La SFC de Hong Kong emite nuevas directrices para empresas de criptomonedas que ofrecen servicios de staking

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) ha publicado nuevas reglas de regulación para empresas de criptomonedas que proporcionan servicios de staking.

Las directrices crean un modelo bajo el cual las plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia (VATPs) así como los fondos aprobados por la SFC pueden emprender el negocio de staking de criptomonedas en un entorno controlado. La SFC reconoció la posibilidad de que el staking mejore la seguridad de las redes blockchain, así como permitir a los inversores ganar rendimientos sobre sus activos virtuales.

Estructura regulatoria para plataformas de intercambio de criptomonedas

La orientación de la SFC especifica claramente las especificaciones para las plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia (VATPs) que buscan proporcionar servicios de staking a sus clientes. Tales plataformas deben poner en marcha mecanismos para evitar suficientemente los errores en los servicios de staking.

Además, el advisory establece que las plataformas deben tener mecanismos robustos para asegurar los activos virtuales de los clientes en staking. Esto incluye tener arreglos de custodia adecuados y medidas de seguridad para asegurar los activos durante todo el proceso de staking. Es cuando pueden ser especialmente susceptibles a amenazas técnicas o de seguridad.

La SFC también requiere que las VATPs hagan una divulgación adecuada de todos los riesgos a los que están expuestos los activos en staking. El requisito de transparencia asegura que los inversores estén bien informados sobre cuestiones como penalizaciones de slashing, tiempo de desvinculación o riesgos de validadores antes de invertir sus activos en programas de staking.

La acción fue anunciada en el discurso de apertura de Christina Choi, Directora Ejecutiva de la SFC, en el Festival Web3 de Hong Kong 2025. Choi habló durante su dirección sobre cómo los activos virtuales impulsarían la innovación en la industria financiera.

La Directora Ejecutiva de la SFC, Julia Leung, enfatizó la importancia de esta acción afirmando: «Ampliar la gama de servicios y productos regulados es crucial para sostener el avance saludable del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong».

Directrices para fondos de activos virtuales aprobados por la SFC

Simultáneamente con la regulación de las VATPs, la SFC también ha actualizado su circular sobre fondos de activos virtuales aprobados para permitirles participar en actividades de staking. Los fondos ahora tienen una ruta evidente para involucrarse en los mercados de staking.

La limitación más crucial exige que el staking de estos fondos en activos virtuales se realice únicamente a través de VATPs con licencia e instituciones financieras calificadas. Este método pone a los gestores de fondos en contacto únicamente con socios regulados en lugar de manejar el negocio directamente desde protocolos blockchain o utilizando proveedores de servicios no registrados.

Para mitigar problemas de liquidez, la SFC ha colocado un techo sobre la proporción de activos que los fondos pueden asignar hacia actividades de staking. Esta restricción sirve para contener el riesgo de liquidez al requerir que los fondos tengan suficientes activos no en staking disponibles para satisfacer las demandas de redención prospectivas de los inversores.

Las nuevas directrices para fondos complementan el creciente ecosistema de inversión de activos virtuales de Hong Kong, que recibió un impulso en abril de 2024 cuando el territorio se convirtió en la primera jurisdicción en Asia en lanzar ETFs de spot para Bitcoin y Ethereum. Según un estudio de State Street, el mercado de activos digitales de Hong Kong, como parte del creciente mercado de ETFs de China, se proyecta que exceda los $700 mil millones dentro del año y supere a Japón en tamaño.

La posición de Hong Kong en la Regulación de Activos Virtuales

Las reglas de staking son uno de los avances más recientes en el enfoque sistemático de Hong Kong hacia la regulación de activos virtuales. Estas nuevas regulaciones vinieron a continuación de las propuestas de la SFC de febrero de 2025, que formaban parte de una hoja de ruta general destinada a profundizar el acceso al mercado, mejorar las protecciones regulatorias y ampliar los tipos de activos virtuales que pueden ofrecerse bajo su jurisdicción.

El anuncio del movimiento en el Festival Web3 de Hong Kong 2025 significa el compromiso de la región de ser un hub de activos digitales regulados de primer nivel para Asia. El territorio ha estado ganando impulso para los activos digitales regulados desde que aprobó por primera vez ETFs de spot de activos virtuales el año pasado y se convirtió en la primera jurisdicción de la región asiática en hacerlo. Estos ETFs han atraído un interés significativo de los inversores y han ayudado a establecer la imagen de Hong Kong como un régimen regulatorio visionario pero prudente.

La hoja de ruta «ASPIRe» a la que se refiere la declaración de la SFC es el plan maestro de la región para el crecimiento de activos virtuales, y los cinco pilares están dirigidos a diferentes áreas de crecimiento del ecosistema. Las directrices de staking avanzan especialmente el pilar que se refiere a la expansión de ofertas de productos y servicios para que la región pueda obtener una ventaja competitiva sobre otros centros financieros que han abrazado los activos digitales.