全球流动性揭示了 Bitcoin的未来走向

Bitcoin的未来与全球流动性密切相关。M2流动性（包括 cash、公开股票、政府债券和国债）可以很好地衡量这一点。.

根据Two Prime的全球流动性 报告，M2流动性趋势有助于我们了解 Bitcoin的价格走势。M2流动性的主要贡献者包括美元流动性、中国人民银行流动性以及债券波动性。

Two Prime 的报告指出，M2 流动性增长时期与 Bitcoin价格上涨时期相吻合，而 M2 流动性下降时期则与价格下跌时期相关。. 

M2 流动性与 Bitcoin价格之间的皮尔逊相关系数为 0.854，p 值为 0.00162，表明存在tron著相关性。.

美国和中国

从美国来看，2024年第二季度M2流动性略有下降，从约21万亿美元降至20.8万亿美元。这一降幅与美联储控制通胀的政策相符。. 

美联储的紧缩措施和减少国债回购规模相互抵消，导致了流动性下降。然而，市场预期2024年下半年将降息，这意味着下半年流动性将会增加。. 

消费者价格指数（CPI）、个人消费支出（PCE）、房地产市场趋势和失业救济申请人数均表明通胀放缓和经济疲软，这可能导致流动性增加。.

另一方面，中国面临着房地产市场崩溃、高通胀和银行业压力巨大的严峻形势。.

中国人民银行在2023年积极增发货币后，于2024年增加了有限的流动性。流动性增长速度放缓是由于多种经济挑战造成的。. 

然而，重大信贷事件可能迫使中国人民银行加快流动性注入。此类事件发生的时间和可能性难以预测。.

债券市场

尽管市场对降息的预期已从三次降至一次，但债券市场波动性依然很高。这些数据并未明确显示流动性状况有所改善，但表明市场仍保持谨慎。.

尽管今年迄今为止全球流动性略有增加，但2024年第二季度仍出现了“流动性空档期”。不过，随着即将到来的选举以及各方为维护金融稳定所做的努力，预计下半年整体流动性将呈现上升趋势。. 

央行流动性对 Bitcoin 投资者至关重要，因为它会影响资金流入加密货币市场。全球流动性首先流入传统金融市场，然后才会流向 Bitcoin 和其他加密货币。.

这股资金流可以通过ETF、公开市场股票、稳定币和公司国债来 trac。例如， Bitcoin ETF自成立以来已净流入155.1亿美元，2024年第一季度资金流入迅速，但在第二季度有所放缓。. 

机构投资者通常通过类似基差交易的方式推动资金流入，即买入现货资产并卖出期货，在到期时收取溢价。  这并不会增加对 Bitcoin，因此会影响ETF资金流入的净影响。

公司财务部

像Microstrategy和Coinbase这样的上市公司也反映了 Bitcoin的市场情绪。Microstrategy  持有 Bitcoin 作为国库储备， Bitcoin 并通过发行可转换债券

这提升了其市值，并可能在不久的将来启发其他公司采取类似做法。 美国领先的加密货币交易所 Coinbase 提供间接的 Bitcoin。

Coinbase 的交易量和股价可以反映出市场对加密货币的整体兴趣。因此，Coinbase 的股价可以作为 Bitcoin 流动性的参考指标。.

像 Marathon 和 Riot 这样的Bitcoin 矿商也会影响市场。这些公司持有大量的 Bitcoin 储备，它们的市值与 Bitcoin的价格密切相关。. 

矿工的决策，例如出售或持有 Bitcoin ，会影响市场的供需动态。稳定币是全球流动性进入加密货币市场的另一种途径。. 

目前稳定币的总市值约为 1625.2 亿美元，与 M2 流动性密切相关。USDT 和 USDC 都显示了新流动性如何流入市场。.

非美元支持的稳定币的兴起以及该领域潜在的不良行为者可能会破坏这种相关性，从而导致市场不稳定。.