أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ توجيهات جديدة لشركات العملات المشفرة التي تقدم خدمات التخزين

نشرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ قواعد تنظيمية جديدة لشركات العملات المشفرة التي تقدم خدمات التخزين.

تُرسّخ هذه المبادئ التوجيهية نموذجًا يُتيح لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة، فضلًا عن الصناديق المعتمدة من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، ممارسة أنشطة التخزين المؤقت للعملات المشفرة في بيئة خاضعة للرقابة. وقد أقرت الهيئة بإمكانية أن يُسهم التخزين المؤقت في تعزيز أمان شبكات البلوك تشين، فضلًا عن تمكين المستثمرين من تحقيق عوائد على أصولهم الافتراضية.

الهيكل التنظيمي لمنصات تداول العملات المشفرة

تُحدد إرشادات هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة مواصفات واضحة لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة التي تسعى إلى تقديم خدمات التخزين لعملائها. ويتعين على هذه المنصات وضع آليات كافية لتجنب أخطاء خدمة التخزين.

كما تنصّ التوصيات على ضرورة امتلاك المنصات لآليات فعّالة لحماية الأصول الافتراضية للعملاء المودعة. ويشمل ذلك وجود ترتيبات حفظ مناسبة وتدابير أمنية لحماية الأصول طوال عملية الإيداع، حيث تكون هذه الأصول أكثر عرضةً للتهديدات التقنية والأمنية.

تُلزم هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) منصات تداول الأصول الافتراضية (VATPs) بالإفصاح الكامل عن جميع المخاطر التي تتعرض لها الأصول المُودعة. ويضمن هذا الشرط الشفافية التامة إلمام المستثمرين بقضايا مثل غرامات التخفيض، وفترة فك الارتباط، ومخاطر المدققين، قبل استثمار أصولهم في برامج الإيداع.

هذا الإجراء الإعلان عن في الكلمة الافتتاحية للمديرة التنفيذية لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة كريستينا تشوي في مهرجان هونغ كونغ ويب 3 لعام 2025. وتحدثت تشوي خلال كلمتها عن كيفية دفع الأصول الافتراضية للابتكار في الصناعة المالية.

أكدت جوليا ليونغ، الرئيسة التنفيذية لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، على أهمية هذا الإجراء قائلة: "إن توسيع نطاق الخدمات والمنتجات الخاضعة للتنظيم أمر بالغ الأهمية للحفاظ على التقدم الصحي للنظام البيئي للأصول الافتراضية في هونغ كونغ"

إرشادات صناديق الأصول الافتراضية المعتمدة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة

بالتزامن مع تنظيم صناديق الأصول الافتراضية، قامت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة بتحديث تعميمها بشأن صناديق الأصول الافتراضية المعتمدة للسماح لها بالمشاركة في أنشطة التخزين. وبذلك، بات لدى هذه الصناديق مسارdent للمشاركة في أسواق التخزين.

يُشترط الشرط الأهم أن يتم استثمار هذه الأموال في الأصول الافتراضية من قِبل شركات تداول الأصول الافتراضية المرخصة والمؤسسات المالية المؤهلة فقط. تتيح هذه الطريقة لمديري الصناديق التواصل حصريًا مع شركاء خاضعين للتنظيم، بدلاً من إدارة الأعمال مباشرةً عبر بروتوكولات البلوك تشين أو استخدام مزودي خدمات غير مسجلين.

للتخفيف من مشاكل السيولة، وضعت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة حداً أقصى لنسبة الأصول التي يمكن للصناديق تخصيصها لأنشطة التخزين. يهدف هذا التقييد إلى الحد من مخاطر السيولة من خلال إلزام الصناديق بتوفير أصول غير مُخزّنة كافية لتلبية طلبات الاسترداد المحتملة من المستثمرين.

تُكمّل المبادئ التوجيهية الجديدة للصناديق منظومة الاستثمار في الأصول الرقمية المتنامية في هونغ كونغ، والتي شهدت دفعة قوية في أبريل 2024 عندما أصبحت أول منطقة في آسيا تُطلق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لعملتي Bitcoin Ethereum. ووفقًا لدراسة أجرتها شركة ستيت ستريت، من المتوقع أن يتجاوز حجم سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ، كجزء من سوق صناديق المؤشرات المتداولة المتنامية في الصين، 700 مليار دولار أمريكي خلال العام، وأن يتجاوز حجم السوق حجم السوق اليابانية.

موقف هونغ كونغ في تنظيم الأصول الافتراضية

تُعدّ قواعد التخزين أحد أحدث التطورات في النهجmatic الذي تتبعه هونغ كونغ لتنظيم الأصول الافتراضية. وقد جاءت هذه اللوائح الجديدة عقب مقترحات هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في فبراير 2025، والتي كانت جزءًا من خارطة طريق شاملة تهدف إلى تعزيز الوصول إلى السوق، وتحسين الحماية التنظيمية، وتوسيع نطاق أنواع الأصول الافتراضية التي يمكن طرحها ضمن نطاق اختصاصها.

يُشير الإعلان عن هذه الخطوة خلال مهرجان Web3 في هونغ كونغ لعام 2025 إلى التزام المنطقة بأن تكون مركزًا رائدًا للأصول الرقمية المنظمة في آسيا. وقد شهدت هونغ كونغ نموًا متسارعًا في مجال الأصول الرقمية المنظمة منذ أن أقرت صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الافتراضية الفورية العام الماضي، لتصبح بذلك أول منطقة آسيوية تُقدم على هذه الخطوة. وقد اجتذبت هذه الصناديقtracكبيرًا من المستثمرين، وساهمت في ترسيخ صورة هونغ كونغ كدولة ذاتdent نظام تنظيمي

تُعدّ خارطة طريق "ASPIRe" المشار إليها في بيان هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة بمثابة المخطط الإقليمي لنمو الأصول الرقمية، وتستهدف ركائزها الخمس مجالاتٍ مختلفة من نمو النظام البيئي. وتُعزز إرشادات التخزين بشكلٍ خاص الركيزة المتعلقة بتوسيع نطاق المنتجات والخدمات المقدمة، بما يُمكّن المنطقة من اكتساب ميزة تنافسية على المراكز المالية الأخرى التي تبنّت الأصول الرقمية.