利率上调至0.75%，并暗示将进一步加息，尽管通胀在12月有所放缓，但仍高于2%的目标。
随着投资者押注另一轮强劲涨幅，日本股市正步入2026年，这得益于首相高市早苗（Takaichi Sanae）积极的政府支出以及对人工智能行业监管的严格态度。
尽管受到贸易关税、日本银行两次加息以及政治领导层全面更迭的冲击，Topix指数在2025年仍以23%的涨幅收官。
今年的涨幅已使日本股市的相对表现首次超越标普500指数，自2022年以来首次出现这种情况。
高市政府正将数万亿日元投入国内项目，交易员看好基础设施、建筑和能源板块的上涨潜力。随着科技聚焦点从虚拟人工智能转向机器人和硬件，机器人制造商也受到了关注。
由于利率上升，银行业在2025年已经表现强劲，预计其收益将继续增长。
高市内阁批准1112万亿日元财政一揽子计划
高市于11月公布的财政一揽子计划包括18万亿日元（约1150亿美元）的额外刺激措施，重点支持17个政府支持的行业，如核聚变和量子计算。
除了刺激措施之外，政府还批准了创纪录的112万亿日元（7850亿美元）预算用于下一个财政年度。虽然预计这将有助于支撑消费支出，但也加剧了该国巨额公共债务的压力。
但市场的焦点在于进入实体经济的现金。日本政策制定者正利用这些资金，试图在全球范围内仍待争夺的技术领域占据领先地位。
来自东京的通胀数据为日本银行（BOJ）提供了更多收紧政策的余地。
剔除新鲜食品的核心消费者价格指数（CPI）在12月上涨了2.3%。这低于11月的2.8%，也低于经济学家的预期。
另一个通胀指标，即日本银行最密切跟踪的剔除燃料和食品后的指标，在12月也上涨了2.6%。这也较前一个月有所缓解。
日本银行下一次政策会议定于1月22日至23日举行，届时成员将更新其增长和通胀预测。就在上周，该行将主要利率提高至0.75%，为30年来的最高水平。
日本银行行长植田和男（Ueda Kazuo）周四对记者表示，在努力实现2%的通胀目标方面，他们看到了“稳步进展”，工资增长现在也在支持这一努力。植田说：“我们在持久实现价格目标方面取得了稳步进展。”
弱势日元利好出口商，但风险在边缘积聚
日元在2025年底的表现远弱于预期，给汽车公司和大宗商品交易商等出口商带来了巨大提振。截至12月25日，日元年初至今对美元仅上涨不到1%。
这使得向海外销售的公司在本国收回美元时获得更高利润。三菱UFJ信托的高级经济学家大久保直哉（Naoya Oshikubo）表示，日元在2026年可能会保持在150-160区间。“日本银行的加息对日元影响不大，因为市场已经定价了每年两次加息，”他说。
这一观点在大型股投资者中得到了广泛共鸣，他们预计出口密集型板块明年将继续跑赢大盘。但并非所有人都持乐观态度。摩根大通（JPMorgan）策略师Rie Nishihara警告称，如果日元过度贬值，这种利好将转变为威胁。她表示，“过度的日元贬值”可能会损害实际收入增长，并补充说，1美元兑165日元是开始造成损害的警戒线。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
