摩根士丹利与 Galaxy Digital 合作，让富裕客户将加密货币兑换为 ETP 股份

摩根士丹利财富管理（Morgan Stanley Wealth Management）和 Galaxy Digital 刚刚推出了一项推荐合作伙伴关系，允许合格客户借出他们的加密货币资产作为抵押品，以换取获得现货加密货币交易所交易产品（ETP）的股份。

这笔交易旨在为希望将数字资产合并到传统经纪投资组合中的富裕投资者设计。根据摩根士丹利（NYSE: MS） 监管机构也已采取行动。4月，金融行为监管局（FCA）称其首次协调打击非法点对点加密货币交易，针对伦敦的八个场所，并与HMRC和西南区域有组织犯罪单位（SWROCU）合作，据FCA自己的，客户可以将比特币、以太坊或 Solana 借给 Galaxy Digital（NASDAQ: GLXY），后者将与授权参与者合作，将相应的 ETP 股份直接存入客户的账户。

Galaxy Digital 还将通过摩根士丹利推荐的客户的交易最低限额从 2500 万美元降低到 500 万美元，两家公司预计入职时间将减少高达 75%，而目前的入职期可能需要超过四周。

摩根士丹利财富管理的首席投资解决方案产品负责人 Alison Nest 还表示：“这种推荐安排是 bridging 传统金融和去中心化金融的一大步。”

摩根士丹利和 Galaxy Digital 的合作将如何运作？

根据新闻稿，摩根士丹利本身并不执行交易。相反，它以非 solicited 的方式将客户推荐给 Galaxy Digital 进行入职和交易执行。Galaxy 保留对所有账户决策的责任，摩根士丹利不会因这些推荐而获得报酬。

Galaxy 公布的该服务费用范围从 15 到 25 个基点不等，具体取决于特定交易。

该合作伙伴关系提供的 ETP 股份可以包括由摩根士丹利投资管理公司管理的摩根士丹利比特币信托（MSBT）。一旦这些股份存入客户的经纪账户，它们就具有保证金和借贷功能，允许客户在传统投资组合中将其用作抵押品。

Galaxy 的全球分销主管 Zane Glauber 表示：“降低的最低限额和更快的入职流程旨在使客户更容易将数字资产与传统投资整合在一起。”

摩根士丹利更广泛的加密货币推进

Galaxy 的推荐是摩根士丹利一系列加密货币举措中的最新一项。早在 2021 年，该银行就开始通过 Galaxy Digital 基金为富裕客户提供比特币敞口。然而，最近摩根士丹利向美国证券交易委员会（SEC）提交了引入其自有比特币和 Solana 交易所交易基金的申请，指定 Coinbase 和纽约梅隆银行（BNY Mellon）作为拟议比特币信托的托管人，正如 Cryptopolitan  此前报道的那样。

摩根士丹利还向货币监理署（OCC）申请了新成立的国民信托银行特许状，以建立“摩根士丹利数字信托”。此举将使该银行能够为数字资产提供直接托管服务，使其与寻求或已获得类似监管批准的加密货币原生公司（如 Coinbase、Crypto.com 和 BitGo）处于同一类别。

此次扩张的时机也很有趣，因为摩根士丹利正在扩大其加密货币产品，而大多数现货比特币 ETF 正面临资产流失。

截至周三，美国现货比特币 ETF 经历了连续 13 天的资金流出，自 5 月中旬以来损失了约 44 亿美元。这一连串流出在周四结束，当时贝莱德（BlackRock）和摩根士丹利抵消了提款，将流量率拖至 305 万美元的净流入。

根据 SoSoValue 数据显示，周四贝莱德的 IBIT 吸引了 4766 万美元的流入，尽管其他基金（包括富达的 FBTC、Bitwise 的 BITB 和 Ark 的 ARKB）继续经历资金流出。

摩根士丹利现在加入贝莱德，成为在更广泛资金外流期间记录正流量的少数发行商之一，正如 Cryptopolitan 此前报道的那样。

花旗银行本周告诉客户，流入现货比特币 ETF 的资金约占 BTC 每周价格波动的 45%，将其作为跟踪投资者采纳的最有效指标。

摩根士丹利的加密货币推进将如何展开？

摩根士丹利的推荐模式使其能够避免直接处理加密货币，从而在合规范围内行事，同时允许客户访问加密货币 ETP。

这种策略是否能在 500 万美元的最低限额下吸引大量交易量还有待观察。

尽管有此举措，但 SEC 尚未批准摩根士丹利比特币信托或 Solana 信托开始交易。此外，由于 Galaxy Digital 充当中介，客户在继续流程之前必须对这家无关联的公司进行自己的尽职调查。