香港、プロフェッショナル投資家のための新しい計画で21兆ドルの暗号派生商品市場への扉を開く

香港証券及び先物取引委員会（SFC）は、プロフェッショナル投資家向けの暗号派生商品取引の開放に向けて動き出し、同市のデジタル資産進化における重要な一歩を踏み出しました。この決定は、機関の関与を促進することで、成長するバーチャルアセット市場におけるグローバル資本の活用を促す、より広範な規制推進に続いています。

SFCの今後の派生商品フレームワークは、スポット暗号取引よりも規模と速度で上回る市場を対象としています。TokenInsightのデータによると、暗号派生商品は2025年第1四半期に4.6兆ドルのスポット取引に対して21兆ドルを取引しました。これには、洗練されたトレーダーにとってより高い流動性とヘッジ機会を提供する先物とオプションが含まれます。

主要な業界関係者は、長年にわたり香港の暗号派生商品を支持してきました。Deribitの最高商業責任者であるJean David Péquignot氏は、これを同市のバーチャルアセットフレームワークの重要な一部と呼びました。今年初め、Péquignot氏は、派生商品規制の欠如により、より多くの機関参加者を獲得することの課題について語っていました。

世界のグローバル金融センター間の激しい競争の中で、機関グレードのインフラへの関心が高まっています。これに対応し、香港は税制優遇措置と 法的枠組み を構築し、アジアで最も好まれる暗号ハブとしての地位を確立しようとしています。

ステーブルコイン法が成立し、政策枠組みが拡大

5月、香港立法会はステーブルコインに関する規制を承認し、国際的な規制基準との整合性をさらに進めました。この法律は、法定通貨に連動するステーブルコインのライセンス制度も導入し、現実の通貨に連動するデジタル資産への投資家の信頼をさらに高めるものです。

財政司書の陳茂波氏は、 新法 が、より洗練された金融製品を構築するためのプラットフォームを提供するために不可欠であると述べました。最近では、地域当局はデジタル市場をさらに多様化させるため、バーチャルアセットスポットETFおよび逆先物製品を立ち上げました。

また、より広範な税制を改善するための措置も講じられています。香港の当局者は、投資ファンド、単一家族オフィス、キャリーインターests構造に与えられている税制優遇措置が、デジタル資産にもすぐに適用可能になる可能性があると言いました。これにより、より多くの高純資産投資家やグローバル資産運用者が同市の暗号エコシステムに参加することを誘引できる可能性があります。

政府はまた、投資香港および香港重点企業オフィスによる支援を受けながら、大湾地区および中国本土で活動するデジタル金融企業向けのライセンス、税制、コンプライアンスのナビゲーションを簡素化しています。

第2の政策声明とグローバルな整合性へ

第2のバーチャルアセット政策声明は、2025年後半にSFCによって発表される予定です。Web3インフラの主流金融へのさらなる統合、および保管責任、リスク開示、投資家分類に関する規則のさらなる明確化が、声明で期待されています。

2024年9月、香港の規制当局は、欧州証券市場監督機関（ESMA）が確立した暗号OTC派生商品の報告基準を実装すると述べました。この動きは、同市の監督を国際的な規範に近づけ、規制の不確実性を求める機関にとって魅力的になる可能性があります。

アジア初のスポット 暗号資産ETF が香港で立ち上げられ、これまでに9つのバーチャルアセット取引プラットフォーム（VATP）ライセンスが発行されました。1,100以上のフィンテック企業が同地域に拠点を置き、8つのデジタル銀行、4つのバーチャル保険会社、10の規制されたデジタルアセットプラットフォームがあります。

香港の現在の軌道は、2022年の元の政策フレームワークに基づいています。この動きは、中国が全国で暗号を禁止した後、香港が地域全体で規制された代替手段となった後に行われました。しかし、それ以来、本土の規制によって追いやられた暗号企業は、同市に強い関心を示しています。

香港 は、移動アドバイザリープラットフォームMultipolitanの最近のレポートで、スロベニアのリュブリャナに次いで2番目に暗号フレンドリーな都市とランク付けされました。このランク付けは、インフラ、規制、およびイノベーション支援に基づいています。

このレポートは政府の目標と一致しています。Consensus会議で、財政司書の陳氏は、同市の戦略が「繁栄するデジタルアセットエコシステムの構築へのコミットメント」と一貫していると確認しました。