中国领先的Nvidia竞争对手摩尔线程在STAR市场上市后，首次交易飙升411%

摩尔线程周五登陆上海科创板，股票在首个交易日飙升了惊人的411%。价格从114.28元的IPO水平直接升至584.98元。

摩尔线程现在是今年中国第二大境内IPO，仅次于华电新能集团7月的27亿美元交易。

这家总部位于北京的公司从公开销售中筹集了近80亿元人民币，约合11.3亿美元。这将业务估值定为约76亿美元。从一开始需求就很强劲。

即使在绿鞋期权启动后，零售部分的发行仍超额认购2,750倍。彭博数据显示，自2022年以来，它现在是大陆最受追捧的超过10亿美元的IPO中的第二家。

随着Nvidia逐渐淡出，中国正专注于国产芯片

今年早些时候，中国监管机构放宽了科创板（STAR Board）的上市规则，这一变化允许未盈利公司更快地上市。

中银国际证券（Sinolink Securities Co.）的分析师范志远表示，该公司受益于推动外国芯片的本地替代。他在一份研究报告中写道，该公司将从与贸易摩擦相关的国内替代趋势以及国家对国家冠军企业的支持中获益。他还表示，摩尔线程是唯一一家能够生产通用图形处理器的中国公司。

IPO的资金已有明确用途。公司表示，资金将用于下一代AI和图形芯片项目。部分现金也将用于营运资金，随着生产和研究的扩大。

摩尔前三个季度的净亏损达到7.24亿元人民币。据中银国际称，与去年同期相比，亏损收窄了19%。同时，收入激增182%至7.8亿元人民币。增长强劲。利润尚未到来。

估值仍然是一个热门问题。在12月4日的文件中，该公司显示IPO价格下的市销率为123倍。同行平均值为111倍。这一差距引发了警告。公司甚至要求其主承销商提醒投资者注意与股票相关的估值风险。

在美国封锁后，张建中建立了摩尔线程

摩尔线程（Moore Threads）的创始人是张建中，他是一位前Nvidia高管。该公司最初销售用于游戏和视觉渲染的图形芯片。后来，它转向用于大型语言模型的AI加速器。

2023年10月，美国商务部将该公司列入实体清单，切断了其获取关键技术的渠道，摩尔在禁令后不得不进行裁员和内部重组。

即使遇到挫折，投资者情绪依然强劲。北京继续将半导体作为其技术霸权计划的一部分进行推广。追踪最大科创板公司的Star 50指数今年上涨了34%。寒武纪科技公司的股价在同一时期翻了一番。

摩尔线程的飙升已经改变了IPO日历。密切的同行MetaX Integrated Circuits Shanghai Co.周五开放了认购。

同时，存储芯片制造商长江存储科技（Yangtze Memory Technologies Co.）和长鑫存储科技（ChangXin Memory Technologies Inc.）正在权衡其各自的境内上市。每笔交易都可能达到高达3,000亿元人民币的估值。

最近的全面交易显示出巨大的首日涨幅。市场资金已在 sidelines 观望数月。这为剧烈的价格波动创造了空间。“所以它在首次亮相时出现大幅上涨是有道理的，”广东基金投资有限公司（Guangdong Fund Investment Co.）的基金经理陈祖德说。他还警告说，如此大的交易可能会从同行那里吸引资金，并给更广泛的市场增加压力。

到周五收盘时，摩尔线程已经录得超过400%的涨幅。股价收于584.98元，仍以其114.28元的IPO价格的五倍以上交易，成交量在收盘时保持强劲。