Die SEC baut eine Einheit für Bilanzbetrug auf, während sich die Kryptoaufsicht in Richtung Regelsetzung entwickelt

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat eine neue Abteilung eingerichtet, die sich mit der Untersuchung von Verstößen gegen Rechnungslegungspraktiken und die Finanzberichterstattung befasst. Dies zeigt, dass die Behörde begonnen hat, den Offenlegungen von Unternehmen mehr Aufmerksamkeit zu schenken, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem sich ihr Ansatz in Bezug auf Kryptowährungen schnell von Rechtsstreitigkeiten hin zur Regelsetzung verlagert.

Für die Kryptoindustrie und die Wirtschaftsprüfer, die ihre Finanzberichte analysieren, sendet diese Maßnahme ein eindeutiges Signal: Obwohl die SEC ihren politischen Rahmen für digitale Vermögenswerte durch die Crypto Task Force und Regulierungen erweitert, verbessert sie aktiv ihre Befugnisse zur Bewertung der Offenlegungen börsennotierter Unternehmen gegenüber Investoren.

Ein Team aus Wirtschaftsprüfern und Anwälten unter der Leitung eines ehemaligen Mitarbeiters von Gibson Dunn

Die neue Einheit für Finanzberichterstattung und Rechnungslegung wird innerhalb der Enforcement Division der SEC tätig sein und sich auf Bilanzbetrug, Verstöße gegen die Finanzberichterstattung und Fehlverhalten von Buchhaltern und Wirtschaftsprüfern konzentrieren.

Die Einheit wird von Timothy Zimmerman geleitet, der im Mai 2026 zur SEC wechselte, nachdem er zwölf Jahre bei Gibson Dunn & Crutcher tätig war und zuvor als stellvertretender General Counsel bei RSM US LLP, der fünftgrößten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft der USA, fungierte. Enforcement Director David Woodcock, der ebenfalls im Mai zur SEC kam, arbeitete zuvor bei Gibson Dunn.

Die neue Einheit vereint zwei Anwaltsteams und ein Expertenteam für Rechnungswesen unter Einbeziehung des vorhandenen Personals und einiger neuer Mitarbeiter.

Warum die SEC sagt, sie brauche die Kapazität jetzt

Die SEC versucht, ihre Expertise nach einem deutlichen Rückgang der Durchsetzungsmaßnahmen im Rechnungslegungsbereich wiederzuerlangen. Laut Cornerstone Researchgingen die Durchsetzungsmaßnahmen im Bereich Rechnungslegung und Wirtschaftsprüfung im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 68 % zurück.

Die Durchsetzungstätigkeit ging insgesamt zurück. Laut White & Case verzeichnete die SEC 313 ​​Strafverfolgungen , ein Rückgang gegenüber 431 im Jahr 2024. Die Vergleichszahlungen der Behörde beliefen sich auf lediglich 808 Millionen US-Dollar, den niedrigsten Wert seit 2012. Das Unternehmen geht davon aus, dass dieser Rückgang hauptsächlich auf Personalmangel, den 43-tägigen Regierungsstillstand und mehrere unbesetzte Führungspositionen zurückzuführen ist.

Woodcock erklärte, dass das Ziel der neuen Einheit darin bestehe, spezialisiertes Fachwissen zu erhalten.

„Es geht darum, dieses Fachwissen zusammenzubringen und ihnen zu ermöglichen, sich auf die Dinge zu konzentrieren, die ehrlich gesagt schwierig sind“, Woodcock und fügte hinzu, dass das ultimative Ziel darin bestehe, „uns darin besser und klüger zu machen“.

Zurück zu den Offenlegungspflichten der Emittenten, einem alten Thema der SEC

Diese Einheit ist ein Ausdruck des allgemeinen „ Zurück zu den Grundlagen “-Ansatzes von SEC-Vorsitzendem Paul Atkins , der auf Insiderhandel, Marktmanipulation, Verstöße gegen die Treuepflicht und Bilanzfälschung abzielt.

Dieser Trend begann bereits Anfang des Jahres. Auf der SEC Speaks Conference 2026 erwähnte Ryan Wolfe, Chief Accountant der SEC Enforcement, dass Fälle im Bereich Rechnungslegung „nicht tot“ seien, und wies auf die SOX-Gruppe hin, die für die Untersuchung von Verstößen gegen den Sarbanes-Oxley Act eingerichtet wurde. Die Financial Reporting and Accounting Unit ist die Fortsetzung einer im März angekündigten Initiative, die Fehlverhalten innerhalb des Berufsstands der Wirtschaftsprüfer aufdeckt.

Untersuchungen im Bereich der Rechnungslegung zählen zu den technisch anspruchsvollsten Untersuchungsarten, die von den Experten der SEC durchgeführt werden, die sich mit Fragen der Bewertung von Vermögenswerten und der Feststellung von Wertminderungen befassen.

Worauf Wirtschaftsprüfer und das PCAOB achten sollten

Die vergrößerte Einheit dürfte die Art und Weise verändern, wie die SEC mit dem Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) zusammenarbeitet, dem Gremium, das seit 2018 für viele Fälle der Durchsetzung von Prüfungsauflagen zuständig ist. Beide Gremien arbeiten zusammen, um ihre Zuständigkeiten besser abzugrenzen.

Jüngste Vorfälledenteinen Einblick in den Schwerpunkt der Einheit. In diesem Jahr schloss die SEC einen Vergleich mit Archer-Daniels-Midland in einem Bilanzbetrugsverfahren über 40 Millionen US-Dollar ab und verhängte eine Strafe gegen die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft EisnerAmper wegen fehlerhafter Vermögensbewertung. Osman Nawaz, stellvertretender Leiter der Enforcement Division, erklärte, ZimmermansFachwissen sei für die spezialisierten Durchsetzungsmaßnahmen der Behörde unerlässlich.

Auch wenn sich die Einheit nicht speziell mit Kryptowährungsangelegenheiten befasst, können ihre Aktivitäten dennoch direkte Auswirkungen auf Krypto-Unternehmen und Token-Emittenten haben, die dem US-Wertpapierrecht unterliegen.

Immer mehr Unternehmen halten Kryptowährungen und erzielen Einnahmen aus Staking, Verwahrungsdiensten und Stablecoins, was zu komplexeren Anforderungen an die Rechnungslegung und Offenlegung führt.

Die SEC hat sich wiederholt dazu geäußert, dass Unternehmen ihren Anlegern in jeder Situation relevante Informationen offenlegen müssen. Auch Atkins schließt sich dieser Forderung an und fordert die SEC auf,klare Richtlinienfür die Emission, Verwahrung und den Handel von Kryptowährungen zu erlassen und gleichzeitig die Anleger zu schützen.

Diese Bemühungen bedeuten, dass sich die SEC auf die Entwicklung von Krypto-Richtlinien unabhängig von deren Durchsetzung konzentriert und die Aufsicht darüber verstärkt, wie alle Unternehmen, sowohl traditionelle als auch digitale, ihre Finanzen berichten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die SEC sich nicht von der Aufsicht über Krypto-Unternehmen zurückzieht – sie verlagert ihren Fokus von der Frage, ob ein Token ein Wertpapier ist, hin zu der Frage, ob Krypto-Unternehmen ihre finanzielle Lage korrekt darstellen.