EN DIRECTO: La Reserva Federal mantiene los tipos de interés sin cambios en la primera reunión de Kevin Warsh

Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente tras la decisión de la Reserva Federal. El índice Dow Jones de Industriales bajó 544 puntos, un 1,1%, después de haber alcanzado un nuevo récord intradía al inicio de la sesión. Este fue el tercer día consecutivo en que registró un nuevo máximo.

El S&P 500 perdió un 1,4%, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 1,5%. Microsoft, Meta Platforms, Alphabet y Amazon fueron algunas de las grandes empresas tecnológicas que registraron pérdidas.

Los fabricantes de chips brindaron cierto apoyo al mercado en general. Intel y Micron Technology subieron, lo que ayudó a evitar una caída aún más pronunciada.

La reacción también se extendió a los bonos del gobierno. El rendimiento del bono del Tesoro a dos años subió 15 puntos básicos, hasta el 4,205%, a medida que los operadores ajustaban sus expectativas sobre las tasas de interés.

Las acciones de SpaceX cayeron un 4,95% el miércoles, registrando su primer descenso desde que la compañía salió a bolsa el viernes. Durante sus primeras sesiones bursátiles, las acciones habían subido aproximadamente un 42% desde su precio de salida a bolsa de 135 dólares.

Ese repunte inicial elevó el valor de SpaceX por encima del de Amazon el martes. La compañía también superó brevemente a Microsoft, situándose en el cuarto puesto entre las empresas estadounidenses más valiosas.

SpaceX cerró el martes con una capitalización de mercado de 2,66 billones de dólares, ya que los inversores continuaron respaldando los planes a largo plazo de Elon Musk para la empresa.

Elon escribió el domingo en X que SpaceX "podría alcanzar aproximadamente" 1 billón de dólares en ingresos anuales para 2030.

La empresa sigue siendo profundamente deficitaria. SpaceX registró una pérdida neta de 4900 millones de dólares en 2025 y perdió otros 4280 millones de dólares durante el primer trimestre de 2026.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmó que, en general, los funcionarios consideran que el mercado laboral estadounidense se mantiene estable, si bien algunos creen que las condiciones están mejorando. Añadió que los responsables de la política monetaria prestan más atención a la evolución de los datos a lo largo de varios meses que a un informe individual.

“Lo que sucede en un periodo de tres o seis meses importa más que cualquier dato puntual o cualquier publicación de datos, y diría que los datos de empleo han ido en la dirección correcta.”

Kevin también respondió preguntas sobre el futuro del gráfico de puntos de la Reserva Federal, que muestra las previsiones de los responsables de la política monetaria sobre los tipos de interés. Afirmó que el Comité Federal de Mercado Abierto se ha comprometido a publicar dichas previsiones y que, por el momento, debería seguir haciéndolo.

“Pero mientras tanto, espero que mis colegas sigan presentando sus SEP.”

Kevin afirmó que ese proceso podría cambiar una vez que uno de los nuevos grupos de trabajo de la Reserva Federal finalice su labor. Añadió que podría implementarse un sistema de comunicación diferente antes de que termine el año.

El oro bajó tras el anuncio de las tasas de interés, llegando a caer más del 1% en un momento dado del miércoles. Al cierre de esta edición, el oro al contado cotizaba a 4299,89 dólares la onza, con un descenso del 0,7%. Los futuros del oro en Estados Unidos cerraron la sesión con una subida del 0,6%, a 4381,40 dólares.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores elevaron la probabilidad de una subida de tipos en diciembre al 78%, frente al 61% anterior a que la Reserva Federal anunciara su decisión.

Tras el anuncio, el dólar estadounidense amplió sus ganancias, encareciendo el oro cotizado en dólares para quienes compran con otras divisas. Los precios del petróleo también subieron, manteniendo viva la preocupación por la inflación.

El oro se utiliza habitualmente como protección contra la subida de precios, pero los tipos de interés elevados pueden afectar negativamente al metal, ya que no genera intereses.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quien asumió el cargo en mayo, dijo que ya ha mantenido tres reuniones con el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent.

Kevin afirmó que el presidente de la Reserva Federal y el secretario del Tesoro se reúnen semanalmente. Describió sus conversaciones con Scott como provechosas, al tiempo que recalcó que las decisiones sobre política monetaria siguendent. Añadió que el banco central aún necesita comprender las acciones de los funcionarios fiscales, ya que la política gubernamental puede afectar a la economía en general.

Cuando se le preguntó si había hablado con Trump desde que asumió el cargo, Kevin se negó a dar detalles.

“Sobre ladent, no tengo nada que decirle.”

