直播：美联储在 Kevin Warsh 的首次会议上维持利率不变

受美联储决定影响，美国股市大幅走低。道琼斯工业平均指数盘中一度创下新高后，最终下跌544点（跌幅1.1%），这是其连续第三个交易日刷新历史新高。

标普500指数下跌1.4%，纳斯达克综合指数下跌1.5%。微软、Meta Platforms、Alphabet和亚马逊等大型科技股均出现下跌。

芯片制造商为大盘提供了一定支撑。英特尔和美光科技股价上涨，帮助减缓了更大幅度的下跌。

市场反应也波及政府债券。两年期国债收益率上升15个基点至4.205%，交易员据此调整了对利率的预期。

SpaceX 股价周三下跌 4.95%，创下该公司自周五进入公开市场以来的首次下滑。在最初几个交易时段，其股价已从 135 美元的 IPO 价格攀升约 42%。

这一早期涨势使 SpaceX 的市值在周二超越亚马逊。该公司还短暂超越了微软，跃居美国最有价值公司第四位。

截至周二收盘，SpaceX 市值达到 2.66 万亿美元，投资者继续支持埃隆·马斯克对该企业的长期规划。

埃隆周日在 X 上表示，SpaceX“可能”到 2030 年实现约 1 万亿美元的年收入。

该公司目前仍处于深度亏损状态。SpaceX 在 2025 年录得 49 亿美元净亏损，并在 2026 年第一季度再亏 42.8 亿美元。

美联储主席凯文·沃什表示，官员们普遍认为美国就业市场保持稳定，部分人认为情况正在改善。他指出，政策制定者更关注数月内数据的整体走向，而非单一报告。

“过去三到六个月的情况比任何单一数据点或单一数据发布都更为重要，我认为就业数据正朝着良好的方向发展。”

Kevin 还就美联储点阵图的未来回答了提问，该图表显示了各政策制定者对利率走势的预期。他表示，联邦公开市场委员会已承诺公布这些预测，目前应继续这样做。

“但在从现在到那时之间，我预计同事们仍将继续提交他们的经济预测摘要（SEP）。”

Kevin 表示，在美联储其中一个新成立的任务小组完成工作后，这一流程可能会发生变化。他称，年底前可能会引入一种不同的沟通系统。

金价在利率宣布后走低，周三一度下跌超过 1%。截至发稿时，现货黄金下跌 0.7%，报每盎司 4,299.89 美元。美国黄金期货收盘上涨 0.6%，报 4,381.40 美元。

根据 CME 美联储观察工具，交易员将 12 月加息的概率从美联储公布决定前的 61% 上调至 78%。

美元在宣布后进一步上涨，增加了使用其他货币的买家购买以美元计价的黄金的成本。油价也走高，使通胀担忧持续受到关注。

黄金常被用作对抗价格上涨的保护工具，但高利率可能对其造成压力，因为黄金本身不产生利息。

于5月就任的美联储主席凯文·沃什表示，他已与财政部长斯科特·贝森特举行过三次会议。

凯文表示，美联储主席与财政部长传统上每周都会会面。他形容与斯科特的会谈富有成效，同时强调货币政策决策仍保持独立。他还指出，央行仍需了解财政政策制定者的动向，因为政府政策可能影响更广泛的经济。

当被问及自上任以来是否与特朗普交谈时，凯文拒绝提供细节。

“关于总统，我没有什么可以告诉您的。”

委员会还讨论了人工智能与生产力。凯文表示，人工智能带来了巨大的经济机遇，但也产生了政策制定者不可忽视的风险。

他指出，对数据中心及相关基础设施的投入已提振需求，并体现在GDP数据中。然而，美联储仍无法自信地预测这些投资何时能转化为更强的生产能力，以及其最终影响规模有多大。

凯文还就美联储华盛顿总部耗资巨大的翻新工程受到质询。他表示，美联储监察长预计将于今年夏季发布一份报告，审查该项目的预算超支情况。

随着特朗普政府对前美联储主席杰罗姆·鲍威尔发起刑事调查，这场建筑纠纷变得充满政治色彩。该调查随后已被撤销。

美联储的新政策声明未向投资者透露利率下一步走向的任何线索。在新闻发布会上，美联储主席凯文·沃什被问及取消这一指引是否会导致金融市场波动加剧。

Warsh 表示，当投资者关注即将公布的经济数据，而非试图预测美联储对每一项新发展的反应时，市场运作得更好。他认为，更加密切关注实体经济的现状有助于市场对未来结果做出更准确的判断。

Trump repeatedly pushed Jerome Powell for steep interest-rate cuts while Jerome was leading the central bank. Warsh was later asked whether officials had considered cutting rates at this week's meeting.

