- عندما تزداد سيولة M2، التي تشمل cash والأصول السائلة، يرتفع سعر البيتكوين. وعندما تنخفض، ينخفض سعر البيتكوين.
- تؤثر سياسات التضييق التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي والنهج الحذر الذي تتبعه الصين تجاه السيولة بسبب الصعوبات الاقتصادية على الأسعار.
- تُظهر التدفقات النقدية إلى صناديق الاستثمار المتداولة ونمو العملات المستقرة مثل USDT وUSDC كيف تدخل سيولة جديدة إلى سوق العملات المشفرة.
يرتبط مستقبل Bitcoinارتباطًا وثيقًا بالسيولة العالمية. وتُعدّ سيولة M2، التي تشمل cashوالأسهم العامة وسندات الخزانة الحكومية والسندات، مؤشرًا جيدًا على ذلك.
بحسب تقرير، تساعدنا اتجاهات سيولة M2 على فهم Bitcoin. ومن أهم العوامل المؤثرة في سيولة M2: سيولة الدولار الأمريكي، وسيولة بنك الشعب الصيني، وتقلبات أسعار السندات.
ذكر تقرير شركة Two Prime أن فترات نمو سيولة M2 تتوافق مع ارتفاع أسعار Bitcoin، بينما يرتبط انخفاض سيولة M2 بانخفاض الأسعار.
معامل ارتباط بيرسون بين سيولة M2 وسعر Bitcoinهو 0.854، مع قيمة p تبلغ 0.00162، مما يدل على وجود ارتباطtronوهام.
الولايات المتحدة والصين
بالنظر إلى الولايات المتحدة، شهدت سيولة M2 انخفاضاً طفيفاً في الربع الثاني من عام 2024، من حوالي 21 تريليون دولار إلى 20.8 تريليون دولار. ويتماشى هذا الانخفاض مع سياسات الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم.
توازنت إجراءات التشديد النقدي التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي مع تقليص عمليات إعادة شراء سندات الخزانة، مما أدى إلى هذا الانخفاض. ومع ذلك، تشير التوقعات بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2024 إلى زيادة في السيولة خلال النصف الثاني من العام.
يشير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) واتجاهات سوق العقارات وطلبات إعانة البطالة إلى انخفاض التضخم وضعف الاقتصاد، مما قد يؤدي إلى مزيد من السيولة.
أما الصين، من جهة أخرى، فتواجه وضعاً صعباً يتمثل في انهيار سوق العقارات، وارتفاع التضخم، وقطاع مصرفي يعاني من ضغوط كبيرة.
أضاف بنك الشعب الصيني سيولة محدودة في عام 2024 بعد طباعة نقدية مكثفة في عام 2023. ويعود هذا المعدل البطيء لزيادة السيولة إلى العديد من التحديات الاقتصادية.
مع ذلك، قد يُجبر حدث ائتماني كبير بنك الشعب الصيني على زيادة السيولة بوتيرة أسرع. ويصعب التنبؤ بتوقيت واحتمالية حدوث مثل هذا الحدث.
أسواق السندات
رغم انخفاض توقعات خفض أسعار الفائدة من ثلاثة إلى واحد، إلا أن تقلبات سوق السندات لا تزال مرتفعة. لا تُظهر هذه البيانات بوضوح تحسناً في السيولة، لكنها تشير إلى أن الأسواق تتسم بالحذر.
على الرغم من الزيادة الطفيفة في السيولة العالمية حتى الآن هذا العام، شهد الربع الثاني من عام 2024 "فجوة سيولة". ومع ذلك، ومع اقتراب الانتخابات والجهود المبذولة للحفاظ على الاستقرار المالي، من المتوقع أن يشهد النصف الثاني من العام اتجاهاً تصاعدياً عاماً في السيولة.
تُعدّ سيولة البنوك المركزية مهمة لمستثمري Bitcoin ، إذ تؤثر على تدفق الأموال إلى العملات الرقمية. تدخل السيولة العالمية أولاً إلى الأسواق المالية التقليدية قبل أن تصل إلى Bitcoin وغيرها من العملات الرقمية.
يمكن tracهذا التدفق عبر صناديق المؤشرات المتداولة، وأسهم السوق العامة، والعملات المستقرة، وسندات الشركات. فعلى سبيل المثال، شهدت صناديق المؤشرات Bitcoin تدفقات صافية بلغت 15.51 مليار دولار منذ إنشائها، مع تدفقات سريعة في الربع الأول من عام 2024 تباطأت في الربع الثاني.
غالباً ما يقود المستثمرون المؤسسيون هذه التدفقات النقدية من خلال عمليات تداول مماثلة، حيث يشترون الأصل الفوري ويبيعون العقود الآجلة، ويحصلون على علاوة السعر عند تاريخ انتهاء الصلاحية. لا يُضيف هذا طلباً جديداً على Bitcoin، لذا فهو يؤثر على صافي تأثير تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة.
خزائن الشركات
تُعدّ الشركات العامة مثل مايكروستراتيجي وكوين بيس مؤشرات على Bitcoinتوجهات سوق مايكروستراتيجي، التي تحتفظ Bitcoin كاحتياطي للخزانة، فرصًا استثمارية مُضاعفة في Bitcoin من خلال إصدار أدوات دين قابلة للتحويل.
وقد ساهم ذلك في رفع قيمتها السوقية، وقد يُلهم شركات أخرى لتبني ممارسات مماثلة في المستقبل القريب. وتُتيح منصة Coinbase، وهي منصة تداول العملات الرقمية الأمريكية الرائدة، فرصةً غير مباشرة للاستثمار في Bitcoin.
يمكن أن تعكس أحجام التداول وسعر سهم Coinbase الاهتمام العام بالعملات الرقمية. وبالتالي، يمكن اعتبار سعر سهم Coinbase مؤشراً على سيولة Bitcoin .
تؤثر شركات تعدين Bitcoin مثل ماراثون ورايوت أيضاً على السوق. تمتلك هذه الشركات احتياطيات كبيرة Bitcoin ، وترتبط قيمتها السوقية ارتباطاً وثيقاً بسعر Bitcoin.
تؤثر قرارات المعدنين، مثل بيع أو الاحتفاظ بإنتاجهم Bitcoin ، على ديناميكيات العرض والطلب في السوق. وتُعد العملات المستقرة وسيلة أخرى لدخول السيولة العالمية إلى أسواق العملات الرقمية.
ترتبط القيمة السوقية للعملات المستقرة، التي تبلغ حاليًا 162.52 مليار دولار، بسيولة M2. ويُظهر كل من USDT وUSDC كيفية تدفق السيولة الجديدة إلى السوق.
إن صعود العملات المستقرة غير المدعومة بالدولار الأمريكي والجهات الفاعلة السيئة المحتملة في هذا المجال يمكن أن يعطل هذه العلاقة، مما يؤدي إلى عدم استقرار السوق.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حامد
تُغطي جاي حامد منذ ست سنوات مجالات العملات الرقمية، وأسواق الأسهم، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية المؤثرة على الأسواق. وقد عملت مع منشورات متخصصة في تقنية البلوك تشين، مثل AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale، حيث قدمت تحليلات سوقية، وتطرقت إلى الشركات الكبرى، واللوائح التنظيمية، والاتجاهات الاقتصادية الكلية. درست جاي في كلية لندن للصحافة، وشاركت ثلاث مرات برؤى حول سوق العملات الرقمية على إحدى أبرز الشبكات التلفزيونية في أفريقيا.
