香港推出针对专业投资者的新计划，为价值21万亿美元的加密货币衍生品市场敞开大门

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）正推动向专业投资者开放加密货币衍生品交易，标志着该市数字资产发展的重大一步。这一决定紧随更广泛的监管推动，旨在通过鼓励机构参与，在其日益增长的虚拟资产市场中吸引全球资本。

SFC 即将推出的衍生品框架瞄准的是一个规模超过现货加密货币交易的市场。TokenInsight 数据显示，2025 年第一季度加密货币衍生品交易额为 21 万亿美元，而现货交易额为 4.6 万亿美元。这些包括期货和期权，为成熟交易者提供了更大的流动性和对冲机会等优势。

主要行业利益相关者已经倡导香港加密货币衍生品相当长一段时间了。Deribit 的首席商务官 Jean David Péquignot 将其称为该市虚拟资产框架的关键部分。今年早些时候，Péquignot 谈到由于缺乏衍生品监管，吸引更多机构参与者面临的挑战。

在世界主要金融中心之间的激烈竞争中，对机构级基础设施的需求正在上升。作为回应，香港正在塑造其税收激励措施和 法律框架 以将自己定位为亚洲最受欢迎的加密货币中心。

稳定币法案通过，政策框架日益完善

5 月，香港立法会批准了稳定币法规，进一步与国际监管标准保持一致。该法律还引入了法币挂钩稳定币的许可制度，这将进一步增强投资者对与现实世界货币挂钩的数字资产的信任。

财政司司长陈茂波表示， 新立法 对于提供构建更复杂金融产品的平台至关重要。最近，该地区当局推出了虚拟资产现货 ETF 和反向期货产品，以进一步多样化其数字市场。

也在采取步骤完善更广泛的税收制度。香港官员表示，鉴于投资信托基金、单一家族办公室和附带权益结构目前享有的税收优惠，数字资产很快可能有资格获得税收减免。这也可以吸引更多高净值投资者和全球资产管理公司参与该市的加密货币生态系统。

政府还在简化在粤港澳大湾区和中国大陆运营的数字金融公司的许可、税收和合规导航，得到香港投资推广署和香港重点企业办公室的支持。

第二份政策声明和全球对齐 ahead

SFC 将于 2025 年晚些时候发布第二份虚拟资产政策声明。预计将进一步将 Web3 基础设施整合到主流金融中，并进一步澄清关于托管责任、风险披露和投资者分类的规则。

2024 年 9 月，香港监管机构表示将实施欧洲证券和市场管理局（ESMA）建立的加密货币 OTC 衍生品报告标准。这一举措使该市的监管更接近国际标准，可能对希望获得监管确定性的机构具有吸引力。

亚洲首个现货 在东京证券交易所（TSE）上市打开了可能性，最早可能于2027年上市。据报道，TSE的运营商日本交易所集团希望在法律生效后列出基于加密货币的ETF。 已在香港推出，迄今为止已发放九个虚拟资产交易平台（VATP）牌照。超过 1,100 家金融科技公司扎根于该地区，拥有八家数字银行、四家虚拟保险公司和 10 家受监管的数字资产平台。

香港目前的轨迹基于 2022 年的原始政策框架。此举发生在中国在全国范围内禁止加密货币之后，使香港成为该地区受监管的替代方案。然而，自那以后，被大陆限制流离失所的加密货币公司对该市表现出浓厚的兴趣。

香港 在最近的报告中，迁移咨询平台 Multipolitan 将香港评为继斯洛文尼亚卢布尔雅那之后的第二最友好加密货币城市。排名基于基础设施、监管和创新支持。

该报告符合政府的目标。在共识大会上，财政司司长陈茂波确认，该市的战略与其“致力于建设繁荣的数字资产生态系统”的承诺一致。