Der Gouverneur der Bank von Japan, Ueda, signalisiert eine mögliche Zinserhöhung bei wirtschaftlicher Erholung

Der Gouverneur der japanischen Zentralbank, Kazuo Ueda, versprach, keine Zinserhöhungen anzustreben und wies Spekulationen zurück, die Bank versuche, sich für den Fall eines wirtschaftlichen Schocks abzusichern. Ueda bekräftigte jedoch die Bereitschaft der Bank, ihre extrem lockere Geldpolitik anzupassen, sollte sich die Wirtschaft wie prognostiziert entwickeln.

Der Gouverneur teilte einem Parlamentsausschuss am 3. Juni mit, dass die Zentralbank nicht die Absicht habe, den Leitzins zwangsweise anzuheben, nur um Raum für zukünftige Zinssenkungen zu schaffen, wenn keine Verbesserung der Wirtschafts- und Preisbedingungen zu erwarten sei. 

Ko Nakayama, Chefökonom bei Okasan Securities und ehemaliger Beamter der Bank von Japan, sagte zuvor, die Markteinschätzungen hinsichtlich des Potenzials einer der Bank von Japan Zinserhöhung

Die Bank of Japan (BOJ) hält weiterhin an ihrer Haltung fest und geht davon aus, dass die nächste Zinserhöhung frühestens im September erfolgen wird. Gleichzeitig stellte sie klar, dass die BOJ angesichts der vielen aktuellen Entwicklungen, darunter auch Zölle, nicht den Eindruck erwecken wolle, realitätsfern zu sein und sich ausschließlich auf eine akademische Perspektive zu konzentrieren.

Ueda meint, US-Zölle könnten die Stimmung japanischer Unternehmen belasten

Gouverneur Ueda erklärte heute im Parlament, die jüngst von den USA verhängten Zölle könnten die Stimmung japanischer Unternehmen belasten und sich möglicherweise auf die Winterbonuszahlungen sowie die Lohnverhandlungen im nächsten Jahr auswirken. Er räumte ein, dass sich das Lohnwachstum aufgrund dieser externen Belastungen kurzfristig „etwas verlangsamen“ könnte, und warnte, die Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten sei weiterhin „extrem hoch“

Der Gouverneur der Bank of Japan (BOJ) zeigte sich jedoch zuversichtlich, dass sich das Lohnwachstum letztendlich wieder beschleunigen und so ein moderates Wachstum des privaten Konsums stützen werde. Es wird erwartet, dass die BOJ ihre Leitzinsen bei ihrer nächsten Sitzung am 17. Juni unverändert lässt, könnte aber bei einer anhaltenden Verbesserung der Wirtschaftsdaten eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr in Erwägung ziehen. 

„Wenn wir davon überzeugt sind, dass sich unsere Prognose bewahrheiten wird, werden wir den Umfang der geldpolitischen Unterstützung durch eine Anhebung der Zinssätze anpassen.“

–Kazuo Ueda, Gouverneur der Bank von Japan

Die japanische Zentralbank (BOJ) beendete im vergangenen Jahr ihr massives Konjunkturprogramm und erhöhte im Januar die kurzfristigen Zinssätze auf 0,5 %, da sie davon ausging, dass Japan kurz davor stand, sein Inflationsziel von 2 % nachhaltig zu erreichen. Ueda erklärte, die BOJ habe die Zinssätze niedrig gehalten, obwohl die Gesamtinflation im April 4,6 % erreichte und damit deutlich über dem Zielwert von 2 % lag, da sie mit einer Verlangsamung des Anstiegs der Lebensmittelpreise rechnete.

Ökonomen gehen davon aus, dass die Bank of Japan die Zinssätze bis September unverändert lassen wird

Eine Reuters-Umfrage vom 7. bis 13. Mai ergab , dass die meisten Ökonomen davon ausgingen, dass die Bank of Japan die Zinsen bis September unverändert lassen würde, wobei eine knappe Mehrheit eine Zinserhöhung bis Jahresende prognostizierte. Die Zentralbank wird ihren bestehenden Plan zur Reduzierung des Anleihekaufprogramms auf ihrer nächsten Sitzung am 16. und 17. Juni überprüfen und ein neues Programm für die Zeit ab April 2026 vorstellen.

Der Plan erregte jedoch Aufmerksamkeit am Markt, da die Sorgen um Japans sich verschlechternde Finanzlage und die sinkende Nachfrage inländischer Investoren im vergangenen Monat zu einem sprunghaften Anstieg der Renditen sehr langer Staatsanleihen führten. Die Bank of Japan (BOJ) führte am 20. und 21. Mai Gespräche mit Marktteilnehmern, um deren Meinung zu dem angestrebten Rückzugsplan einzuholen, der bei der Zinsüberprüfung im Juni behandelt wird. 

Ueda erklärte, dass die Forderungen nach Änderungen des bestehenden Plans der Bank of Japan (BOJ) bei dem Treffen begrenzt gewesen seien, was darauf hindeute, dass die Überprüfung möglicherweise keine wesentlichen Anpassungen des bestehenden Reduktionsprogramms nach sich ziehen werde. Er fügte hinzu, dass viele Meinungen auch die Notwendigkeit betonten, dass die BOJ die Reduktion gemäß ihrem Plan über April 2026 hinaus fortsetzen solle, dabei aber gleichzeitig „flexibel und vorhersehbar“ vorgehen müsse 

Aus dem am Montag veröffentlichten Protokoll der Sitzung ging hervor, dass die Bank of Japan (BOJ) zahlreiche Anfragen erhielt, das Tempo des Anleiheabbaus ab dem Fiskaljahr 2026 beizubehalten oder leicht zu verlangsamen. Weiterhin zeigte sich, dass die Teilnehmer zwar unterschiedlicher Meinung darüber waren, wie stark die Zentralbank ihren Anleiheabbau über April 2026 hinaus fortsetzen sollte, mehrere jedoch eine Reduzierung der monatlichen Ankäufe auf etwa 7 bis 14 Milliarden US-Dollar bis zum Ende des neuen Programms forderten.