Hongkong öffnet die Tür zum 21-Billionen-Dollar-Krypto-Derivate-Markt mit neuem Plan für professionelle Anleger

Die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong strebt an, den Handel mit Krypto-Derivaten für professionelle Anleger zu eröffnen, was einen bedeutenden Schritt in der Entwicklung digitaler Assets der Stadt darstellt. Die Entscheidung folgt einer breiteren regulatorischen Initiative, um globales Kapital in den wachsenden virtuellen Asset-Markt zu ziehen, indem institutionelle Beteiligung gefördert wird.

Das bevorstehende Derivate-Rahmenwerk der SFC zielt auf einen Markt ab, der den Spot-Kryptohandel in Größe und Geschwindigkeit übertrifft. Daten von TokenInsight zeigen, dass Krypto-Derivate im Q1 2025 21 Billionen $ gehandelt wurden, im Vergleich zu 4,6 Billionen $ bei Spot-Handeln. Dazu gehören Futures und Optionen, die den Vorteil größerer Liquidität und Absicherungsmöglichkeiten für den erfahrenen Händler bieten.

Führende Stakeholder der Branche haben schon seit einiger Zeit für Krypto-Derivate in Hongkong geworben. Jean David Péquignot, Chief Commercial Officer von Deribit, bezeichnete dies als einen wichtigen Teil des virtuellen Asset-Rahmenwerks der Stadt. Anfang dieses Jahres sprach Péquignot von der Herausforderung, mehr institutionelle Teilnehmer zu gewinnen, aufgrund des Mangels an Derivate-Regulierungen.

Vor dem Hintergrund intensiven Wettbewerbs zwischen den globalen Finanzzentren der Welt gibt es einen Aufschwung hin zu Infrastruktur im institutionellen Maßstab. Als Reaktion darauf gestaltet Hongkong seine Steuervorteile und Rechtsrahmen um sich als den am meisten bevorzugten Krypto-Hub Asiens zu positionieren.

Stablecoin-Gesetz verabschiedet, während Politikrahmen wächst

Im Mai wurden Regulierungen für Stablecoins in der Legislative von Hongkong genehmigt, was sich weiter an internationalen regulatorischen Standards ausrichtet. Das Gesetz führt auch ein Lizenzierungssystem für fiat-referenzierte Stablecoins ein, das das Vertrauen der Anleger in digitale Assets, die an reale Währungen gebunden sind, weiter stärken wird.

Paul Chan, der Finanzsekretär, sagte, das neue Gesetz sei entscheidend für die Bereitstellung einer Plattform, um anspruchsvollere Finanzprodukte aufzubauen. Kürzlich haben die Behörden der Region virtuelle Asset-Spot-ETFs und inverse Futures-Produkte eingeführt, um den digitalen Markt weiter zu diversifizieren.

Es werden auch Schritte unternommen, um das breitere Steuersystem zu verfeinern. Hongkonger Beamte sagten, digitale Assets könnten bald für Steuervergünstigungen in Frage kommen, die derzeit Investmentfonds, Single-Family-Offices und Carry-Interest-Strukturen gewährt werden. Dies könnte auch mehr hochvermögende Anleger und globale Asset-Manager anziehen, am Krypto-Ökosystem der Stadt teilzunehmen.

Die Regierung vereinfacht auch die Lizenzierung, Steuer- und Compliance-Navigation für Digital-Finance-Unternehmen, die in der Greater-Bay-Area und im Festlandchina operieren, mit Unterstützung von Invest Hong Kong und dem Hong Kong Key Enterprises Office.

Zweite Politikerklärung und globale Ausrichtung bevorstehend

Eine zweite Erklärung zur virtuellen Asset-Politik wird von der SFC später im Jahr 2025 veröffentlicht. Eine weitere Integration der Web3-Infrastruktur in den Mainstream-Finanzsektor und weitere Klarstellungen zu Regeln im Zusammenhang mit Verwahrungspflichten, Risikohinweisen und Anlegerklassifizierungen werden in der Ankündigung erwartet.

Im September 2024 gaben die Regulierungsbehörden von Hongkong bekannt, dass sie die von der European Securities and Markets Authority (ESMA) festgelegten Meldestandards für Krypto-OTC-Derivate umsetzen würden. Der Schritt bringt die Aufsicht der Stadt näher an internationale Normen und könnte für Institutionen attraktiv sein, die regulatorische Sicherheit wünschen.

Asiens erste Spot- Krypto-ETFs wurden in Hongkong gestartet, sowie neun Lizenzen für virtuelle Asset-Handelsplattformen (VATP) bisher. Über 1.100 Fintech-Unternehmen haben ihren Sitz in der Region, mit acht digitalen Banken, vier virtuellen Versicherern und 10 regulierten digitalen Asset-Plattformen.

Der aktuelle Pfad Hongkongs basierte auf dem ursprünglichen Politikrahmen von 2022. Der Schritt kommt, nachdem China Krypto im gesamten Land verboten hatte, wodurch Hongkong zur regulierten Alternative in der Region wurde. Seitdem haben die durch die Einschränkungen im Festlandchina verdrängten Krypto-Unternehmen großes Interesse an der Stadt gezeigt.

Hongkong wurde von der Migrationsberatungsplattform Multipolitan in einem jüngsten Bericht nach Ljubljana, Slowenien, als zweitkrypto-freundlichste Stadt eingestuft. Die Bewertung basierte auf Infrastruktur, Regulierung und Innovationsunterstützung.

Der Bericht passt zu den Zielen der Regierung. Auf der Consensus-Konferenz bekräftigte Finanzsekretär Chan, dass die Strategie der Stadt mit ihrem „Bekenntnis zum Aufbau eines blühenden digitalen Asset-Ökosystems“ konsistent ist.