美联储的鲍威尔将放宽大银行的资本规定，两名官员警告此举危险

美联储周三发布了一项提案，旨在削减美国大银行必须持有的资本缓冲，引发了美联储董事会内部的强烈反对。

这一决定直接来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他认为当前的规则——增强版附加杠杆率（eSLR）——变得过于严格。

根据鲍威尔今天在参议院银行委员会的证词，建议的修改将大幅放宽2008年金融危机后为防止银行体系再次崩溃而制定的监管规定。

eSLR旨在作为大银行必须持有高质量资本的硬性底线。其理念很简单：如果银行再次鲁莽行事，防止金融体系崩溃。但鲍威尔现在表示该体系已过时。

“过去十年左右，银行资产负债表上相对安全和低风险资产数量的显著增加，导致杠杆率变得更加具有约束力，”他 表示 在一份声明中表示。“基于这一经验，重新考虑我们最初的做法是审慎的。”

美联储计划将资本底线降低数十亿美元

美联储已就该提案开放了60天的公众评论期。草案将使银行控股公司的资本要求降低1.4%，释放约130亿美元。银行子公司的降幅更为陡峭，达2100亿美元，尽管这些资本仍将保留在母公司账面上。

根据现行框架，eSLR要求控股公司保持5%的资本。新范围将把这一比例降至3.5%至4.5%之间。目前面临6%阈值的子公司也将调整至同一范围。

这一转变发生在华尔街高管和美联储官员多年来施压之后，他们认为该规则对所有资产（无论风险高低）一视同仁。在当前的eSLR设置下，通常被视为安全的美国国债与高收益债券享有相同的权重。

随着银行储备金激增以及 国债市场 的流动性成为主要担忧，鲍威尔和其他人正在推动他们所称的更灵活的规则体系。

并非所有人都同意。两名美联储理事，Adriana Kugler和Michael Barr，坚决反对该提案。Michael曾担任监管副主席，他表示，这一变化不会使银行在金融危机期间提供更多帮助。

“即使在正常时期发生了一些进一步的国债市场中介活动，该提案也不太可能在压力时期提供帮助，”他说。“简而言之，公司可能会利用该提案向股东分配资本，并从事可获得最高回报的活动，而不是实质性地增加国债中介业务。”

两名官员支持变更，另外两名官员反对

另一方面，该计划得到了Michelle Bowman（现任监管副主席）和美联储理事Christopher Waller的支持。Michelle声称，这一变化可以通过允许银行持有更多安全资产而不受惩罚来帮助稳定国债市场。

“该提案将有助于建立美国国债市场的韧性，降低市场失灵和美联储在未来压力事件中干预的可能性，”她说。“我们应该主动解决银行监管的意外后果，包括eSLR的约束性，同时确保该框架继续促进安全、稳健和金融稳定。”

Christopher也支持这一变更，重申了鲍威尔的担忧，即杠杆率现在更像是一种约束而非保护。该规则对所有资产的一视同仁受到批评，被认为已过时，尤其是当应用于持有大量低风险资产的银行时。

但对于Adriana和Michael等反对者来说，担忧在于银行不会将释放的资本用于任何生产性用途。他们担心这将被用于提高股东回报或追逐高风险利润，这正是危机后规则旨在阻止的行为。Adriana尚未发布完整声明，但她与Michael在规则方向上的担忧保持一致。

这并非eSLR首次成为众矢之的。大银行多年来一直辩称，该规则 discourages 他们持有美国国债，尤其是在需求高涨的时期。美联储的提案现在声称，通过重新分类低风险库存的处理方式，正在解决这一确切问题。

规则调整还旨在使美国框架与巴塞尔标准（Basel standards）保持一致，这是全球银行监管的基准。这些国际指南旨在标准化银行在跨境的运营方式，美联储表示这一变更是与之对齐的一部分。周三发布的官方文件指出，这种对齐是该提案背后的驱动原因之一。