골드만삭스와 모건스탠리, 오픈AI와 앤트로픽 IPO 인수 경쟁

미국 기업공개(IPO)에 나선 두 최대 기술 기업인 오픈아이얼(OpenAI)과 앤스로픽(Anthropic)이 각각 1조 달러라는 천문학적인 기업 가치를 목표로 IPO를 시도하며 월가 역사상 최대 규모의 기업공개가 될 가능성을 놓고 치열한 경쟁을 펼칠 예정이다.

로이터 통신에 따르면, 이번에 연이어 진행되는 세 건의 기업공개(IPO)를 합쳐 기관 투자자로부터 1,950억 달러 이상을 조달하는 것은 이번이 처음이며, 이러한 자금 수요 급증은 다른 거래에서 자금 유입을 끌어들이고 세계 시장이 수조 달러 규모의 연속적인 상장을 소화할 수 있는 능력을 시험할 수 있습니다.

골드만삭스와 모건스탠리는 세계 최대 인공지능(AI) 기업 두 곳의 초대형 기업공개(IPO)에서 주요 주간사로 선정되었다는 사실이 포춘지를 통해 확인되었습니다. 어느 은행이 최종적으로 IPO의 주도권을 확보하게 될지는 아직 미지수이며, 이는 양측 모두에게 상당한 수익 증대를 가져올 수 있는 중요한 문제입니다.

인공지능 업계 거물들이 수조 달러 규모의 기업 가치 평가를 목표로 하고 있다 

보도 에 따르면 , 플로리다 대학교 재무학 교수이자 저명한 IPO 연구원인 제이 리터는 주간사가 기관 투자자들에게 주식을 어떻게 배분할지 결정한다고 설명합니다. 결과적으로, "소프트 달러"라는 것이 발생하는데, 이는 대규모 배분 이후에도 자금이 계속 유입되도록 하기 위해 거래 비용 외에 추가로 부과되는 수수료입니다.

골드만삭스는 6월 12일로 예정된 스페이스X의 750억 달러 규모 주식 발행에서 이미 주간사 자리를 확보했습니다. 포춘지에 따르면, 골드만삭스는 지난해 대비 매출 및 거래 수익이 18% 증가한 415억 달러라는 기록적인 수치를 달성했습니다. 모건 스탠리 역시 같은 분야에서 17% 성장하여 총 331억 달러를 기록했습니다. 리터는 향후 AI 기업들의 기업공개(IPO)로 인해 자금 유입이 가속화되면서 골드만삭스와 모건 스탠리 모두 견조한 거래 수익 실적을 이어갈 것으로 전망tron.

현재 전 세계 IPO 시장은 수용 능력을 초과한 상태이며, 로이터 통신에 따르면 2026년 5월 말까지 IPO 규모가 약 875억 달러에 달해 2021년 이후 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황에서 초대형 IPO가 잇따라 발생할 경우, 자본 시장이 일시적인 흡수 능력 부족을 겪을 위험이 있습니다.

이러한 관점에서, 향후 IPO 규모를 고려할 때 이 질문은 특히 중요해집니다. SpaceX, OpenAI, Anthropic의 통합 IPO는 거래 규모와 상장 시기를 감안할 때 시장에서 약 1,500억 달러에서 1,950억 달러에 이를 것으로 추산됩니다. 만약 이 IPO들이 성공적으로 진행된다면, 올해 들어 현재까지의 IPO 공급량 대비 수 배로 증가할 것이며, 이는 투자자들의 자금 흐름이 중소형주 IPO에서 빠져나가는 현상을 초래할 수 있습니다.

이러한 관점에서 각 기업공개(IPO)의 상대적인 규모는 해당 유동성 확보 이벤트와 관련된 자금 조달 필요성의 정도를 명확히 보여줍니다. 예를 들어, SpaceX는 약 750억 달러 이상을 조달하여 약 2,000억~2,500억 달러의 기업 가치로 기업공개에 나서는 최초의 기업이 될 예정이며, 이는 역사상 가장 야심찬 IPO 중 하나로 꼽힙니다. OpenAI 역시 SpaceX와 유사한 규모의 기업공개를 목표로 하고 있으며, 기업 가치는 9,000억 달러에서 1조 달러 사이로 추산됩니다.

그뿐 아니라, 앤트로픽은 수천억 달러, 즉 3천억 달러에서 5천억 달러 사이의 기업 가치를 목표로 하고 있는 것으로 알려져 있습니다.

OpenAI의 IPO로 경쟁사들의 자금 유출이 우려된다

전반적으로 이번 세 건의 상장은 이례적으로 많은 발행 물량을 구성할 뿐만 아니라 인수자와 투자자 모두에게 발행 순서에 대한 어려움을 야기합니다. 발행 시점의 차이는 가격 변동에 영향을 미칠 수 있는데, 이전 거래에서 유출된 유동성이 후속 거래에 대한 수요에 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문입니다. 특히 변동성이 커지거나 기술 시장 부문의 대형 투자자들이 추가 발행을 늘릴 경우 이러한 영향은 더욱 커질 수 있습니다.

게다가 수수료는 전체 과정을 더욱 중요하게 만듭니다. 예를 들어, 초대형 IPO의 일반적인 수수료가 0.75%에서 1% 사이라고 가정하면, 세 건의 거래에서 발생하는 총 인수 수익은 추가적인 거래 수익을 제외하고도 수억 달러에 달할 수 있습니다.

이러한 문제들에 필요한 총 자본 규모가 '과밀화'라는 잠재적인 문제를 야기하고 있습니다. DA 데이비슨의 전무이사인 길 루리아에 따르면, 오픈AI는 기업공개(IPO)를 시작할 때쯤이면 필요한 자본을 모두 소진할 수도 있다고 합니다. 스페이스X와 앤스로픽도 상장을 고려 중이며, 최근 구글이 보여준 것처럼 상장 시장의 주요 경쟁사들은 2차 발행을 통해 수백억 달러를 조달할 수 있는 충분한 유동성을 보유하고 있습니다.

이러한 우려는 허상이 아닙니다. 로이터 통신에 따르면 2026년 5월 말까지 전 세계 기업공개(IPO)를 통해 조달된 자금은 875억 달러에 달하며, 이는 2021년 이후 가장 빠른 속도입니다. 단기간에 1,950억 달러 규모의 IPO 세 건만 진행될 경우, 총액은 세 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.

모건 스탠리의 CEO인 테드 픽은 6월 9일 열린 회사 컨퍼런스 콜에서 증권 사업에 대해 "현재 매우 활발하게 돌아가고 있다"며 긍정적인 전망을 내놓았다고 로이터 통신이 보도했습니다. 모건 스탠리의 투자은행 부문 수익은 자문 활동 호조에 힘입어 1분기에 36% 급증했습니다. 주식 부문 수익은 이란 분쟁으로 인한 시장 변동성 덕분에 사상 최고치를 기록했습니다.