أشار محافظ بنك اليابان، أويدا، إلى احتمال رفع سعر الفائدة في حال انتعاش الاقتصاد

وعد محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، بعدم السعي لرفع أسعار الفائدة، نافياً التكهنات بأن البنك يحاول تأمين هامش أمان في حال حدوث صدمة اقتصادية. ومع ذلك، أكد أويدا مجدداً استعداد بنك اليابان لتعديل سياسته النقدية التيسيرية للغاية إذا نما الاقتصاد بما يتماشى مع توقعاته.

المحافظ قال أمام لجنة برلمانية في 3 يونيو إن البنك المركزي ليس لديه نية لرفع سعر الفائدة بالقوة فقط لإفساح المجال لتخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة عندما لا يكون من المتوقع حدوث تحسن في الظروف الاقتصادية والأسعار. 

قال كو ناكاياما، كبير الاقتصاديين في شركة أوكاسان للأوراق المالية ومسؤول سابق في بنك اليابان، في وقت سابق إن آراء السوق بشأن احتمال بنك اليابان لسعر الفائدة قد تذبذبت كثيراً.

مع ذلك، لم يتغير موقف بنك اليابان، مضيفًا أن شهر سبتمبر سيكون أقرب موعد لرفع سعر الفائدة مجددًا. لكنه أوضح أن البنك لا يريد أن يبدو وكأنه "منفصل عن الواقع" بالتركيز فقط على "وجهة نظر أكاديمية" في ظل هذه الأحداث المتسارعة، بما فيها فرض الرسوم الجمركية.

يقول أويدا إن الرسوم الجمركية الأمريكية قد تؤثر سلباً على معنويات الشركات اليابانية

قال الحاكم أويدا في البرلمان اليوم إن الرسوم الجمركية الأمريكية المفروضة مؤخراً قد تؤثر سلباً على معنويات الشركات اليابانية، مما قد يؤثر على مكافآت الشتاء ومفاوضات الأجور للعام المقبل. وأقر بأن نمو الأجور قد "يتباطأ نوعاً ما" على المدى القريب بسبب هذه الضغوط الخارجية، وحذر من أن حالة عدم اليقين المحيطة بالتوقعات الاقتصادية لا تزال "مرتفعة للغاية"

مع ذلك، أعرب محافظ بنك اليابان عن ثقته بأن زخم الأجور سيعود للتسارع في نهاية المطاف، مما سيسهم في استدامة نمو معتدل في استهلاك الأسر. ومن المتوقع أن يُبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل المقرر عقده في 17 يونيو، ولكنه قد ينظر في رفع سعر الفائدة مرة أخرى هذا العام إذا استمر تحسن البيانات الاقتصادية. 

"إذا كنا مقتنعين بأن توقعاتنا ستتحقق، فسوف نعدل درجة الدعم النقدي عن طريق رفع أسعار الفائدة."

–كازو أويدا، محافظ بنك اليابان

أنهى بنك اليابان برنامج التحفيز الاقتصادي الضخم العام الماضي، ورفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى 0.5% في يناير/كانون الثاني، انطلاقاً من اعتقاده بأن اليابان على وشك تحقيق هدفها التضخمي البالغ 2% بشكل مستدام. وأوضح أويدا أن بنك اليابان أبقى أسعار الفائدة منخفضة حتى مع بلوغ التضخم الرئيسي 4.6% في أبريل/نيسان، وهو أعلى بكثير من هدفه البالغ 2%، وذلك لتوقعه تباطؤ ارتفاع أسعار المواد الغذائية.

يتوقع الاقتصاديون أن يُبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية شهر سبتمبر

استطلاع رأي أجرته رويترز في الفترة من 7 إلى 13 مايو أظهر أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يُبقي بنك اليابان المركزي أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية سبتمبر، مع توقعات أغلبية طفيفة برفعها بحلول نهاية العام. وسيُراجع البنك المركزي خطته الحالية لتقليص برنامج السندات في اجتماعه القادم يومي 16 و17 يونيو، وسيُعلن عن برنامج جديد يبدأ العمل به اعتبارًا من أبريل 2026.

مع ذلك، استقطبت الخطة اهتمام السوق، إذ أدى القلق بشأن لليابان وتراجع الطلب من المستثمرين المحليين إلى ارتفاع حاد في عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل للغاية الشهر الماضي. وعقد بنك اليابان اجتماعات مع المشاركين في سوق السندات يومي 20 و21 مايو/أيار لاستطلاع آرائهم حول خطة التخفيض التدريجي المرغوبة، والتي ستُؤخذ في الاعتبار خلال مراجعة أسعار الفائدة في يونيو/حزيران. 

قال أويدا إن الدعوات التي طُرحت خلال الاجتماع لبنك اليابان لإجراء تعديلات على الخطة الحالية كانت محدودة، مما يشير إلى أن المراجعة قد لا تُفضي إلى تغييرات جوهرية في برنامج التخفيض التدريجي الحالي. وأضاف أن العديد من الآراء دعت أيضاً إلى ضرورة استمرار بنك اليابان في التخفيض التدريجي وفقاً لخطته لما بعد أبريل 2026، مع مراعاة ضرورة القيام بذلك "بمرونة وشفافية" 

محاضر الاجتماع التي نُشرت يوم الاثنين أظهرت أن بنك اليابان تلقى عددًا ملحوظًا من الطلبات للحفاظ على وتيرة تقليص برنامج التيسير الكمي أو إبطائها قليلًا بدءًا من السنة المالية 2026. كما أظهرت المحاضر أنه على الرغم من اختلاف آراء المشاركين حول حجم التقليص الذي ينبغي أن يقوم به البنك المركزي بعد أبريل 2026، فقد دعا العديد منهم إلى خفض مشترياته الشهرية إلى ما بين 7 مليارات و14 مليار دولار بحلول نهاية برنامج التقليص الجديد.