高盛和摩根士丹利竞相促成OpenAI和Anthropic的IPO

OpenAI 和 Anthropic 这两家最大的科技公司将争夺 IPO 的头名，它们都试图以令人瞠目结舌的 1 万亿美元估值进行 IPO，这可能成为华尔街有史以来规模最大的公开募股。.

路透社报道称，这三家公司同时进行的IPO将首次在如此短的时间内从机构投资者那里筹集超过1950亿美元的资金，如此巨大的资金需求可能会将资金从其他交易中分流出去，并考验世界市场消化连续数万亿美元上市的能力。.

《财富》杂志已确认，高盛和摩根士丹利将分别担任全球两家最大人工智能公司IPO的主要承销商。究竟哪家银行最终能获得每笔交易中至关重要的“领投权”，目前仍是未知数，而这对于任何一方而言都意味着巨大的收入增长。.

人工智能巨头寻求万亿美元估值 

据 报道，佛罗里达大学金融学教授、IPO研究专家杰伊·里特解释说，主承销商会决定股票在机构投资者之间的分配比例。因此，就需要“软美元”来维持资金流入；这些费用是在执行成本之外额外收取的，目的是在大规模分配后继续吸引资金。

高盛已获得SpaceX 750亿美元股票发行的主承销商地位，该发行定于6月12日进行。据《财富》杂志报道，高盛的销售和交易收入较去年增长18%，达到创纪录的415亿美元。 摩根士丹利 在同一领域的收入也增长了17%，达到331亿美元。里特认为，随着人工智能公司即将进行首次公开​​募股（IPO），大量资金将以美元疲软的形式流入高盛和摩根士丹利，两家公司都将继续保持tron的交易收入表现。

据路透社报道，目前全球IPO市场已超负荷运转，到2026年5月底，IPO规模将达到约875亿美元，为2021年以来的最高水平。在这种环境下，如果多个巨型IPO接连出现，突然涌现的大量超大型IPO可能会导致资本市场暂时出现吸收瓶颈。.

鉴于即将进行的IPO规模，这个问题就显得尤为重要。根据交易规模和上市时间，市场估计SpaceX、 OpenAI和Anthropic三家公司合并后的IPO规模约为1500亿至1950亿美元。如果成功完成，这一规模将使IPO供应量比今年迄今为止的数据增长数倍，这可能会导致投资者资金流出中小型公司。

从这个意义上讲，每家公司单独发行股票的规模差异，清晰地反映了此次流动性事件所需的融资规模。例如，SpaceX有望成为首家估值在2000亿至2500亿美元之间的上市公司，其融资额已达750亿美元或更多，使其成为有史以来规模最大的IPO之一。OpenAI的目标估值与SpaceX相近，预计在9000亿美元至1万亿美元之间。.

除此之外，据报道，Anthropic 还寻求数千亿美元的估值，估计在 3000 亿至 5000 亿美元之间。.

OpenAI的IPO可能会从竞争对手那里吸走资金。

总体而言，这三笔发行不仅构成了一个规模异常庞大的发行包，也给承销商和投资者带来了发行顺序方面的挑战。由于先前交易消耗的流动性可能会对后续交易的需求产生负面影响，因此发行时间上的差异可能会影响定价动态，尤其是在市场波动加剧或科技市场巨头增加二级市场发行的情况下。.

此外，费用也让整个过程变得更加重要。例如，假设大型IPO的典型费用在0.75%到1%之间，那么这三笔交易的总承销收入可能高达数亿美元，还不包括其他交易收入。.

这些发行所需的总资金量造成了一种被称为“拥挤效应”的潜在问题。据DA Davidson董事总经理吉尔·卢里亚(Gil Luria)称，OpenAI可能会在启动IPO之前耗尽上市所需的资金。SpaceX和Anthropic也都在等待上市，而公开市场上的大型竞争对手拥有充足的流动性，可以通过二级市场发行筹集数百亿美元，谷歌最近的案例就证明了这一点。.

这种担忧并非杞人忧天。据路透社报道，截至2026年5月底，全球IPO已筹集875亿美元，创下2021年以来的最快增速。如果短期内仅完成三笔总额达1950亿美元的交易，总额将增长三倍以上。.

据路透社报道，摩根士丹利首席执行官泰德·皮克在6月9日举行的公司会议上对证券业务持乐观态度，称“目前证券业务发展势头强劲”。该公司投资银行业务收入在第一季度飙升了36%，这主要得益于其咨询业务的增长。受伊朗冲突引发的市场波动影响，股票业务收入也创下历史新高。.