글로벌 유동성이 Bitcoin의 미래에 대해 시사하는 바는 무엇인가?

Bitcoin의 미래는 글로벌 유동성과 밀접하게 연관되어 있습니다. cash, 상장 주식, 국채 및 채권을 포함하는 M2 유동성은 이를 측정하는 좋은 지표입니다.

Two Prime의 글로벌 유동성 보고서 에 따르면 , M2 유동성 추세는 이해하는 데 도움이 됩니다 Bitcoin. M2 유동성에 영향을 미치는 주요 요인으로는 미국 달러 유동성, 중국 인민은행(PBoC) 유동성, 그리고 채권 변동성이 있습니다. ​​가격 변동을

Two Prime의 보고서에 따르면 M2 유동성 증가 기간은 Bitcoin​​가격 상승과 일치하고, M2 유동성 감소 기간은 가격 하락과 상관관계가 있다고 합니다. 

M2 유동성과 Bitcoin​​가격 간의 피어슨 상관계수는 0.854이며, p값은 0.00162로,tron상관관계가 있음을 보여줍니다.

미국과 중국

미국의 경우, 2024년 2분기 M2 유동성은 약 21조 달러에서 20조 8천억 달러로 소폭 감소했습니다. 이러한 감소는 인플레이션을 억제하기 위한 연준의 정책과 일맥상통합니다. 

연준의 긴축 조치와 국채 매입 축소가 서로 상쇄되어 유동성 감소를 가져왔습니다. 그러나 2024년 하반기 금리 인하에 대한 기대감은 하반기 유동성 증가를 시사합니다. 

소비자물가지수(CPI), 개인소비지출(PCE), 부동산 시장 동향, 실업수당 청구 건수 등은 인플레이션 완화와 경기 약화를 시사하며, 이는 유동성 증가로 이어질 수 있습니다.

반면 중국은 부동산 시장 붕괴, 높은 인플레이션, 그리고 부실한 은행 부문으로 인해 어려운 상황에 직면해 있습니다.

중국 인민은행은 2023년 공격적인 통화 발행 이후 2024년에는 제한적인 유동성 공급만 했습니다. 이처럼 유동성 증가 속도가 느린 것은 여러 가지 경제적 어려움 때문입니다. 

하지만 대규모 신용 위기가 발생할 경우 중국 인민은행은 유동성 공급을 더 빠르게 늘려야 할 수도 있습니다. 그러한 사태가 발생할 시기와 가능성은 예측하기 어렵습니다.

채권 시장

금리 인하 기대치가 3에서 1로 낮아졌지만, 채권 시장의 변동성은 여전히 ​​높습니다. 이 데이터는 유동성 여건이 개선되고 있음을 명확히 보여주지는 않지만, 시장이 신중한 태도를 보이고 있음을 시사합니다.

올해 들어 전 세계 유동성이 소폭 증가했음에도 불구하고, 2024년 2분기에는 "유동성 부족 현상"이 나타났습니다. 하지만 다가오는 선거와 금융 안정 유지를 위한 노력으로 인해 하반기에는 전반적인 유동성 증가 추세가 예상됩니다. 

중앙은행의 유동성은 암호화폐로 유입되는 자금 흐름에 영향을 미치기 때문에 Bitcoin ​​투자자에게 중요합니다. 전 세계적인 유동성은 먼저 전통적인 금융 시장으로 유입된 후 Bitcoin ​​및 기타 암호화폐에 도달합니다.

이러한 자금 흐름은 ETF, 공개 시장 주식, 스테이블코인 및 기업 자산을 통해 trac할 수 있습니다. 예를 들어 Bitcoin ​​ETF는 출시 이후 순유입액이 155억 1천만 달러에 달했으며, 2024년 1분기에 급격한 유입이 있었지만 2분기에는 둔화되었습니다. 

기관 투자자들은 흔히 현물 자산을 매수하고 선물을 매도하여 만기 시 프리미엄을 챙기는 베이시스 거래를 통해 이러한 자금 유입을 주도합니다.  에 대한 새로운 수요를 창출하는 것은 아니므 Bitcoin로 ETF 자금 유입의 순영향에 영향을 미칩니다.

기업 재무부

가늠하는 지표 역할을 합니다 Bitcoin​​시장 심리를  보유하고 있는 마이크로스트래티지는 Bitcoin 에 대한 레버리지 투자를 제공합니다 Bitcoin .

이로 인해 시가총액이 증가했으며, 가까운 미래에 다른 기업들이 유사한 관행을 채택하도록 영감을 줄 수 있습니다. 미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 Bitcoin.

코인베이스의 거래량과 주가는 암호화폐에 대한 전반적인 관심을 반영할 수 있습니다. 따라서 코인베이스 주가는 Bitcoin ​​유동성의 지표로 활용될 수 있습니다.

마라톤이나 라이엇 같은 Bitcoin 코인 ​​채굴 업체들도 시장에 영향을 미칩니다. 이 회사들은 상당한 양의 Bitcoin 코인을 보유하고 있으며, 시가총액은 Bitcoin​​가격과 밀접하게 연관되어 있습니다. 

채굴자들이 Bitcoin 매도하거나 보유하는 등의 결정은 시장의 공급과 수요 역학에 영향을 미칩니다. 스테이블코인은 전 세계적인 유동성이 암호화폐 시장에 유입되는 또 다른 방법입니다. 

현재 1,625억 2천만 달러에 달하는 스테이블코인의 시가총액은 M2 유동성과 상관관계가 있습니다. USDT와 USDC 모두 새로운 유동성이 시장으로 유입되는 방식을 보여줍니다.

미국 달러화에 기반하지 않는 스테이블코인의 등장과 해당 분야의 악의적인 행위자들의 출현은 이러한 상관관계를 교란시켜 시장 불안정을 초래할 수 있습니다.