ارتفعت أسهم شركة Moore Threads، المنافسة الرائدة لشركة Nvidia في الصين، بنسبة 411% في أولى تداولاتها بعد إدراجها في سوق STAR‑Market

أُدرجت أسهم شركة "مور ثريدز" في سوق شنغهاي ستار يوم الجمعة، وارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 411% في الجلسة الأولى. وارتفع سعر السهم مباشرةً من مستوى الطرح العام الأولي البالغ 114.28 يوان إلى 584.98 يوان.

أصبحت شركة مور ثريدز الآن ثاني أكبر طرح عام أولي بري في الصين هذا العام، بعد صفقة مجموعة هواديان للطاقة الجديدة بقيمة 2.7 مليار دولار في يوليو.

حققت الشركة، ومقرها بكين، ما يقرب من 8 مليارات يوان، أي ما يعادل حوالي 1.13 مليار دولار أمريكي، من الطرح العام الأولي. وبذلك، بلغ سعر الشركة حوالي 7.6 مليار دولار أمريكي. وكان الطلب عليها كبيرًا منذ البداية.

تجاوز الاكتتاب في الجزء المخصص للبيع بالتجزئة من الطرح 2750 مرة، حتى بعد تفعيل خيار "الحذاء الأخضر". وتُظهر بيانات بلومبرج أن هذا الطرح أصبح الآن ثاني أكثر طرح عام أولي في البر الرئيسي الصيني جذبًا للأموال التي تزيد عن مليار دولار منذ عام 2022.

الصين تركز على الرقائق محلية الصنع مع تلاشي شركة إنفيديا

وفي وقت سابق من هذا العام، خففت الهيئات التنظيمية الصينية قواعد الإدراج في بورصة ستار، وهو التغيير الذي سمح للشركات غير المربحة بالدخول إلى البورصة بشكل أسرع.

قال فان تشي يوان، المحلل في شركة سينولينك للأوراق المالية، إن الشركة تستفيد من التوجه نحو استبدال الرقائق الأجنبية محليًا. وفي مذكرة بحثية، كتب أن الشركة ستستفيد من اتجاه الاستبدال المحلي المرتبط بالخلافات التجارية ودعم الدولة للشركات الوطنية الرائدة. وأضاف أن شركة مور ثريدز هي الشركة الصينية الوحيدة القادرة على إنتاج وحدات معالجة رسومات متعددة الأغراض.

تم بالفعل تحديد تمويل الطرح العام الأولي. وأعلنت الشركة أن الأموال ستُخصص لمشاريع الجيل القادم من الذكاء الاصطناعي ورقائق الرسومات. كما سيُخصص جزء من cash لتغطية رأس المال العامل مع توسع الإنتاج والأبحاث.

بلغ صافي خسارة مور 724 مليون يوان في الأرباع الثلاثة الأولى من العام. وانخفضت هذه الخسارة بنسبة 19% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لشركة سينولينك. في الوقت نفسه، قفزت الإيرادات بنسبة 182% لتصل إلى 780 مليون يوان. نموٌّ كبير، لكن الأرباح لم تتحقق بعد.

لا يزال التقييم يُمثل قضيةً ساخنة. في إفصاحٍ مُقدمٍ في 4 ديسمبر، أظهرت الشركة نسبة سعر إلى مبيعات بلغت 123 ضعف سعر الطرح العام الأولي، بينما يبلغ متوسط ​​الشركات المُناظرة 111 ضعفًا. وقد أثار هذا الفارق قلقًا بالغًا. حتى أن الشركة طلبت من راعيها الرئيسي تذكير المستثمرين بمخاطر التقييم المُرتبطة بالسهم.

Zhang Jianzhong يبني Moore Threads بعد الضربات الأمريكية

مؤسس شركة Moore Threads هو تشانغ جيان تشونغ، وهو مسؤول تنفيذي سابق في شركة Nvidia. بدأت الشركة ببيع رقائق الرسومات للألعاب والعرض المرئي، ثم انتقلت لاحقًا إلى مسرعات الذكاء الاصطناعي المستخدمة في نماذج اللغة الكبيرة.

في أكتوبر 2023، أدرجت وزارة التجارة الأمريكية الشركة على قائمة الكيانات، مما أدى إلى قطع الوصول إلى التقنيات الرئيسية، واضطرت مور إلى الخضوع لخفض الوظائف وإعادة الهيكلة الداخلية بعد الحظر.

حتى مع هذه النكسة، ظلّ مزاج المستثمرينtron. وواصلت بكين الترويج لأشباه الموصلات كجزء من خطتها للتفوق التكنولوجي. وارتفع مؤشر ستار 50، الذي tracأكبر شركات ستار بورد، بنسبة 34% هذا العام. وتضاعفت أسهم شركة كامبريكون تكنولوجيز خلال الفترة نفسها.

يُغيّر ارتفاع أسهم مور ثريدز بالفعل جدول الاكتتابات العامة الأولية. فتحت شركة ميتاكس للدوائر المتكاملة شانغهاي، وهي شركة منافسة قريبة، باب الاكتتاب يوم الجمعة.

في الوقت نفسه، تدرس شركتا تصنيع شرائح الذاكرة، يانغتسي ميموري تكنولوجيز وتشانغشين ميموري تكنولوجيز، إدراج أسهمهما في بورصتي الصين. وقد تصل قيمة كل صفقة إلى 300 مليار يوان.

شهدت الصفقات الأخيرة في مختلف المجالات مكاسب كبيرة في اليوم الأول. وقد ظلّ ركود cash في السوق قائمًا لأشهر، مما أتاح المجال لتحركات أسعار عنيفة. وصرح تشين زوندي، مدير صندوق في شركة قوانغدونغ فاند للاستثمار: "لذا، من المنطقي أن يشهد السوق قفزة كبيرة في أول أيام التداول". كما حذّر من أن مثل هذه الصفقات الكبيرة قد تجذب الأموال من الشركات المماثلة وتزيد الضغط على السوق ككل.

بنهاية جلسة يوم الجمعة، حقق سهم "مور ثريدز" مكاسب تجاوزت 400%. وبلغ سعر السهم 584.98 يوان، ولا يزال يُتداول بأكثر من خمسة أضعاف سعر طرحه العام الأولي البالغ 114.28 يوان، مع استمرار حجم التداول الكثيف حتى الإغلاق.