香港、プロ投資家向けの新計画で21兆ドル規模の暗号デリバティブ市場への扉を開く

香港証券先物委員会（SFC）は、プロの投資家向けに暗号資産デリバティブ取引を解禁する方向で動いており、これは香港のデジタル資産発展における重要な一歩となる。この決定は、機関投資家の参加を促し、成長を続ける仮想資産市場へのグローバル資本の取り込みを目指す、より広範な規制強化の動きを受けてのものだ。.

SFCが新たに導入するデリバティブ取引の枠組みは、規模と取引速度においてスポット取引を上回る市場をターゲットとしています。TokenInsightのデータによると、2025年第1四半期の暗号デリバティブ取引は、スポット取引の4.6兆ドルに対し、21兆ドルに達しました。デリバティブ取引には先物やオプションが含まれ、高度なトレーダーにとって高い流動性とヘッジ機会というメリットを提供します。.

業界の主要な関係者は、長年にわたり香港における暗号資産デリバティブの普及を提唱してきました。デリビットの最高商務責任者であるジャン・ダヴィッド・ペキニョ氏は、これを香港の仮想資産枠組みの重要な一部と位置付けています。ペキニョ氏は今年初め、デリバティブ規制の不足により、より多くの機関投資家の参加を得ることが困難になっていると発言しました。.

世界の主要金融センター間の激しい競争の中、機関投資家向けのインフラ整備への動きが強まっている。これに対応して、香港はアジアで最も魅力的な暗号資産ハブとしての地位を確立するため、税制優遇措置や法制度の整備を進めている。

政策枠組みの拡大に伴いステーブルコイン法が可決

5月には、香港立法会（議会）においてステーブルコインに関する規制が承認され、国際的な規制基準との整合性がさらに強化されました。この法律では、法定通貨を基準とするステーブルコインのライセンス制度も導入されており、現実世界の通貨に連動するデジタル資産に対する投資家の信頼をさらに高めることになります。.

ポール・チャン財務長官は、この 新法は より高度な金融商品を開発するための基盤を提供する上で不可欠だと述べた。最近では、同地域の当局がデジタル市場のさらなる多様化を図るため、仮想資産のスポットETFやインバース先物商品を導入した。

より広範な税制の見直しに向けた措置も講じられています。香港当局は、デジタル資産も近いうちに、投資ファンド、シングルファミリーオフィス、キャリード・インタレスト・ストラクチャーに現在与えられている税制優遇措置の対象となる可能性があるとtracています。これにより、より多くの富裕層投資家や世界的な資産運用会社が香港の暗号資産エコシステムに参加するようになる可能性もあります。.

政府はまた、香港投資公社と香港重点企業弁公室の支援を受けて、粤港澳大湾区と中国本土で事業を展開するデジタル金融企業のライセンス、税金、コンプライアンス手続きを合理化している。.

第二の政策声明と世界的な連携が迫る

2番目の仮想資産政策声明は、2025年後半にSFCによって発表される予定です。発表では、Web3インフラストラクチャの主流の金融へのさらなる統合、および保管責任、リスク開示、投資家の分類に関する規則のさらなる明確化が期待されています。.

香港の規制当局は2024年9月、欧州証券市場監督局（ESMA）が制定した仮想通貨OTCデリバティブの報告基準を導入すると発表した。この動きは香港の監督を国際基準に近づけるものとなり、規制の確実性を求める機関にとってtrac的なものとなる可能性がある。.

アジア初の現物 暗号資産ETFが 香港で上場されたほか、これまでに9件の仮想資産取引プラットフォーム（VATP）ライセンスが発行されている。香港には1,100社以上のフィンテック企業が拠点を置いており、8つのデジタル銀行、4つの仮想保険会社、10の規制対象デジタル資産プラットフォームが存在する。

香港の現在の軌道は、2022年の当初の政策枠組みに基づいていました。この動きは、中国が全土で暗号資産を禁止し、香港が地域全体で規制された代替地となった後に起こりました。しかし、それ以来、中国本土の規制によって追い出された暗号資産企業は、香港に強い関心を示しています。.

香港は スロベニアのリュブリャナに次いで、仮想通貨に最も友好的な都市として2位にランクされました。このランキングは、インフラ、規制、そしてイノベーション支援の3つの要素を基準にしています。

この報告書は政府の目標と一致している。コンセンサス会議において、陳財政長官は、市の戦略は「活気あるデジタル資産エコシステムの構築へのコミットメント」と一致していると断言した。