Circle crolla dopo i risultati: il profitto supera le aspettative nonostante un ricavo inferiore

Circle Internet Group (NYSE: CRCL) è scesa di quasi il 4% nei primi scambi di mercoledì dopo che il suo profitto del secondo trimestre è risultato superiore alle previsioni di Wall Street, mentre i ricavi sono rimasti al di sotto delle attese.

La domanda di stablecoin è aumentata anche durante il trimestre poiché un nuovo conflitto in Medio Oriente ha reso i mercati crittografici più volatili. I trader hanno ridotto l'esposizione ai token più rischiosi e hanno accantonato più fondi in attività legate al dollaro.

Circle ha registrato $701 milioni di vendite e utili sulle riserve combinati per i tre mesi conclusi a giugno, un aumento del 7% rispetto all'anno precedente. Il profitto dalle attività in corso è stato di $48 milioni, rispetto a un periodo caratterizzato da perdite un anno fa.

Circle amplia l'utilizzo di USDC mentre i rendimenti degli interessi più bassi limitano gli utili sulle riserve

L'ammontare di USDC in circolazione era di $73,3 miliardi alla fine di giugno, in aumento del 19% rispetto all'anno precedente. La circolazione media durante il trimestre ha raggiunto $76,5 miliardi, rappresentando una crescita del 25%.

L'attività sulle blockchain pubbliche è aumentata molto più rapidamente. USDC ha gestito $14,8 trilioni di trasferimenti on-chain durante il trimestre, in aumento del 151% rispetto all'anno precedente.

Circle ha generato $668 milioni dagli asset che sostengono USDC, un valore superiore del 5% rispetto all'anno precedente. L'aumento è derivato dall'avere più token in uso, ma rendimenti degli interessi più deboli hanno contenuto l'incremento. Il rendimento medio ottenuto sulle riserve è diminuito di 66 punti base al 3,5%.

I ricavi da abbonamenti, servizi e altri prodotti hanno raggiunto $34 milioni, in aumento del 41%. I ricavi residui dopo le spese di distribuzione hanno totalizzato $289 milioni, un aumento del 15%. Il margine correlato è aumentato di 302 punti base al 41%.

Il margine EBITDA rettificato è stato del 50%, in calo di 329 punti base. Il profitto dalle attività in corso ha rappresentato il 7% dei ricavi totali e degli utili sulle riserve.

Circle ha speso $412 milioni per distribuzione, transazioni e altri costi correlati. Questa cifra è aumentata dell'1%, principalmente a causa dell'aumento dei pagamenti ai partner di distribuzione.

Le spese operative standard sono diminuite del 56% a $254 milioni poiché le spese di compensazione per l'IPO dell'anno precedente non sono più presenti nel confronto. I costi su base rettificata sono comunque aumentati del 23% a $146 milioni. Circle ha investito di più in ingegneria, nuova infrastruttura, sistemi di intelligenza artificiale e prodotti in arrivo.

L'azienda deteneva $12,4 miliardi di USDC direttamente sulla propria piattaforma alla fine del trimestre, più del doppio rispetto all'anno precedente. L'USDC memorizzato lì ha rappresentato una media del 19,5% della circolazione totale ogni giorno, un aumento di 1.204 punti base.

Gli utenti hanno creato 83 miliardi di dollari di nuovo USDC durante il trimestre, un aumento del 97%. Hanno anche restituito 87 miliardi di dollari per il rimborso, un aumento del 113%.

USDC ha chiuso giugno con una quota del 27% del mercato delle stablecoin dollar-backed di grandi dimensioni e attestate pubblicamente. La sua quota è diminuita di 66 punti base rispetto all'anno precedente.

Il numero di wallet on-chain attivi con più di $10 in USDC è cresciuto del 24% a 7 milioni.

La rete di pagamenti di Circle ha anche registrato un maggiore traffico istituzionale. Basandosi sugli ultimi 30 giorni del trimestre, la Circle Payments Network ha raggiunto un volume annualizzato di $14,7 miliardi. Questo è stato il 76% superiore al trimestre precedente. Le iscrizioni sono aumentate del 29% a 175 istituzioni finanziarie.

Circle allinea banche e società di pagamento prima dell'apertura pubblica di Arc

Circle prevede di aprire la blockchain Arc al pubblico il 16 settembre. Oltre 100 aziende e team di sviluppo stanno già lavorando con la rete.

Arc includerà funzionalità di transazioni private, strumenti per la finanza programmabile, supporto per software autonomi e sistemi per l'emissione di versioni tokenizzate di asset tradizionali.

Circle ha nominato il suo primo gruppo di validatori esterni durante l'annuncio degli utili. L'elenco include BlackRock (NYSE: BLK), Galaxy Digital (Nasdaq: GLXY), Global Payments (NYSE: GPN), Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), Mastercard (NYSE: MA), SBI Holdings (TSE: 8473), Standard Chartered (LSE: STAN), Sumitomo Corporation (TSE: 8053) e Visa (NYSE: V).

Anche DTCC e MoneyGram contribuiranno a validare Arc. Secondo tale configurazione, le aziende finanziarie che utilizzano la blockchain parteciperanno alla sua protezione e gestione.

BlackRock, BNY Mellon (NYSE: BK), DTCC e Standard Chartered stanno lavorando a possibili connessioni con Arc. I loro progetti coprono titoli tokenizzati, custodia di criptovalute, accesso alle stablecoin, trading di valute estere e accordi di回购.

BlackRock prevede di emettere il suo fondo di liquidità istituzionale BUIDL su Arc. Il DTCC prevede di consentire alle aziende di creare versioni blockchain delle attività detenute tramite The Depository Trust Company.

BNY Mellon ha aggiunto la creazione e il rimborso diretti di USDC al suo servizio di custodia di asset digitali. La banca detiene già la maggior parte degli asset che sostengono la stablecoin.

Standard Chartered ha introdotto un sistema gestito dalla banca che consente ai clienti istituzionali di scambiare denaro tradizionale con USDC, rimborsando i token dalla stessa configurazione di conto.

Circle ha mantenuto la sua previsione a lungo termine per la circolazione di USDC a un tasso di crescita annuale composto del 40%. Ha alzato la sua previsione per il 2026 per altri ricavi da $150 milioni a $170 milioni, portandola a una nuova fascia di $310 milioni a $330 milioni.

L'azienda ha anche aumentato il margine previsto dopo i costi di distribuzione dal 38-40% al 41,7-43,7%. Il suo obiettivo di spesa operativa rettificata per l'intero anno è rimasto invariato tra 570 milioni e 585 milioni di dollari.