Morgan Stanley s'associe à Galaxy Digital pour permettre aux clients fortunés d'échanger des cryptos contre des actions d'ETP

Morgan Stanley Wealth Management et Galaxy Digital viennent de lancer un partenariat de référencement qui permet aux clients qualifiés de prêter leurs actifs crypto pour être utilisés comme garantie en échange de recevoir des actions de produits négociés en bourse (ETP) crypto au comptant.

Cet accord est conçu pour les investisseurs fortunés qui souhaitent fusionner leurs actifs numériques dans des portefeuilles de courtage traditionnels. Selon Morgan Stanley (NYSE : MS) communiqué de presse, les clients peuvent prêter Bitcoin, Ethereum ou Solana à Galaxy Digital (NASDAQ : GLXY), qui travaillera ensuite avec un participant autorisé pour livrer les actions ETP correspondantes directement dans le compte du client.

Galaxy Digital réduit également son minimum de transaction de 25 millions de dollars à 5 millions de dollars pour les clients référés par Morgan Stanley, et les deux entreprises s'attendent à ce que les délais d'intégration soient réduits de jusqu'à 75 %, par rapport au processus actuel qui peut prendre plus de quatre semaines.

Alison Nest, responsable des produits de solutions d'investissement chez Morgan Stanley Wealth Management, a également déclaré : « Cet accord de référencement constitue une étape majeure pour combler le fossé entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée. »

Comment fonctionnera le partenariat entre Morgan Stanley et Galaxy Digital ?

Selon le communiqué de presse, Morgan Stanley n'exécute pas les transactions lui-même. Au lieu de cela, il réfère les clients à Galaxy Digital de manière non sollicitée pour l'intégration et l'exécution. Galaxy conserve la responsabilité de toutes les décisions relatives aux comptes, et Morgan Stanley ne reçoit aucune compensation pour ces référencements.

Les frais divulgués par Galaxy pour ce service varient de 15 à 25 points de base, en fonction de la transaction spécifique.

Les parts d'ETP fournies dans le cadre de ce partenariat peuvent inclure le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), géré par Morgan Stanley Investment Management. Une fois ces parts déposées sur le compte de courtage d'un client, elles disposent de fonctionnalités de marge et de prêt, permettant aux clients de les utiliser comme garantie au sein de leurs portefeuilles traditionnels.

Zane Glauber, responsable mondial de la distribution chez Galaxy, a partagé que « la baisse des minimums et l'intégration plus rapide sont conçues pour faciliter l'intégration des actifs numériques aux côtés des investissements traditionnels par les clients. »

L'expansion plus large de Morgan Stanley dans le domaine des cryptomonnaies

Le référencement par Galaxy s'inscrit dans la série des initiatives cryptographiques de Morgan Stanley. La banque a commencé à offrir aux clients fortunés une exposition au Bitcoin via les fonds Galaxy Digital dès 2021. Plus récemment, Morgan Stanley a déposé auprès de la SEC pour introduire ses propres fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin et le Solana, nommant Coinbase et BNY Mellon comme dépositaires pour le trust Bitcoin proposé, comme Cryptopolitan  rapporté précédemment.

Morgan Stanley a également demandé une licence de banque de confiance nationale de novo auprès du Bureau du Contrôleur de la Monnaie (OCC) pour établir le « Morgan Stanley Digital Trust ». Cette démarche permettrait à la banque de fournir des services de garde directe pour les actifs numériques, la plaçant ainsi dans la même catégorie que les entreprises spécialisées dans les cryptomonnaies comme Coinbase, Crypto.com et BitGo, qui ont sollicité ou obtenu des approbations réglementaires similaires.

Le calendrier de cette expansion est également intéressant, car Morgan Stanley développe ses offres cryptographiques alors que la plupart des ETF Bitcoin au comptant font face à une érosion des actifs.

Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu 13 jours consécutifs de sorties de capitaux jusqu'au mercredi, perdant environ 4,4 milliards de dollars depuis mi-mai. Cette série s'est terminée le jeudi lorsque BlackRock et Morgan Stanley ont annulé les retraits et ont ramené le taux de flux à un apport net de 3,05 millions de dollars.

Selon SoSoValue données, IBIT de BlackRock a attiré 47,66 millions de dollars d'apports le jeudi, même si d'autres fonds (y compris FBTC de Fidelity, BITB de Bitwise et ARKB d'Ark) continuaient de connaître des sorties de capitaux.

Morgan Stanley rejoint désormais BlackRock en tant que l'un des rares émetteurs enregistrant des flux positifs lors de cette fuite massive, comme Cryptopolitan l'a précédemment rapporté.

Citi a indiqué à ses clients cette semaine que les flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant représentent environ 45 % des mouvements hebdomadaires des prix du BTC, les mettant en avant comme la métrique la plus efficace pour suivre l'adoption par les investisseurs.

Comment se déroulera l'expansion de Morgan Stanley dans le domaine des cryptomonnaies ?

Le modèle de référencement de Morgan Stanley lui permet d'éviter de manipuler directement les cryptomonnaies, lui permettant de respecter strictement les cadres réglementaires tout en offrant aux clients un accès aux ETP cryptographiques.

Il reste à voir si cette stratégie attirera un volume significatif avec un minimum de 5 millions de dollars.

Malgré cette initiative, la SEC n'a pas encore accordé l'approbation pour que le Morgan Stanley Bitcoin Trust ou le trust Solana commencent à être négociés. De plus, parce que Galaxy Digital agit en tant qu'intermédiaire, les clients sont tenus d'effectuer leur propre diligence raisonnable sur cette entreprise non affiliée avant de poursuivre le processus.