Circle crolla dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali, con utili superiori alle aspettative nonostante un fatturato inferiore alle previsioni

Circle Internet Group (NYSE: CRCL) ha perso quasi il 4% nelle prime contrattazioni di mercoledì dopo che i suoi utili del secondo trimestre sono risultati superiori alle previsioni di Wall Street, mentre i ricavi sono stati inferiori alle attese.

Nel corso del trimestre, la domanda di stablecoin è aumentata a causa dei nuovi conflitti in Medio Oriente, che hanno reso i mercati delle criptovalute più volatili. Gli operatori hanno ridotto l'esposizione ai token più rischiosi e investito maggiori capitali in attività ancorate al dollaro.

Circle ha registrato un fatturato combinato di 701 milioni di dollari, comprensivo di utili e riserve, per il trimestre conclusosi a giugno, con un incremento del 7% rispetto all'anno precedente. L'utile derivante dalle attività operative continuative si è attestato a 48 milioni di dollari, a fronte di un periodo fortemente in perdita dell'anno precedente.

Circle incrementa l'utilizzo di USDC, mentre i rendimenti degli interessi più bassi limitano gli utili derivanti dalle riserve

Alla fine di giugno, la quantità di USDC in circolazione ammontava a 73,3 miliardi di dollari, in aumento del 19% rispetto all'anno precedente. La circolazione media nel trimestre ha raggiunto i 76,5 miliardi di dollari, con una crescita del 25%.

L'attività sulle blockchain pubbliche è cresciuta molto più rapidamente. Nel corso del trimestre, USDC ha gestito trasferimenti on-chain per un valore di 14.800 miliardi di dollari, con un aumento del 151% rispetto all'anno precedente.

Circle ha generato 668 milioni di dollari dagli asset a supporto di USDC, con un aumento del 5% rispetto all'anno precedente. L'incremento è dovuto alla maggiore quantità di token in circolazione, ma i rendimenti degli interessi più bassi hanno limitato il guadagno complessivo. Il rendimento medio sulle riserve è sceso di 66 punti base, attestandosi al 3,5%.

I ricavi derivanti da abbonamenti, servizi e altri prodotti hanno raggiunto i 34 milioni di dollari, con un incremento del 41%. I ricavi al netto delle spese di distribuzione ammontano a 289 milioni di dollari, in aumento del 15%. Il margine di profitto relativo è cresciuto di 302 punti base, raggiungendo il 41%.

Il margine EBITDA rettificato si è attestato al 50%, in calo di 329 punti base. L'utile derivante dalle attività operative continuative è stato pari al 7% del fatturato totale e degli utili accantonati.

Circle ha speso 412 milioni di dollari per distribuzione, transazioni e altri costi correlati. Tale cifra è aumentata dell'1%, principalmente a causa dell'incremento dei pagamenti ai partner di distribuzione.

Le spese operative standard sono diminuite del 56% a 254 milioni di dollari, grazie all'eliminazione dal confronto degli oneri relativi alla quotazione in borsa dello scorso anno. I costi, su base rettificata, sono comunque aumentati del 23% a 146 milioni di dollari. Circle ha investito maggiori risorse in ingegneria, nuove infrastrutture, sistemi di intelligenza artificiale e prodotti in fase di sviluppo.

Alla fine del trimestre, la società deteneva 12,4 miliardi di dollari in USDC direttamente sulla propria piattaforma, più del doppio rispetto all'anno precedente. Gli USDC depositati sulla piattaforma rappresentavano in media il 19,5% della circolazione totale giornaliera, con un incremento di 1.204 punti base.

gli utenti hanno creato nuovi USDC , con un aumento del 97%. Hanno inoltre restituito 87 miliardi di dollari per il riscatto, con un incremento del 113%.

A fine giugno, USDC deteneva una quota del 27% nell'ampio mercato delle stablecoin ancorate al dollaro e pubblicamente certificate. La sua quota è diminuita di 66 punti base rispetto all'anno precedente.

Il numero di portafogli on-chain attivi che detengono più di 10 dollari in USDC è cresciuto del 24%, raggiungendo quota 7 milioni.

La rete di pagamenti di Circle ha inoltre registrato un aumento del traffico istituzionale. Negli ultimi 30 giorni del trimestre, la rete di pagamenti Circle ha raggiunto un volume annualizzato di 14,7 miliardi di dollari, il 76% in più rispetto al trimestre precedente. Il numero di istituzioni finanziarie aderenti è cresciuto del 29%, arrivando a quota 175.

Circle si assicura la collaborazione di banche e società di pagamento prima dell'apertura al pubblico di Arc

Circle prevede di rendere pubblica la blockchain Arc il 16 settembre. Più di 100 aziende e team di sviluppo stanno già lavorando sulla rete.

Arc includerà funzionalità per transazioni private, strumenti per la finanza programmabile, supporto per software autonomo e sistemi per l'emissione di versioni tokenizzate di asset tradizionali.

Circle ha annunciato il suo primo gruppo di validatori esterni durante la presentazione dei risultati finanziari. L'elenco comprende BlackRock (NYSE: BLK), Galaxy Digital (Nasdaq: GLXY), Global Payments (NYSE: GPN), Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), Mastercard (NYSE: MA), SBI Holdings (TSE: 8473), Standard Chartered (LSE: STAN), Sumitomo Corporation (TSE: 8053) e Visa (NYSE: V).

DTCC e MoneyGram contribuiranno anche alla validazione di Arc. In questo contesto, le società finanziarie che utilizzano la blockchain parteciperanno alla sua protezione e gestione.

BlackRock, BNY Mellon (NYSE: BK), DTCC e Standard Chartered stanno lavorando a possibili connessioni con Arc. I loro progetti riguardano titoli tokenizzati, custodia di criptovalute, accesso a stablecoin, trading di valute estere e accordi di riacquisto.

BlackRock prevede di quotare il suo BUIDL su Arc. DTCC intende consentire alle aziende di creare versioni blockchain degli asset detenuti tramite The Depository Trust Company.

BNY Mellon ha aggiunto la creazione e il riscatto diretti di USDC al suo servizio di custodia di asset digitali. La banca detiene già la maggior parte degli asset a supporto della stablecoin.

Standard Chartered ha introdotto un sistema gestito dalla banca che consente ai clienti istituzionali di scambiare valuta tradizionale con USDC, riscattando i token dallo stesso conto.

Circle ha mantenuto le sue previsioni a lungo termine per la circolazione di USDC a un tasso di crescita annuo composto del 40%. Ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni per il 2026 relative ad altri ricavi, portandole da un intervallo compreso tra 150 e 170 milioni di dollari a un nuovo intervallo tra 310 e 330 milioni di dollari.

L'azienda ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni sul margine al netto dei costi di distribuzione, portandole dal 38-40% al 41,7-43,7%. L'obiettivo di spesa operativa rettificata per l'intero anno è rimasto invariato tra i 570 e i 585 milioni di dollari.