Morgan Stanley s'associe à Galaxy Digital pour permettre à ses clients fortunés d'échanger des cryptomonnaies contre des parts d'ETP

Morgan Stanley Wealth Management et Galaxy Digital viennent de lancer un partenariat de recommandation qui permet aux clients qualifiés de prêter leurs actifs cryptographiques en échange de parts de produits cryptographiques négociés en bourse au comptant.

Ce programme s'adresse aux investisseurs fortunés souhaitant intégrer leurs actifs numériques à leurs portefeuilles de courtage traditionnels. Selon le communiqué de presse, les clients peuvent prêter Bitcoin, Ethereumou Solana à Galaxy Digital (NASDAQ : GLXY), qui collaborera ensuite avec un participant autorisé pour transférer les parts d'ETP correspondantes directement sur le compte du client.

Galaxy Digital réduit également son seuil minimum de transaction de 25 millions de dollars à 5 millions de dollars pour les clients référés par Morgan Stanley, et les deux entreprises prévoient une réduction des délais d'intégration pouvant atteindre 75 %, par rapport à la période d'intégration actuelle qui peut prendre plus de quatre semaines.

Alison Nest, responsable des produits de solutions d'investissement chez Morgan Stanley Wealth Management, a également déclaré : « Cet accord de recommandation constitue un grand pas en avant pour rapprocher la finance traditionnelle et la finance décentralisée. »

Comment fonctionnera le partenariat entre Morgan Stanley et Galaxy Digital ?

Selon le communiqué de presse, Morgan Stanley n'exécute pas elle-même les transactions. Elle oriente plutôt ses clients vers Galaxy Digital, de sa propre initiative, pour la prise en charge et l'exécution des opérations. Galaxy demeure responsable de toutes les décisions relatives aux comptes, et Morgan Stanley ne perçoit aucune rémunération pour ces recommandations.

Les frais communiqués par Galaxy pour ce service varient de 15 à 25 points de base, selon la transaction concernée.

Les parts d'ETP proposées dans le cadre de ce partenariat peuvent inclure le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), géré par Morgan Stanley Investment Management. Une fois déposées sur le compte-titres du client, ces parts offrent des fonctionnalités de marge et de prêt, permettant ainsi aux clients de les utiliser comme garantie au sein de leurs portefeuilles traditionnels.

Zane Glauber, responsable mondial de la distribution chez Galaxy, a déclaré que « la réduction des seuils minimums et l'accélération du processus d'intégration visent à faciliter l'intégration des actifs numériques aux côtés des investissements traditionnels pour les clients. »

L'offensive plus large de Morgan Stanley dans le domaine des cryptomonnaies

L'initiative Galaxy est la dernière d'une série de projets crypto de Morgan Stanley. La banque a commencé à proposer à ses clients fortunés une exposition au Bitcoin via les fonds Galaxy Digital dès 2021. Plus récemment, Morgan Stanley a déposé une demande auprès de la SEC pour lancer ses propres Bitcoin et Solana ETF Bitcoin , comme Cryptopolitan  .

Morgan Stanley a également déposé une demande de charte de banque fiduciaire nationale auprès de l'Office of the Comptroller of the Currency afin de créer le « Morgan Stanley Digital Trust ». Cette initiative permettrait à la banque de fournir des services de conservation directe d'actifs numériques, la plaçant ainsi dans la même catégorie que les entreprises spécialisées dans les cryptomonnaies telles que Coinbase, Crypto.comet BitGo, qui ont sollicité ou obtenu des approbations réglementaires similaires.

Le moment choisi pour cette expansion est également intéressant, car Morgan Stanley développe son offre de cryptomonnaies alors que la plupart des ETF Bitcoin au comptant sont confrontés à un épuisement de leurs actifs.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 13 jours consécutifs de sorties de capitaux jusqu'à mercredi, perdant environ 4,4 milliards de dollars depuis mi-mai. Cette série a pris fin jeudi lorsque BlackRock et Morgan Stanley ont annulé les retraits, ramenant le flux net à 3,05 millions de dollars d'entrées.

Selon de SoSoValue , le fonds IBIT de BlackRock atracdes entrées de capitaux de 47,66 millions de dollars jeudi, alors même que d'autres fonds (dont FBTC de Fidelity, BITB de Bitwise et ARKB d'Ark) continuaient de subir des sorties de capitaux.

Morgan Stanley rejoint désormais BlackRock parmi les rares émetteurs enregistrant des flux positifs malgré l'exode généralisé, comme l'avait précédemment rapporté Cryptopolitan .

Citi a indiqué cette semaine à ses clients que les flux vers les ETF Bitcoin au comptant représentent environ 45 % des variations de prix hebdomadaires du BTC, les soulignant comme l'indicateur le plus efficace pour tracl'adoption par les investisseurs.

Comment la stratégie de Morgan Stanley dans le domaine des cryptomonnaies va-t-elle se concrétiser ?

Le modèle de recommandation de Morgan Stanley lui permet d'éviter de gérer directement les cryptomonnaies, ce qui permet à la banque de rester dans les limites autorisées tout en permettant aux clients d'accéder aux ETP crypto.

Il reste à voir si cette stratégie permettra d'tracun volume significatif avec un seuil minimum de 5 millions de dollars.

Malgré cette initiative, la SEC n'a pas encore autorisé le Morgan Stanley Bitcoin Trust ni le Solana Trust à démarrer leurs activités. De plus, Galaxy Digital agissant comme intermédiaire, les clients sont tenus de mener leurs propres vérifications préalables concernant cette société indépendante avant de poursuivre la procédure.