Глава Банка Японии Уэда намекает на возможное повышение процентной ставки в случае восстановления экономики

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда пообещал не настаивать на повышении процентных ставок, опровергнув предположения о том, что банк пытается создать резерв на случай экономического шока. Однако Уэда подтвердил готовность Банка Японии скорректировать свою сверхмягкую политику, если экономика будет расти в соответствии с прогнозами.

глава заявил парламентскому комитету, что банк не намерен принудительно повышать учетную ставку только для того, чтобы создать условия для будущих снижений ставки в тех случаях, когда улучшения экономических и ценовых условий не ожидается. 

Ко Накаяма, главный экономист Okasan Securities и бывший сотрудник Банка Японии, ранее заявлял, что рыночные оценки потенциального Банком Японии сильно менялись.

Тем не менее, позиция Банка Японии не изменилась: он добавил, что следующее повышение тарифов ожидается не раньше сентября. Однако он уточнил, что Банк Японии не хочет создавать впечатление, будто он «оторван от реальности», сосредотачиваясь только на «академической перспективе», когда происходит так много событий, включая введение тарифов.

Уэда утверждает, что американские пошлины могут негативно повлиять на настроения японских корпораций

Губернатор Уэда заявил сегодня в парламенте, что недавно введенные США пошлины могут негативно повлиять на настроения японских корпораций, потенциально сказав на выплате зимних премий и переговорах о заработной плате в следующем году. Он признал, что рост заработной платы может «несколько замедлиться» в краткосрочной перспективе из-за этого внешнего давления, и предупредил, что неопределенность в отношении экономических перспектив остается «чрезвычайно высокой»

Однако глава Банка Японии выразил уверенность в том, что динамика роста заработной платы в конечном итоге «ускорится», что поможет поддержать умеренный рост потребления домохозяйств. Ожидается, что Банк Японии сохранит процентные ставки без изменений на своем следующем заседании по денежно-кредитной политике 17 июня, но может рассмотреть вопрос о дальнейшем повышении ставки в этом году, если экономические данные продолжат улучшаться. 

«Если мы убедимся, что наш прогноз оправдается, мы скорректируем степень денежно-кредитной поддержки, повысив процентные ставки»

–Кадзуо Уэда, управляющий Банка Японии

Банк Японии в прошлом году прекратил масштабные меры стимулирования экономики и в январе повысил краткосрочные процентные ставки до 0,5%, полагая, что Япония находится на пороге устойчивого достижения целевого показателя инфляции в 2%. Уэда заявил, что Банк Японии сохранил низкие процентные ставки, даже когда общая инфляция в апреле достигла 4,6%, что значительно выше целевого показателя в 2%, поскольку ожидал замедления роста цен на продукты питания.

Экономисты ожидают, что Банк Японии сохранит процентные ставки без изменений до сентября

Опрос Reuters, проведенный 7-13 мая, показал , что большинство экономистов ожидают, что Банк Японии сохранит процентные ставки на прежнем уровне до сентября, при этом небольшое большинство прогнозирует повышение к концу года. Центральный банк пересмотрит свой существующий план по сворачиванию программы количественного смягчения на своем следующем заседании 16-17 июня и представит новую программу, которая начнет действовать с апреля 2026 года.

Однако этот план привлек внимание рынка, поскольку опасения по поводу Японии и снижения спроса со стороны внутренних инвесторов привели к резкому росту доходности сверхдолгосрочных государственных облигаций в прошлом месяце. Банк Японии провел встречи с участниками рынка облигаций 20-21 мая, чтобы узнать их мнение о желаемом плане сворачивания программы количественного смягчения, который будет рассмотрен на июньском заседании по пересмотру процентных ставок. 

Уэда заявил, что призывы к Банку Японии внести поправки в существующий план были немногочисленными, что позволяет предположить, что пересмотр, возможно, не приведет к существенным изменениям в существующей программе сворачивания программы. Он добавил, что многие участники также указывали на необходимость продолжения сворачивания программы в соответствии с планом Банка Японии после апреля 2026 года, при этом необходимо было обеспечить «гибкость и предсказуемость» этого процесса 

В опубликованном в понедельник протоколе заседания показано, что Банк Японии получил значительное количество запросов на сохранение или незначительное замедление темпов сворачивания программы количественного смягчения, начиная с 2026 финансового года. Также в протоколе видно, что, хотя участники разошлись во мнениях относительно того, насколько центральный банк должен сократить программу сворачивания после апреля 2026 года, несколько человек призвали сократить ежемесячные покупки примерно до 7–14 миллиардов долларов к концу новой программы сворачивания.