- モルガン・スタンレーとギャラクシー・デジタルは、顧客が暗号資産をETP株式に交換し、それを伝統的なポートフォリオの担保として使用できるようにする紹介契約を開始しました。
- 紹介された顧客は、取引最低額を500万ドルに引き下げられる特典や、オンボーディング時間を最大75%短縮できるメリットを受けられます。
- この取り組みは、広範な市場からの資金流出の中、モルガン・スタンレーの暗号資産サービスを拡大するものですが、同銀行はまだSECによる独自信託の承認を待っています。
モーガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントとギャラクシー・デジタルは、資格のある顧客が暗号通貨資産を貸し出し、スポット暗号通貨上場投資信託（ETP）の株式を受け取る対価として担保として使用できるようにする紹介パートナーシップを立ち上げました。
この取引は、デジタル資産を伝統的な証券ポートフォリオに統合したい富裕層投資家向けに設計されています。モーガン・スタンレー（NYSE: MS）によると プレスリリース、顧客はビットコイン、イーサリアム、またはソラナをギャラクシー・デジタル（NASDAQ: GLXY）に貸し出すことができ、同社は承認参加者（AP）と連携して、対応するETP株式を顧客の口座に直接配信します。
ギャラクシー・デジタルは、モーガン・スタンレーを通じて紹介された顧客に対して、取引の最低金額を2,500万ドルから500万ドルに引き下げています。また、両社は、現在4週間以上かかる場合があるオンボーディング期間と比較して、オンボーディング時間を最大75%短縮できると見込んでいます。
モーガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの投資ソリューション製品担当ヘッドであるアリソン・ネスト氏は、「この紹介取り扱いは、伝統的な金融と分散型金融（DeFi）を橋渡しする大きな一歩です」と述べています。
モーガン・スタンレーとギャラクシー・デジタルの提携はどのように機能するのでしょうか？
プレスリリースによると、モーガン・スタンレーは取引自体を実行するわけではありません。代わりに、オンボーディングと実行のために顧客をギャラクシー・デジタルに unsolicited（要請なし）で紹介します。ギャラクシーはすべてのアカウント決定の責任を負い、モーガン・スタンレーはこれらの紹介に対して報酬を受け取りません。
ギャラクシーが公開しているこのサービスの手数料は、特定の取引に応じて15〜25ベーシスポイントの範囲です。
この提携で提供されるETP株式には、モーガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントが運用するモーガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）が含まれる可能性があります。これらの株式が顧客の証券口座に預けられると、マージンおよび貸出機能が備わり、顧客は伝統的なポートフォリオ内で担保として使用できるようになります。
ギャラクシーのグローバル・ディストリビューション責任者であるザン・グロバー氏は、「最低金額の引き下げとオンボーディングの高速化は、顧客がデジタル資産を伝統的な投資と併せて統合しやすくするために設計されています」と語っています。
モーガン・スタンレーのより広範な暗号通貨戦略
ギャラクシーへの紹介は、モーガン・スタンレーによる一連の暗号通貨イニシアチブの最新のものに過ぎません。同銀行は2021年、富裕層顧客がギャラクシー・デジタルのファンドを通じてビットコインにアクセスできるようにする取り組みを開始しました。最近では、モーガン・スタンレーはSECに独自のビットコインおよびソラナ上場投資信託（ETF）の導入を申請し、 Coinbase およびBNYメロンを、提案されているビットコイン・トラストの保管機関として指名しました。これは Cryptopolitan 以前に報じられた通りです。
モーガン・スタンレーはまた、通貨監督官事務所（OCC）から「モーガン・スタンレー・デジタル・トラスト」を設立するための新規国立信託銀行の免許を申請しました。この動きにより、同銀行はデジタル資産の直接保管サービスを提供できるようになり、同様の規制承認を求めた、または既に取得しているクリプトネイティブ企業であるコインベース、クリプト.com、ビットゴと同じカテゴリーに位置づけられます。
この拡大のタイミングも興味深い。モルガン・スタンレーが暗号資産の提供を拡大している一方で、多くの現物ビットコインETFは資産の流出に直面しているからだ。
米国現物ビットコインETFは水曜日まで13日連続で流出を続け、5月中旬以降約44億ドルの損失を出した。この連続流出は木曜日に終了し、ブラックロックとモルガン・スタンレーが引き出しを相殺し、正味流入額305万ドルに持ち込んだ。
によると SoSoValue データによると、ブラックロックのIBITは木曜日に4,766万ドルの流入を集めた。フィデリティのFBTC、BitwiseのBITB、ArkのARKBなど他のファンドは引き続き流出を経験していたにもかかわらずだ。
モルガン・スタンレーは、Cryptopolitanが以前に報じたように、広範な資金流出の中で正味流入を記録する数少ない発行者の一つとして、ブラックロックに加わった。
シティは先週、現物ビットコインETFへの流入はBTCの週次価格変動の約45%を占めるとし、投資家の採用を追跡するための最も効果的な指標であることを強調した。
モルガン・スタンレーの暗号資産への取り組みはどのように展開するのか？
モルガン・スタンレーのリファラルモデルにより、同行は暗号資産を直接扱うことを避け、顧客が暗号資産ETPにアクセスできるようにしながら、銀行は規制の枠内で行動できる。
この戦略が500万ドルの最低投資額で大きな取引量を集めるかどうかは不透明だ。
このイニシアチブにもかかわらず、SECはモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストやソラナ・トラストの取引開始をまだ承認していない。さらに、ギャラクシー・デジタルが仲介役を務めるため、顧客はプロセスを進める前に無関係な同社に対して独自のデューデリジェンスを実行する必要がある。
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よくある質問
モルガン・スタンレーとギャラクシー・デジタルの暗号資産提携とは何ですか？
モルガン・スタンレーは、適格なウェルスマネジメント顧客をギャラクシー・デジタルへ紹介します。顧客はそこでビットコイン、イーサリアム、またはソラナを貸し出し、その見返りにスポット型暗号資産上場投資信託（ETP）の株式を受け取ることができます。モルガン・スタンレーは取引を実行せず、紹介料も受け取りません。
ギャラクシー・デジタルの暗号資産からETPへのプログラムにおける取引最小金額はいくらですか？
両社の共同発表によると、ギャラクシー・デジタルはモルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントを紹介元とする顧客向けに、貸出取引の最低額を2,500万ドルから500万ドルに引き下げました。
米国の現物ビットコインETFの資金流入・流出は直近どのように推移していますか？
米国の現物ビットコインETFは、2026年6月初旬まで約44億ドルに相当する連続13日間の資金流出を記録し、カテゴリー全体の資産残高は1,042.9億ドルから約804.0億ドルへと減少しました。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
