中国领先的英伟达竞争对手Moore Threads在科创板上市后首日交易中股价飙升411%。

摩尔线业周五在上海科创板上市，首日股价飙升411%，从IPO发行价114.28元直升至584.98元。

继华电新能源集团7月份27亿美元的IPO之后，Moore Threads成为今年中国境内第二大IPO。

这家总部位于北京的公司通过公开出售筹集了近80亿元人民币，约合11.3亿美元。此次出售对该公司的估值约为76亿美元。从一开始就非常抢手。

即使在绿鞋机制启动后，此次IPO的零售部分仍超额认购2750倍。彭博数据显示，这是自2022年以来，中国大陆10亿美元以上IPO中第二受追捧的案例。

随着英伟达逐渐式微，中国正将重心转向自主芯片研发。

今年早些时候，中国监管机构放宽了科创板的上市规则，这一变化使得不盈利的公司能够更快地上市。

信联证券分析师范志远表示，该公司受益于国产芯片替代进口芯片的趋势。他在一份研究报告中写道，由于贸易摩擦和国家对民族龙头企业的支持，国内芯片替代趋势推动了该公司的发展，而摩尔线材有望从中获益。他还指出，摩尔线材是目前中国唯一一家能够生产通用图形处理器（GPU）的公司。

IPO所得资金的用途已经确定。该公司表示，资金将用于下一代人工智能和图形芯片项目。部分 cash 还将用于补充生产和研发规模扩大所需的营运资金。

据信联科技（Sinolink）数据显示，摩尔公司今年前三季度净亏损达7.24亿元人民币，较去年同期收窄19%。与此同时，营收飙升182%至7.8亿元人民币。增长势头强劲，但尚未实现盈利。

估值仍然是热门话题。该公司在12月4日提交的文件中显示，按IPO发行价计算，其市销率高达123倍，而同业平均水平为111倍。这一差距引发了市场警惕。该公司甚至要求其主承销商提醒投资者注意与该股票相关的估值风险。

张建中在美方封锁后创建了Moore Threads

Moore Threads 的创始人是张建中，他曾是 英伟达的高管。该公司最初销售用于游戏和视觉渲染的图形芯片。后来，它转型进入人工智能加速器领域，用于大型语言模型。

2023 年 10 月，美国商务部将该公司列入实体清单，切断了其获取关键技术的渠道，禁令生效后，摩尔公司不得不进行裁员和内部重组。

即便遭遇挫折，投资者情绪依然tron。北京方面继续大力发展半导体产业，将其作为其科技霸权战略的一部分。 trac科创板市值最大公司的科创50指数今年已上涨34%。同期，寒武纪科技的股价也翻了一番。

Moore Threads的股价飙升已经开始改变IPO日程。其主要竞争对手上海迈泰集成电路有限公司已于上周五启动认购。

与此同时，存储芯片制造商长江存储技术股份有限公司和长鑫存储技术股份有限公司也在考虑在境内上市。每笔交易的估值都可能高达3000亿元人民币。

近期各类交易首日均出现大幅上涨。此前数月，市场 cash 一直持观望态度，这为价格剧烈波动创造了空间。“因此，首日价格大幅上涨也在情理之中。”广东基金投资有限公司基金经理陈尊德表示。但他同时警告称，如此大规模的交易可能会从其他市场抽走资金，并给整体市场带来压力。

截至周五收盘，摩尔线业股价已累计上涨超过400%。该股报584.98元人民币，仍是其IPO发行价114.28元人民币的五倍多，成交量持续放大至收盘。