Hong Kong apre le porte al mercato dei derivati crypto da 21 trilioni di dollari con un nuovo piano per gli investitori professionali

La Commissione per i Valori Mobiliari e le Futures di Hong Kong (SFC) si sta muovendo per aprire il trading di derivati crypto per investitori professionali, segnando un passo significativo nell'evoluzione degli asset digitali della città. La decisione segue una spinta normativa più ampia per attrarre capitale globale nel suo mercato di asset virtuali in crescita incoraggiando il coinvolgimento istituzionale.

Il prossimo quadro dei derivati della SFC mira a un mercato che supera il trading spot crypto per dimensione e velocità. I dati di TokenInsight mostrano che i derivati crypto hanno scambiato 21 trilioni di dollari nel Q1 2025 invece dei 4,6 trilioni di dollari negli scambi spot. Questi includono futures e opzioni, che forniscono i vantaggi di una maggiore liquidità e opportunità di copertura per il trader sofisticato.

I principali stakeholder del settore hanno difeso i derivati crypto di Hong Kong per un po' di tempo. Jean David Péquignot, chief commercial officer di Deribit, lo ha definito una parte chiave del quadro degli asset virtuali della città. All'inizio di quest'anno, Péquignot ha parlato della sfida di ottenere più partecipanti istituzionali a causa della mancanza di regolamentazioni sui derivati.

Nel mezzo di una competizione intensa tra i principali centri finanziari globali, c'è un aumento verso infrastrutture di grado istituzionale. In risposta, Hong Kong sta scolpendo i suoi incentivi fiscali e quadri giuridici per posizionarsi come il hub crypto più favorito dell'Asia.

La legge sulle stablecoin passa mentre il quadro politico cresce

A maggio, sono state approvate le regolamentazioni per le stablecoin nel Consiglio Legislativo di Hong Kong, allineandosi ulteriormente agli standard normativi internazionali. La legge introduce anche uno schema di licenze per le stablecoin referenziate a fiat che aumenterà ulteriormente la fiducia degli investitori negli asset digitali legati a valute reali.

Paul Chan, il Segretario Finanziario, ha detto che la nuova legislazione è vitale per fornire una piattaforma per costruire prodotti finanziari più sofisticati. Più recentemente, le autorità della regione hanno lanciato ETF spot su asset virtuali e prodotti di futures inversi per diversificare ulteriormente il suo mercato digitale.

Ci sono anche passi compiuti per affinare il regime fiscale più ampio. I funzionari di Hong Kong hanno detto che gli asset digitali potrebbero presto essere eleggibili per concessioni fiscali ora concesse ai fondi di investimento, alle single-family office e alle strutture di carried interest. Questo potrebbe anche attrarre più investitori ad alto patrimonio netto e gestori di asset globali a partecipare all'ecosistema crypto della città.

Il governo sta anche semplificando le licenze, il fisco e la navigazione della conformità per le società di finanza digitale che operano nell'Area della Baia di Greater e nella Cina continentale, con il supporto di Invest Hong Kong e dell'Ufficio delle Imprese Chiave di Hong Kong.

Seconda dichiarazione politica e allineamento globale in arrivo

Una seconda dichiarazione politica sugli asset virtuali sarà pubblicata dalla SFC più tardi nel 2025. Si prevede un'ulteriore integrazione delle infrastrutture Web3 nella finanza mainstream e un'ulteriore chiarimento sulle regole relative alle responsabilità di custodia, alle divulgazioni sui rischi e alla classificazione degli investitori nell'annuncio.

Nel settembre 2024, le autorità di regolamentazione di Hong Kong hanno annunciato l'implementazione degli standard di segnalazione per i derivati OTC in criptovaluta stabiliti dall'Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA). Questa mossa avvicina la supervisione della città alle norme internazionali e potrebbe risultare attraente per le istituzioni che desiderano certezza normativa.

La prima in Asia per ETF crypto sono state lanciate a Hong Kong, nonché nove licenze per piattaforme di scambio di asset virtuali (VATP) finora. Oltre 1.100 aziende fintech hanno sede nel territorio, tra cui otto banche digitali, quattro assicurazioni virtuali e 10 piattaforme di asset digitali regolamentate.

L'attuale traiettoria di Hong Kong si basa sul quadro politico originale del 2022. Questa mossa arriva dopo che la Cina ha bandito le criptovalute in tutto il paese, lasciando Hong Kong come alternativa regolamentata in tutta la regione. Tuttavia, da allora, le aziende cripto spostate dalle restrizioni della Cina continentale hanno mostrato un forte interesse per la città.

Hong Kong è stata classificata come la seconda città più friendly per le criptovalute dopo Lubiana, in Slovenia, dalla piattaforma di consulenza sulla migrazione Multipolitan in un recente rapporto. La classifica si basava su infrastrutture, regolamentazione e supporto all'innovazione.

Il rapporto si allinea con gli obiettivi del governo. Alla conferenza Consensus, il Segretario alle Finanze Chan ha affermato che la strategia della città è coerente con il suo "impegno a costruire un ecosistema di asset digitali fiorente".