日本央行维持利率并放缓债券缩减步伐，因上田提醒贸易风险，日元小幅上涨

日本银行（BOJ）周二结束政策会议，将短期利率维持在 0.5%，这与自 3 月以来的水平完全一致。

所有成员都支持这一决定。对持续到 2026 年 3 月的现有债券缩减计划未作任何更改，但央行发布了关于下一步行动的新路线图。 

从 2026 年 4 月开始，它将放慢步伐。每月债券购买量将每季度减少 2000 亿日元，最终到 2027 年 3 月将其削减至每月 2 万亿日元。

The 这一 这表明日本银行仍然偏好谨慎、漫长的方法。当其他全球央行正在猛踩刹车甚至逆转方向时，日本却像在大雾中驾驶一样缓缓减速。

植田的警告推动日元小幅走高

会议结束后， 日本银行行长Kazuo Ueda 在东京举行新闻发布会，表示全球贸易仍存在“高度不确定性”。这句话足以影响日元。在 Ueda 发言之前，日元一直在波动，但在他指出风险后，日元小幅走高。相比之下，美元持平。交易员已经消化了这一决定，但 Ueda 关于贸易的评论增加了权重。

货币市场其他地方几乎没有波动。欧元停滞在 1.1556 美元，没有太大反应。英镑在唐纳德·特朗普总统 签署了一项协议 周一在白宫表示将削减对英国部分商品关税后，小幅下跌至 1.3562 美元。 

但并非所有行业都获得了缓解——钢铁进口仍面临关税。通常被视为风险偏好的澳大利亚兑美元汇率上涨了 0.22%。美元指数徘徊在 98.18，几乎未受任何影响。

Ueda 并未发出任何新政策转变的信号。他只是在指出交易员已经知道的事情：随着全球贸易路线紧张局势升级，很难承诺实施更紧缩的货币政策。日本银行希望有喘息的空间，而 Ueda 刚刚给了它一个理由。

中东危机升级，市场下跌

在日本之外，市场因中东的新冲突头条新闻而受到震动。本周，伊朗和以色列之间的战斗加剧。周一晚上，特朗普在他的 Truth Social 账户上发帖称“每个人都应立即撤离德黑兰”。 

该帖子在他于周一早些时候离开在加拿大举行的 G7 峰会之前发布。特朗普告诉记者，他的提前离开“与停火无关。事情大得多。”

此前，法国总统埃马纽埃尔·马克龙声称特朗普提出了以色列和伊朗之间的休战协议。特朗普否认了这一点。这种矛盾让外交官们手忙脚乱。G7 峰会没有产生明确的结果，分析师们也不以为然。

德意志银行策略师 Jim Reid 在一份报告中总结道：“我们在很大程度上处于一种悬而未决的状态，即峰会是否产生了任何实质性成果，以及特朗普是否通过他的帖子和提前离开 G7 会议暗示了新的信息。”

美国股票期货并不喜欢这一切。道琼斯工业平均指数期货下跌 191 点，跌幅为 0.5%。与 S&P 500 相关的期货也下跌了 0.5%，纳斯达克 100 合约也是如此。没有人愿意买入不确定性。

能源交易员的反应甚至更快。随着中东紧张局势升级和特朗普搅动局势，油价飙升。西德克萨斯中质原油（WTI）期货上涨 1.5%。布伦特原油上涨 1.7%。避险情绪弥漫，避险资产受到追捧。

在所有这些事件中，日本银行坚持既定路线。他们将继续购买债券，但从 2026 年开始，每个季度的购买量将逐步减少。在此之前，一切照旧。日本的通胀尚未像美国或欧洲那样爆发。这给了他们时间。能否持续下去则是另一个完全不同的问题。但目前，日本银行正在从容应对。