El comité también debatió sobre inteligencia artificial y productividad. Kevin afirmó que la IA ofrece grandes posibilidades económicas, pero también genera riesgos que los responsables políticos no pueden ignorar.

Señaló que el gasto en centros de datos e infraestructura relacionada ya está impulsando la demanda y se refleja en los datos del PIB. Sin embargo, la Reserva Federal aún no puede afirmar con certeza cuándo esas inversiones se traducirán en unatroncapacidad de producción ni cuál será la magnitud final de ese efecto.

Kevin también fue interrogado sobre la costosa renovación de la sede de la Reserva Federal en Washington. Indicó que el inspector general del banco central prevé publicar este verano un informe que examine los sobrecostos del proyecto.

La disputa en materia de construcción adquirió tintes políticos después de que la administración Trump iniciara una investigación penal contra el expresidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Dicha investigación fue archivada posteriormente.

La nueva declaración de política monetaria de la Reserva Federal no ofreció a los inversores ninguna pista sobre la posible evolución de los tipos de interés. Durante la rueda de prensa, se le preguntó al presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, si la eliminación de dicha orientación podría aumentar la volatilidad de los mercados financieros.

Warsh afirmó que los mercados funcionan mejor cuando los inversores se centran en los datos económicos recientes en lugar de intentar predecir cómo responderá la Reserva Federal a cada nuevo acontecimiento. Sostuvo que prestar mayor atención a lo que sucede en la economía real ayuda a los mercados a realizar predicciones más acertadas sobre los resultados futuros.

Durante la gestión de Jerome Powell al frente del banco central, Trump presionó repetidamente para que redujera drásticamente las tasas de interés. Posteriormente, se le preguntó a Warsh si los funcionarios habían considerado recortar las tasas en la reunión de esta semana.

“Había una sola propuesta sobre la mesa. No se discutió ninguna otra”, dijo, y agregó que la discusión sobre la propuesta fue limitada y que los responsables políticos tomaron la decisión por unanimidad.

Aun así, Warsh dijo que los funcionarios mantuvieron lo que él describió como "una buena pelea de familia" durante sus dos días de conversaciones.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, confirmó que no incluyó su pronóstico sobre las tasas de interés en las últimas proyecciones trimestrales del banco central.

“No presenté ningún punto. Para mí, no es útil para la formulación de políticas.”

Kevin afirmó que es probable que la Reserva Federal examine su forma de comunicarse con el público antes de que finalice el año. Se espera que dicha revisión abarque las conferencias de prensa, las proyecciones de tasas de interés, las reuniones de política monetaria, las transcripciones y las actas de las reuniones.

“Sospecho que para finales de año, como mencioné en mis declaraciones iniciales, habrá una revisión de las comunicaciones. En términos generales, conferencias de prensa, comunicados, reuniones y similares. Transcripciones, actas. Esto formará parte de dicha revisión.”

Kevin describió las conferencias de prensa como un canal útil para llegar a los hogares y las empresas, pero dijo que solo deberían celebrarse cuando la Reserva Federal tenga algo importante que anunciar.

“Cuando se tiene la oportunidad, uno quiere asegurarse de tener algo importante que decir. Hoy, creo que teníamos algo importante que decir sobre nuestro compromiso de garantizar la estabilidad de precios y nuestro compromiso de replantearnos las prácticas.”

Dijo que se esperan más cambios, y que algunos podrían ser lo suficientemente importantes como para requerir sus propias ruedas de prensa.

También le preguntaron a Kevin sobre las perspectivas de inflación a largo plazo. Repitió parte del comunicado de política monetaria de la Reserva Federal antes de dar una respuesta directa.

“Eso es lo que estamos dispuestos a decir sobre la inflación. Pero el compromiso de cumplir estron, unánime e inequívoco. Y creo que ese es un mensaje importante que hemos pasado por alto durante cinco años. Y vamos a solucionarlo.”

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha comenzado su primera rueda de prensa desde que asumió la dirección del banco central.

“La reunión del FOMC de esta semana ejemplificó lo mejor de las tradiciones de la Reserva Federal: debate riguroso, mentalidad abierta, compromiso con la misión, responsabilidad y rendición de cuentas por el desempeño.”

Kevin afirmó que el cambio de liderazgo le da a la Reserva Federal la oportunidad de examinar su funcionamiento edentcambios que podrían fortalecer la política monetaria.

“Un cambio de liderazgo es una oportunidad natural y oportuna para reafirmar su misión, revisar las prácticas actuales y considerar si esas prácticas se ajustan mejor a nuestros objetivos.”

