Банк Японии сохраняет процентные ставки на прежнем уровне и замедляет сворачивание программы количественного смягчения, иена немного укрепляется на фоне предупреждения UEDA о торговых рисках

Банк Японии завершил свое заседание по денежно-кредитной политике во вторник, сохранив краткосрочную процентную ставку на уровне 0,5%, точно на том же уровне, что и с марта.

Все участники поддержали призыв. В график дальнейшего сокращения объемов выпуска облигаций, который продлится до марта 2026 года, изменений внесено не было, однако центральный банк опубликовал новый план дальнейших действий. 

Начиная с апреля 2026 года, темпы замедлятся. Ежемесячные покупки облигаций будут сокращаться на 200 миллиардов иен каждый квартал, в конечном итоге снизившись до 2 триллионов иен в месяц к марту 2027 года.

Это решение показало, что Банк Японии по-прежнему предпочитает осторожный, затяжной подход. В то время как другие центральные банки мира резко тормозят или даже меняют курс, Япония сбавляет обороты, словно едет в густом тумане.

Предупреждение Уэды привело к неболькому укреплению иены

После встречи глава Банка Япониипровел пресс-конференцию в Токио и заявил, что в мировой торговле по-прежнему сохраняется «высокая неопределенность». Этого оказалось достаточно, чтобы повлиять на курс иены. До выступления Уэды иена колебалась, но после того, как он указал на риски, она немного укрепилась. Доллар, напротив, остался на прежнем уровне. Трейдеры уже учли это решение в своих ставках, но комментарии Уэды о торговых рисках придали ему дополнительный вес.

Валютные рынки практически не изменились. Евро застрял на отметке $1,1556, не получив существенной реакции. Фунт стерлингов немного снизился до $1,3562 после того, как президентdent Трамп соглашение в понедельник подписал в Белом доме 

Но не все получили облегчение — импорт стали по-прежнему остается под действием пошлин. Австралийский доллар, который часто рассматривается как рискованная ставка, вырос на 0,22% по отношению к доллару США. Индекс доллара США колебался на уровне 98,18, практически не изменившись.

Уэда не сигнализировал о каких-либо новых изменениях в политике. Он указывал на то, что трейдеры и так знали: в условиях растущей напряженности на глобальных торговых путях трудно придерживаться более жесткой денежно-кредитной политики. Банк Японии хочет иметь пространство для маневра, и Уэда только что дал ему для этого повод.

Рынки падают на фоне эскалации кризиса на Ближнем Востоке

За пределами Японии рынки были потрясены новыми сообщениями о конфликте на Ближнем Востоке. На этой неделе обострились боевые действия между Ираном и Израилем. В понедельник вечером Трамп использовал свой аккаунт в Truth Social, чтобы опубликовать сообщение о том, что «все должны немедленно эвакуироваться из Тегерана» 

Этот пост появился незадолго до того, как он досрочно покинул саммит G7 в Канаде. Трамп заявил журналистам, что его досрочный уход «не имеет ничего общего с прекращением огня. Это гораздо более серьезная проблема»

Это произошло после того, какdentФранции Эммануэль Макрон заявил, что Трамп предложил перемирие между Израилем и Ираном. Трамп это опроверг. Это противоречие заставило дипломатов действовать вслепую. В результате саммита G7 не было достигнуто четкого результата, и аналитики не были впечатлены.

Джим Рейд, стратег Deutsche Bank, подытожил ситуацию в своей записке: «Мы все находимся в подвешенном состоянии относительно того, были ли получены какие-либо существенные результаты саммита и намекал ли Трамп на новую информацию своим постом и досрочным отъездом с саммита G7»

Американским фондовым фьючерсам это не понравилось. Фьючерсы на индекс Доу-Джонса упали на 191 пункт, или на 0,5%. Фьючерсы на индекс S&P 500 также снизились на 0,5%, как иtracна индекс Nasdaq 100. Никто не хотел покупать акции в условиях неопределенности.

Трейдеры энергоносителей отреагировали еще быстрее. На фоне роста напряженности на Ближнем Востоке и разжигания страстей Трампом цены на нефть резко подскочили. Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate выросли на 1,5%. Нефть марки Brent подорожала на 1,7%. Настроения инвесторов были крайне неустойчивыми, и спрос на защитные активы оставался высоким.

Несмотря ни на что, Банк Японии оставался верен своему курсу. Пока что они продолжат покупать облигации, но с меньшими шагами каждый квартал после начала 2026 года. До тех пор сохраняется статус-кво. Инфляция в Японии не достигла таких масштабов, как в США или Европе. Это дает им время. Продлится ли это — совсем другой вопрос. Но пока Банк Японии не спешит.