В среду Федеральная резервная система опубликовала предложение о сокращении обязательного резерва капитала для крупных американских банков, что вызвало недовольство внутри самого совета управляющих ФРС.
Это решение было принято непосредственно председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом, который утверждал, что действующее правило — повышенный коэффициент дополнительного кредитного плеча (eSLR) — стало слишком ограничительным.
Согласно показаниям Пауэлла, данным сегодня Комитету Сената по банковским делам, предложенные изменения значительно ослабят регулирование, первоначально введенное после финансового кризиса 2008 года для предотвращения еще одного банковского кризиса.
Изначально eSLR (эквивалент обязательных резервов) должен был служить жестким нижним пределом для объема высококачественного капитала, который должны были держать крупные банки. Идея была проста: предотвратить крах финансовой системы, если банки снова начнут действовать безрассудно. Но теперь Пауэлл говорит, что эта система устарела.
«Это резкое увеличение объема относительно безопасных и низкорисковых активов на балансах банков за последнее десятилетие привело к тому, что коэффициент левериджа стал более жестким», — говорится в его заявлении. «Исходя из этого опыта, dent пересмотреть наш первоначальный подход».
План ФРС снижает минимальный уровень капитальных вложений на миллиарды долларов
Федеральная резервная система открыла 60-дневный период для публичного обсуждения предложения. Проект предусматривает снижение требований к капиталу для банковских холдинговых компаний на 1,4%, что высвободит около 13 миллиардов долларов. Снижение еще более значительно для дочерних банков, составив 210 миллиардов долларов, хотя этот капитал останется на балансе материнской компании.
В соответствии с действующей системой, eSLR требует от холдинговых компаний поддерживать капитал на уровне 5%. Новый диапазон снизит этот показатель до 3,5–4,5%. Дочерние компании, для которых в настоящее время установлен порог в 6%, также перейдут в этот же диапазон.
Эти изменения произошли после многолетнего давления со стороны руководителей Уолл-стрит и представителей ФРС, которые утверждают, что это правило рассматривает все активы, рискованные или нет, одинаково. Казначейские облигации США, которые, как правило, считаются безопасными, в рамках существующей системы eSLR имеют тот же вес, что и высокодоходные облигации.
В условиях стремительного роста банковских резервов и серьезных опасений по поводу ликвидности на рынке казначейских облигаций , Пауэлл и другие выступают за то, что они называют более гибким сводом правил.
Не все с этим согласны. Два члена совета управляющих ФРС, Адриана Куглер и Майкл Барр, категорически против этого предложения. Майкл, ранее занимавший должность заместителя председателя по надзору, заявил, что это изменение не сделает банки более полезными во время финансового кризиса.
«Даже если в обычное время и будет наблюдаться некоторое дополнительное посредничество на рынке казначейских облигаций, это предложение вряд ли поможет в периоды стресса», — сказал он. «Короче говоря, компании, скорее всего, будут использовать это предложение для распределения капитала среди акционеров и осуществления наиболее прибыльных для них видов деятельности, а не для существенного увеличения посредничества на рынке казначейских облигаций»
Двое чиновников поддержали изменения, двое других выступили против
С другой стороны, этот план получил поддержку Мишель Боуман, которая в настоящее время занимает должность заместителя председателя по надзору, и управляющего Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера. Мишель заявила, что это изменение может помочь стабилизировать рынки казначейских облигаций, позволив банкам держать больше безопасных активов, не подвергаясь при этом штрафным санкциям.
«Предложенное решение поможет повысить устойчивость рынков казначейских облигаций США, снизив вероятность рыночных сбоев и необходимость вмешательства Федеральной резервной системы в случае будущих стрессовых ситуаций», — сказала она. «Мы должны проявлять инициативу в решении непредвиденных последствий банковского регулирования, включая обязательную силу eSLR, одновременно обеспечивая, чтобы эта система продолжала способствовать безопасности, надежности и финансовой стабильности»
Кристофер также поддержал это изменение, разделяя опасения Пауэлла о том, что коэффициент левериджа теперь действует скорее как ограничение, чем как защита. Равное отношение ко всем активам, предусмотренное этим правилом, подвергается критике как устаревшее, особенно в отношении банков, владеющих большими объемами низкорисковых активов.
Однако противников, таких как Адриана и Майкл, беспокоит то, что банки не будут использовать высвобожденный капитал ни на что продуктивное. Они опасаются, что он будет использован для увеличения прибыли акционеров или погони за рискованными прибылями, — именно то поведение, которое должны были пресечь посткризисные правила. Адриана пока не опубликовала полного заявления, но разделяет опасения Майкла относительно направления развития этих правил.
Это не первый случай, когда eSLR оказывается под прицелом. Крупные банки годами утверждали, что он отбивает у них желание держать казначейские облигации США, особенно в периоды высокого спроса. В предложении ФРС теперь говорится, что проблема решается именно путем переклассификации порядка обращения с низкорисковыми активами.
Изменение правил также направлено на приведение американской системы в соответствие со стандартами Базельского соглашения, глобальной базой для банковского регулирования. Эти международные руководящие принципы призваны стандартизировать работу банков в разных странах, и ФРС заявляет, что это изменение является частью процесса приведения системы в соответствие с этой структурой. Официальные документы, опубликованные в среду, указывают на это соответствие как на одну из главных причин внесения предложения.
