SFC de Hong Kong emite novas diretrizes para empresas de criptomoedas oferecendo serviços de staking

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) publicou novas regras de regulação para empresas de criptomoedas que fornecem serviços de staking.

As diretrizes criam um modelo sob o qual as plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas (VATPs) bem como os fundos aprovados pela SFC podem realizar negócios de staking de criptomoedas em um ambiente controlado. A SFC reconheceu a possibilidade de o staking melhorar a segurança das redes blockchain, bem como permitir que os investidores ganhem retornos em seus ativos virtuais.

Estrutura regulatória para plataformas de negociação de criptomoedas

As diretrizes da SFC estabelecem especificações claras para plataformas licenciadas de negociação de ativos virtuais (VATPs) que desejam fornecer serviços de staking para seus clientes. Essas plataformas devem implementar mecanismos para evitar suficientemente erros nos serviços de staking.

Além disso, o advisory afirma que as plataformas devem ter mecanismos robustos para garantir a segurança dos ativos virtuais dos clientes em staking. Isso envolve ter arranjos de custódia adequados e medidas de segurança para proteger os ativos durante todo o processo de staking. É quando eles podem ser especialmente suscetíveis a ameaças técnicas ou de segurança.

A SFC também exige que as VATPs façam divulgação adequada de todos os riscos aos quais os ativos em staking estão expostos. O requisito de transparência garante que os investidores estejam bem cientes de questões como penalidades de slashing, tempo de desvinculação ou riscos do validador antes de investir seus ativos em programas de staking.

A ação foi anunciada no discurso de abertura da diretora executiva da SFC, Christina Choi, no Festival Web3 de Hong Kong 2025. Choi falou durante seu discurso sobre como os ativos virtuais impulsionariam a inovação na indústria financeira.

A diretora-executiva da SFC, Julia Leung, enfatizou a importância dessa ação ao afirmar: “Ampliar o conjunto de serviços e produtos regulamentados é crucial para sustentar o avanço saudável do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong.”

Diretrizes para fundos de ativos virtuais aprovados pela SFC

Simultaneamente à regulamentação das VATPs, a SFC também atualizou seu circular sobre fundos aprovados de ativos virtuais para permitir que participem de atividades de staking. Os fundos agora têm um caminho claro para se envolver nos mercados de staking.

A limitação mais crucial exige que o staking desses fundos em ativos virtuais seja feito apenas por VATPs licenciadas e instituições financeiras qualificadas. Esse método coloca os gestores de fundos em contato exclusivamente com parceiros regulamentados, em vez de lidar diretamente com protocolos blockchain ou usar provedores de serviços não registrados.

Para mitigar problemas de liquidez, a SFC estabeleceu um teto na proporção de ativos que os fundos podem alocar para atividades de staking. Essa restrição serve para conter o risco de liquidez, exigindo que os fundos tenham ativos não em staking suficientes para atender às demandas potenciais de resgate dos investidores.

As novas diretrizes para fundos complementam o crescente ecossistema de investimento em ativos virtuais de Hong Kong, que recebeu um impulso em abril de 2024, quando o território se tornou a primeira jurisdição na Ásia a lançar ETFs spot para Bitcoin e Ethereum. De acordo com um estudo da State Street, o mercado de ativos digitais de Hong Kong, como parte do crescente mercado de ETFs da China, deve ultrapassar US$ 700 bilhões dentro do ano e superar o Japão em tamanho.

A posição de Hong Kong na Regulação de Ativos Virtuais

As regras de staking são um dos avanços mais recentes na abordagem sistemática de Hong Kong para a regulação de ativos virtuais. Essas novas regulamentações vieram na sequência das propostas da SFC de fevereiro de 2025, que faziam parte de um roteiro geral destinado a aprofundar o acesso ao mercado, aprimorar as proteções regulatórias e ampliar os tipos de ativos virtuais que podem ser oferecidos sob sua jurisdição.

O anúncio da medida no Festival Web3 de Hong Kong 2025 signifique o compromisso da região em ser um hub de ativos digitais regulamentados de primeira linha para Ásia. O território tem ganhado força para ativos digitais regulamentados desde que aprovou pela primeira vez ETFs spot de ativos virtuais no ano passado e se tornou a primeira jurisdição da região asiática a fazê-lo. Esses ETFs atraíram um interesse significativo dos investidores e ajudaram a estabelecer a imagem de Hong Kong como um regime regulatório visionário, mas prudente.

O roteiro “ASPIRe” mencionado no comunicado da SFC é o plano diretor da região para o crescimento de ativos virtuais, e os cinco pilares são direcionados a diferentes áreas de crescimento do ecossistema. As diretrizes de staking avançam especialmente o pilar que diz respeito à expansão das ofertas de produtos e serviços, para que a região possa ganhar uma vantagem competitiva sobre outros centros financeiros que abraçaram os ativos digitais.