La SFC de Hong Kong emite nuevas directrices para las empresas de criptomonedas que ofrecen servicios de staking

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) ha publicado nuevas reglas de regulación para las empresas de criptomonedas que brindan servicios de staking.

Las directrices crean un modelo según el cual las plataformas de negociación de activos virtuales (VATP) con licencia, así como los fondos aprobados por la SFC, pueden realizar operaciones de staking de criptomonedas en un entorno controlado. La SFC reconoció la posibilidad de que el staking mejore la seguridad de las redes blockchain y permita a los inversores obtener rentabilidad de sus activos virtuales.

Estructura regulatoria para las plataformas de comercio de criptomonedas

La guía de la SFC establece especificaciones claras para las plataformas de negociación de activos virtuales (VATP) con licencia que buscan ofrecer servicios de staking a sus clientes. Dichas plataformas deben implementar mecanismos para evitar errores en el servicio de staking.

Además, el aviso indica que las plataformas deben contar con mecanismos robustos para proteger los activos virtuales de los clientes en staking. Esto implica contar con mecanismos de custodia y medidas de seguridad adecuados para proteger los activos durante todo el proceso de staking. Es en este momento cuando pueden ser especialmente susceptibles a amenazas técnicas o de seguridad.

La SFC también exige a los VATP que divulguen adecuadamente todos los riesgos a los que están expuestos los activos en staking. Este requisito de transparencia garantiza que los inversores sean plenamente conscientes de cuestiones como las penalizaciones por reducción, el tiempo de desvinculación o los riesgos del validador antes de invertir sus activos en programas de staking.

La medida fue anunciada en el discurso de apertura de la directora ejecutiva de la SFC, Christina Choi, en el Festival Web3 de Hong Kong 2025. Choi habló durante su intervención sobre cómo los activos virtuales impulsarían la innovación en la industria financiera.

La directora ejecutiva de SFC, Julia Leung, enfatizó la importancia de esta acción al afirmar: "Ampliar el conjunto de servicios y productos regulados es crucial para sostener el avance saludable del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong"

Directrices para los fondos de activos virtuales aprobadas por la SFC

Simultáneamente con la regulación del VATP, la SFC también ha actualizado su circular sobre fondos de activos virtuales aprobados para permitirles participar en actividades de staking. Los fondos ahora tienen una víadent para participar en los mercados de staking.

La limitación más crucial exige que estos fondos se inviertan en activos virtuales únicamente por parte de proveedores de servicios de valor añadido (VTP) autorizados e instituciones financieras cualificadas. Este método conecta a los gestores de fondos exclusivamente con socios regulados, en lugar de gestionar las operaciones directamente desde protocolos de blockchain o utilizando proveedores de servicios no registrados.

Para mitigar los problemas de liquidez, la SFC ha establecido un límite a la proporción de activos que los fondos pueden asignar a actividades de staking. Esta restricción sirve para contener el riesgo de liquidez al exigir que los fondos dispongan de suficientes activos no staking para satisfacer las posibles demandas de reembolso de los inversores.

Las nuevas directrices para los fondos complementan el creciente ecosistema de inversión en activos virtuales de Hong Kong, que recibió un impulso en abril de 2024 cuando el territorio se convirtió en la primera jurisdicción de Asia en lanzar ETFs al contado para Bitcoin y Ethereum. Según un estudio de State Street, se proyecta que el mercado de activos digitales de Hong Kong, como parte del creciente mercado de ETF de China, supere los 700 000 millones de dólares este año y supere a Japón en tamaño.

La posición de Hong Kong en la regulación de los activos virtuales

Las normas de staking constituyen uno de los avances más recientes en el enfoquematic de Hong Kong para la regulación de activos virtuales. Estas nuevas regulaciones surgieron tras las propuestas de la SFC de febrero de 2025, que formaban parte de una hoja de ruta general destinada a profundizar el acceso al mercado, mejorar las protecciones regulatorias y ampliar los tipos de activos virtuales que pueden ofrecerse bajo su jurisdicción.

El anuncio de esta iniciativa en el Web3 Festival 2025 de Hong Kong demuestra el compromiso de la región por convertirse en un centro líder de activos digitales regulados en Asia. El territorio ha estado impulsando el desarrollo de activos digitales regulados desde que aprobó los ETF al contado de activos virtuales el año pasado, convirtiéndose en la primera jurisdicción de la región asiática en hacerlo. Estos ETF hantracun gran interés por parte de los inversores y han contribuido a consolidar la imagen de Hong Kong como un régimen regulatorio innovador ydent .

La hoja de ruta "ASPIRe" mencionada en el comunicado de la SFC constituye el plan de la región para el crecimiento de los activos virtuales, y sus cinco pilares se centran en diferentes áreas del crecimiento del ecosistema. Las directrices de staking impulsan especialmente el pilar relativo a la expansión de la oferta de productos y servicios para que la región pueda obtener una ventaja competitiva frente a otros centros financieros que han adoptado los activos digitales.