La primera declaración de política monetaria de la Reserva Federal bajo la dirección de Kevin fue notablemente más corta que las publicadas durante el mandato de Jerome Powell.

“Es un poco más corto, un poco más sencillo y prescinde de algunos términos antiguos. Esa declaración simplemente presenta los hechos según nuestro mejor criterio.”

“También se echa en falta la denominada orientación prospectiva, que, según coincidimos, no se ajusta bien a la coyuntura política actual.”

Kevin también anunció la creación de cinco grupos de trabajo que revisarán aspectos importantes del trabajo del banco central.

Sus áreas de interés incluirán las comunicaciones de la Reserva Federal, el tamaño y la estructura de su balance, cómo los funcionarios utilizan los datos económicos existentes, la productividad y el empleo durante un período de cambios rápidos, y el marco utilizado para evaluar la inflación.

“Para cada uno de estos grupos de trabajodent , estoy reclutando a algunas de las mentes más brillantes, tanto dentro como fuera de la profesión económica.”

Los empleados de la Reserva Federal brindarán apoyo a los grupos mientras llevan a cabo sus revisiones.

“Espero que los grupos de trabajo comiencen a trabajar en las próximas semanas y que, a partir del otoño, empecemos a obtener más información y una mejor comprensión de su perspectiva. Y, con suerte, la mayoría, si no todos, concluirán sus labores para finales de año.”

En la primera reunión del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, la Reserva Federal mantuvo su tasa de interés de referencia entre el 3,5 % y el 3,75 %, con el apoyo de los 12 miembros con derecho a voto. El banco central también reafirmó su plan de mantener suficientes reservas disponibles en todo el sistema bancario, en su esfuerzo por alcanzar el máximo empleo y la estabilidad de precios.

Las autoridades indicaron que la economía estadounidense continúa creciendo a un ritmo sólido, a pesar de la alta incertidumbre, en parte debido al conflicto en Oriente Medio. El comunicado señaló que la inversión empresarial y la productividad sontron, y que la contratación ha seguido el ritmo del crecimiento de la fuerza laboral. La tasa de desempleo también se ha mantenido prácticamente sin cambios.

La inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, y los funcionarios señalan las interrupciones en el suministro que han provocado un aumento de los precios en sectores como el energético. El banco central afirmó que mantiene su compromiso de restablecer la estabilidad de precios.

La decisión de mantener los tipos de interés sin cambios era ampliamente esperada, pero las últimas proyecciones de la Reserva Federal revelaron un cambio importante en la perspectiva de los responsables de la política monetaria para el resto del año. Nueve de los 19 miembros del comité de política monetaria del banco central ahora prevén al menos un aumento de tipos en 2026, en comparación con ninguno cuando se publicaron las últimas proyecciones hace tres meses.

Seis de esos nueve funcionarios creen que los costos de endeudamiento podrían tener que aumentar en más de un cuarto de punto porcentual antes de fin de año. Ocho responsables de la política monetaria esperan que las tasas se mantengan sin cambios, mientras que uno apoya un recorte. Otro funcionario no presentó una previsión para la tasa de referencia.

Este cambio sugiere que casi la mitad del comité ya no está convencida de que mantener los costos de endeudamiento sin cambios sea suficiente para controlar la inflación. El fuerte aumento de los precios del petróleo tras la guerra con Irán ha incrementado la preocupación de que los costos energéticos puedan mantener la inflación elevada durante más tiempo.

El impacto de Kevin también quedódent en el formato y el lenguaje de la declaración de política monetaria. Por una vez, no hubo indicios sobre la dirección que tomarían las tasas en el futuro, lo que generó incertidumbre sobre si la Reserva Federal tiene la intención de subirlas, bajarlas o simplemente mantenerlas en su nivel actual.

El nuevo formato, más conciso, se centraba principalmente en la decisión sobre los tipos de interés, el sistema de reservas y la evaluación económica de la Reserva Federal. Era similar a las declaraciones publicadas durante la gestión del expresidente Alan Greenspan.

Kevin fue nombrado a principios de este año por Trump, quien esperaba que apoyara los recortes de las tasas de interés que eldent ha exigido repetidamente. Sin embargo, las nuevas proyecciones muestran que una parte cada vez mayor del comité está considerando ahora una política monetaria más restrictiva.

El comunicado también hizo hincapié en temas que Kevin ha destacado desde que asumió el cargo, como la solidez de la inversión de capital y el crecimiento de la productividad. Los funcionarios vincularon parte de la actual presión inflacionaria con perturbaciones en la oferta de sectores específicos, en particular con el aumento de los precios de la energía.