美联储官员们带着乐观情绪，但也存在一些不确定性，即将于周二召开政策会议。.
通胀终于开始降温，正逐步接近2%的目标。但最大的问题仍然是：——他们会把利率下调多少？
最新数据显示，自2021-2022年价格暴涨以来，价格压力已大幅缓解。12个月消费者通胀率已降至2021年2月以来的最低水平。.
批发价格也得到控制，这表明上游成本不再推高通胀。那么，美联储究竟在犹豫什么？
争论愈演愈烈
由于通胀数据看起来较为乐观，联邦公开市场委员会（FOMC）周三闭幕会议上降息的可能性似乎很大。.
“自美联储上次会议以来，我们又获得了两个月良好的通胀数据。这正是美联储所要求的，”新世纪顾问公司首席经济学家克劳迪娅·萨姆表示。.
但金融市场的决策能力就像车流中的松鼠一样迟钝。上周的大部分时间里，期货市场都在押注降息25个基点。.
周五，交易员们的态度发生了转变，根据 FedWatch 工具显示，降息 25 个基点或 50 个基点的可能性几乎相等。.
萨姆完全赞成更大幅度的降息。她认为，仅凭通胀数据就足以证明下周降息25个基点以及之后一系列降息的合理性。.
“联邦基金利率已经超过5%，并且维持了一年多，目的是为了对抗通货膨胀。这场战役已经胜利了。他们应该开始让路了，”她说道。.
她建议首先降息 50 个基点，以防止劳动力市场出现潜在衰退。.
通货膨胀尚未降温
对抗通货膨胀的战斗尚未结束，但我们终于取得了一些进展。8月份所有商品和服务的消费者价格指数（CPI）仅小幅上涨0.2%，年化率为2.5%。.
剔除食品和能源价格后，核心通胀率为3.2%。虽然不算非常理想，但至少我们正朝着目标前进。.
核心通胀居高不下的主要原因是住房成本高企。美国劳工统计局采用“业主等价租金”指标，该指标较上年同期上涨5.4%，约占消费者物价指数（CPI）的27%。.
这是一个略显奇特的指标，它询问房主如果出租房屋能获得多少收入。尽管存在这些棘手的问题，消费者信心仍在增长。.
密歇根大学 9 月份的一项调查发现，人们预计未来一年的通货膨胀率为 2.7%，这是自 2020 年 12 月以来的最低水平。.
是的，杰罗姆·鲍威尔表示，他对通胀回升至2%的“信心增强”。但他同时提到，美联储“不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温”。萨姆说：
“如果鲍威尔想要兑现他‘我们不希望经济进一步疲软，不希望经济进一步降温’的承诺，他们就必须真正采取行动，因为降温趋势已经根深蒂固。除非这种趋势得到遏制，否则我们将继续看到非农就业人数下降，失业率上升。”
支持小幅切割的理由
并非所有人都高喊“要么大刀阔斧降息，要么彻底放弃！”。有一部分人认为美联储应该坚持小幅降息25个基点。杰富瑞集团的经济学家汤姆·西蒙斯告诉我们：
“这才是他们真正需要关注的关键——他们正在使政策正常化，而不是试图为真正陷入困境的经济体提供便利。我认为到目前为止，他们在表达这一观点方面做得非常好。”
即使仅下调0.25个百分点，美联储未来仍有回旋余地。市场定价显示，到年底利率可能下调1.25个百分点。.
西蒙斯解释说：“他们一直谨慎地削减开支，因为他们担心通胀会卷土重来。现在，根据一些数据，他们更有信心，因为这些数据表明通胀目前不会卷土重来。但他们需要非常谨慎地监测可能发生变化的形势。”
经济学家预测经济将软着陆。
好消息，各位：美国经济或许能够实现软着陆。《金融时报》调查的经济学家预测，经济将持续增长，而通胀率也将回落至美联储2%的目标水平。.
根据《金融时报》和芝加哥布斯商学院的调查，预计2024年国内生产总值（GDP）增长率为2.3%，2025年为2%。.
“着陆出奇地平稳，”参与调查的美联储费城储备银行前经济学家迪恩·克劳肖尔表示，“从根本上讲，各方面依然相当tron。”
调查还发现，大多数受访dent预计未来几年内不会出现经济trac。.
现在，让我们给经济进程增添一些政治因素。9月份的会议距离唐纳德·特朗普和卡马拉·哈里斯的总统大选仅七周之遥。.
两位候选人的经济纲领截然不同。.
特朗普力推关税、企业减税和放松管制，而卡马拉则专注于打击哄抬物价行为，并提高富人和大企业的税收，以资助更慷慨的社会保障福利。.
当被问及哪位经济学家的经济政策更容易导致通货膨胀时，70%的经济学家选择了特朗普的政策。同样比例的人认为他的计划会导致更大的 defi。.
不到三分之一的人认为通货膨胀方面没有实质性差异，大约五分之一的人对 defi也持相同看法。.
所谓的“萨姆法则”——即三个月平均失业率比过去 12 个月的最低值至少上升 0.5 个百分点，就标志着经济衰退的开始——这次可能不适用。.
超过90%的经济学家认为美联储将降息25个基点。约40%的经济学家预计，今年政策利率将下降0.75个百分点或更多。
到2025年底，超过80%的人认为利率将达到3%或更高。所以现在我们陷入了进退两难的境地，等待美联储下一步的行动。他们会采取激进的措施，还是会选择稳妥的策略？
