A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) está se preparando para abrir a negociação de derivativos de criptomoedas para investidores profissionais, marcando um passo significativo na evolução dos ativos digitais na cidade. A decisão segue uma iniciativa regulatória mais ampla para atrair capital global para o crescente mercado de ativos virtuais, incentivando a participação institucional.
A futura estrutura de derivativos da SFC visa um mercado que supera o mercado à vista de criptomoedas em tamanho e velocidade. Dados da TokenInsight mostram que os derivativos de criptomoedas movimentaram US$ 21 trilhões no primeiro trimestre de 2025, em comparação com os US$ 4,6 trilhões negociados à vista. Isso inclui futuros e opções, que oferecem as vantagens de maior liquidez e oportunidades de proteção para o investidor experiente.
Os principais intervenientes do setor têm defendido os derivados de criptomoedas em Hong Kong há algum tempo. O diretor comercial da Deribit, Jean David Péquignot, referiu-se a eles como uma peça fundamental da estrutura de ativos virtuais da cidade. No início deste ano, Péquignot mencionou o desafio de atrair mais participantes institucionais devido à falta de regulamentação de derivados.
Em meio à intensa competição entre os centros financeiros globais, observa-se uma crescente procura por infraestrutura de nível institucional. Em resposta, Hong Kong está moldando seus incentivos fiscais e estruturas legais para se posicionar como o principal polo de criptomoedas da Ásia.
Lei sobre stablecoins é aprovada à medida que o arcabouço político se expande
Em maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou regulamentações para stablecoins, alinhando-as ainda mais aos padrões regulatórios internacionais. A lei também introduz um sistema de licenciamento para stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias, o que aumentará ainda mais a confiança dos investidores em ativos digitais atrelados a moedas reais.
Paul Chan, o Secretário de Finanças, afirmou que a nova legislação é vital para fornecer uma plataforma para o desenvolvimento de produtos financeiros mais sofisticados. Recentemente, as autoridades da região lançaram ETFs à vista de ativos virtuais e produtos futuros inversos para diversificar ainda mais o mercado digital.
Estão sendo tomadas medidas para aprimorar o regime tributário em geral. Autoridades de Hong Kong afirmaram que os ativos digitais poderão em breve ser elegíveis para as isenções fiscais atualmente concedidas a fundos de investimento, escritórios familiares e estruturas de participação nos lucros. Isso também poderátracmais investidores de alto patrimônio e gestores de ativos globais para participar do ecossistema de criptomoedas da cidade.
O governo também está simplificando os processos de licenciamento, tributação e conformidade para empresas de finanças digitais que operam na Grande Área da Baía e na China continental, com o apoio da Invest Hong Kong e do Escritório de Empresas-Chave de Hong Kong.
Segunda declaração política e alinhamento global em breve
Uma segunda declaração de política sobre ativos virtuais será publicada pela SFC ainda em 2025. Espera-se que o anúncio traga maior integração da infraestrutura Web3 ao sistema financeiro tradicional e esclarecimentos adicionais sobre as regras relativas às responsabilidades de custódia, divulgação de riscos e classificação de investidores.
Em setembro de 2024, os reguladores de Hong Kong anunciaram que implementariam os padrões de reporte de derivativos OTC de criptomoedas estabelecidos pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). A medida alinha a supervisão da cidade às normas internacionais e pode sertracpara instituições que buscam segurança regulatória.
ETFs de criptomoedas à vista da Ásia foram lançados em Hong Kong, assim como nove licenças para plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP) até o momento. Mais de 1.100 empresas de tecnologia financeira (fintechs) estão sediadas no território, incluindo oito bancos digitais, quatro seguradoras virtuais e 10 plataformas de ativos digitais regulamentadas.
A trajetória atual de Hong Kong baseava-se na estrutura política original de 2022. A mudança ocorre após a China ter proibido as criptomoedas em todo o país, deixando Hong Kong como uma alternativa regulamentada na região. No entanto, desde então, as empresas de criptomoedas afetadas pelas restrições da China continental têm demonstrado grande interesse na cidade.
Hong Kong foi classificada como a segunda cidade mais amigável às criptomoedas, atrás apenas de Liubliana, na Eslovênia, segundo um relatório recente da plataforma de consultoria de imigração Multipolitan. A classificação foi baseada em infraestrutura, regulamentação e apoio à inovação.
O relatório está em consonância com os objetivos do governo. Na Conferência de Consenso, o Secretário de Finanças, Chan, afirmou que a estratégia da cidade é consistente com seu “compromisso de construir um ecossistema de ativos digitais próspero”