“桌上只有一个提案。没有任何关于其他提案的讨论，”他表示，并补充说对该提案的讨论有限，决策者在这一决定上意见一致。

尽管如此，沃什表示，官员们在为期两天的讨论中仍进行了他所谓的“一场良好的家庭式争论”。

美联储主席凯文·沃什确认，他在央行最新的季度预测中未提交利率预测。

“我没有提交点阵图。对我而言，这无助于政策制定。”

Kevin表示，美联储可能会在年底前审查其如何与公众沟通。此次审查预计将涵盖新闻发布会、利率点阵图、政策会议、会议纪要和会议记录。

“我推测到年底时，正如我在开场陈述中所提到的，将对沟通方式进行审查。 broadlyly，包括新闻发布会、点阵图、会议等。还有会议纪要和会议记录。这将是其中的一部分。”

Kevin称新闻发布会是触达家庭和企业的有效渠道，但表示只有在美联储有重要事项宣布时才应召开此类会议。

“当召开新闻发布会时，务必确保有重要内容可发布。今天，我认为我们传达了关于致力于实现物价稳定以及承诺重新审视相关做法的重要信息。”

他表示还将进行更多调整，其中一些可能足够重大，需要单独召开新闻发布会。

Kevin还被问及长期通胀前景。他在直接回应前复述了美联储政策声明的部分内容。

“这就是我们对通胀问题的表态。但我们有坚定的承诺去落实，这一承诺是强有力的、一致的且毫不含糊的。我认为，这是我们五年来一直忽视的重要信息，而我们将对此进行修正。”

美联储主席凯文·沃什 开始了自接管央行以来的首场新闻发布会。

“本周的 FOMC 会议充分彰显了美联储的传统精髓：严谨的辩论、开放的心态、对使命的承诺，以及对绩效的责任与问责。”

Kevin 表示，领导层的更迭为美联储提供了一个审视自身运作方式的机会，并识别出能够加强货币政策的变革措施。

“领导层的变更是一个自然且及时的契机，以重申其使命，审查现行做法，并评估这些做法是否最能实现我们的目标。”

在 Kevin 领导下发布的首份政策声明，明显短于 Jerome Powell 任期内发布的声明。

“这份声明篇幅稍短，表述更为简洁，并摒弃了一些过时的措辞。该声明仅尽可能客观地陈述事实。”

此外，所谓的‘前瞻性指引’也被移除，我们已达成共识，认为其并不适合当前的政策环境。”

Kevin 还宣布成立五个工作组，将审查央行的主要工作。

它们关注的领域包括美联储的沟通、资产负债表规模与结构、官员如何利用现有经济数据、快速变革时期的生产力与就业，以及评估通胀所采用的框架。

“针对这些独立的工作组，我正在召集经济学界内外最优秀的人才。”

美联储员工将在各工作组开展审查工作时提供支持。

“我预计这些工作组将在未来几周内开始工作，我们将从秋季起获得更多信息，了解它们对问题的更多看法和框架。希望其中大多数，甚至全部，能在年底前完成工作。”

美联储在主席凯文·沃什的首次会议上将基准利率维持在3.5%至3.75%的水平，12名投票成员一致支持该决定。央行还重申了其计划，即在致力于实现充分就业和物价稳定的过程中，确保银行体系内有充足的储备金。

官员表示，尽管中东冲突导致不确定性依然高企，但美国经济仍保持稳健增长。声明指出，企业投资和生产率表现强劲，招聘步伐与劳动力增长保持一致。失业率也基本保持稳定。

通胀率仍高于美联储2%的目标，官员们指出供应链中断推高了能源等领域的价格。央行表示，其致力于恢复物价稳定。

维持利率的决定在预料之中，但美联储的最新预测显示，政策制定者对今年余下时间的看法发生了重大转变。在央行19名政策制定者中，现在有9人预计2026年至少会加息一次，而三个月前上次发布预测时这一数字为零。

这九人中，有六人认为年底前借贷成本可能需要上调超过0.25个百分点。八名政策制定者预计利率将维持不变，一人支持降息一次。还有一名官员未提交政策利率预测。

这一转变表明，委员会近半数成员不再确信仅维持借贷成本不变就能使通胀回归可控水平。伊朗战争后油价急剧上涨，进一步加剧了人们对能源成本可能长期推高通胀的担忧。

凯文的影响也体现在政策声明的格式和措辞上。难得的是，声明中没有任何关于未来利率走向的暗示，使得美联储究竟打算加息、降息还是维持当前利率变得不明朗。

新的简洁格式主要涉及利率决议、储备金体系以及美联储的经济评估。这与前主席艾伦·格林斯潘任内发布的声明类似。

凯文于今年早些时候被特朗普任命，后者期望他支持总统多次要求的降息。然而，新的预测显示，委员会中越来越多的成员正在考虑采取更紧缩的政策。

该声明还更加关注凯文上任以来强调的主题，包括资本支出的强劲增长和生产率提升。官员们将部分当前的通胀压力归因于特定行业的供应冲击，尤其是能源价格的上涨。