Japanische Aktien haben dank Takaichis Regierungsreform und KI-Regulierungen ein vielversprechendes Jahr vor sich

Der japanische Aktienmarkt geht mit der Erwartung ins Jahr 2026, dass die Anleger dank der aggressiven Staatsausgaben und des strengen Vorgehens von Premierminister Takaichi Sanae bei der Überwachung der KI-Industrie auf eine weitere RundetronGewinne setzen werden.

Der Topix-Index beendet das Jahr 2025 mit einem Plus von 23 %, trotz Belastungen durch Handelszölle, zwei Zinserhöhungen der Bank von Japan und einen kompletten Wechsel der politischen Führung.

Die diesjährige Rallye hat Japan erstmals seit 2022 in Bezug auf die relative Performance bereits über den S&P 500 hinausgeführt.

Die Regierung Takaichi investiert Billionen von Yen in inländische Programme, wobei Händler auf Kursgewinne in den Bereichen Infrastruktur, Bauwesen und Energie spekulieren. Auch Roboterhersteller rücken in den Fokus, da sich der technologische Schwerpunkt von virtueller KI hin zu Robotik und Hardware verlagert.

Es wird erwartet, dass die Banken, die aufgrund höherer Zinssätze bereits im Jahr 2025tronerzielt haben, diese weiter ausbauen werden.

Takaichis Kabinett billigt 112 Billionen Yen schweres Finanzpaket

Das im November vorgestellte Konjunkturpaket von Takaichi umfasst zusätzliche Konjunkturmaßnahmen in Höhe von 18 Billionen Yen, umgerechnet etwa 115 Milliarden US-Dollar, die sich auf 17 staatlich geförderte Sektoren konzentrieren, darunter Kernfusion und Quantencomputing.

Zusätzlich zu den Konjunkturmaßnahmen hat die Regierung einen Rekordhaushalt von 112 Billionen Yen (785 Milliarden US-Dollar) für das kommende Haushaltsjahr verabschiedet . Dies soll zwar die Konsumausgaben stützen, erhöht aber gleichzeitig die Belastung der ohnehin schon enormen Staatsverschuldung.

Der Fokus der Märkte liegt jedoch auf den cash die der Realwirtschaft zugutekommen. Japans politische Entscheidungsträger nutzen diese Mittel, um bei Technologien, die weltweit noch umkämpft sind, eine führende Rolle einzunehmen.

veröffentlichten Inflationszahlen Tokio geben der Bank von Japan mehr Spielraum für eine Straffung der Geldpolitik.

Der Kernverbraucherpreisindex, der frische Lebensmittel ausklammert, stieg im Dezember um 2,3 %. Das ist ein Rückgang gegenüber 2,8 % im November und liegt auch unter den Erwartungen der Ökonomen.

Ein zweiter Inflationsindikator, den die Bank of Japan am genauesten tracund der sowohl Kraftstoff- als auch Lebensmittelpreise ausklammert, zeigte im Dezember einen Anstieg von 2,6 %. Dieser Wert schwächte sich gegenüber dem Vormonat ebenfalls ab.

Die nächste Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Bank von Japan (BOJ) findet am 22. und 23. Januar statt. Dort werden die Mitglieder ihre Wachstums- und Inflationsprognosen aktualisieren. Erst letzte Woche erhöhte die Bank ihren Leitzins auf 0,75 Prozent – ​​den höchsten Stand seit 30 Jahren.

Ueda Kazuo, der Gouverneur der Zentralbank, erklärte am Donnerstag gegenüber Reportern, man verzeichne „stetliche Fortschritte“ bei dem Versuch, das Inflationsziel von 2 % zu erreichen, wobei das Lohnwachstum diese Bemühungen nun unterstütze. „Wir machen stetige Fortschritte bei der nachhaltigen Erreichung unseres Preisziels“, so Ueda.

Ein schwächerer Yen kommt Exporteuren zugute, während sich am Rande Risiken aufbauen

Der Yen wird das Jahr 2025 deutlich schwächer abschließen als prognostiziert, was Exporteuren wie Automobilherstellern und Rohstoffhändlern einen erheblichen Vorteil verschafft. Bis zum 25. Dezember hat der Yen gegenüber dem Dollar seit Jahresbeginn lediglich um weniger als 1 % zugelegt.

Dies beschert Unternehmen, die im Ausland verkaufen, höhere Gewinne, wenn ihre Dollar zurückfließen. Naoya Oshikubo, leitender Ökonom bei Mitsubishi UFJ Trust, sagte, der Yen werde sich voraussichtlich 2026 im Bereich von 150–160 einpendeln. „Die Zinserhöhungen der Bank of Japan haben kaum Auswirkungen auf den Yen, da der Markt bereits zwei Erhöhungen pro Jahr eingepreist hat“, sagte er.

Diese Ansicht findet breite Zustimmung unter Großinvestoren, die erwarten, dass exportorientierte Branchen den Gesamtmarkt auch im nächsten Jahr übertreffen werden. Doch nicht alle sind optimistisch. Rie Nishihara, Strategin bei JPMorgan, warnte davor, dass ein zu starker Yen-Abschwung die positive Entwicklung in eine Gefahr verwandeln könnte. „Eine übermäßige Yen-Abwertung“ könne das reale Einkommenswachstum beeinträchtigen, sagte sie und fügte hinzu, dass 165 Yen pro Dollar die kritische Grenze darstelle, ab der dies negative Auswirkungen habe.