El gobernador del BOJ, Ueda, señala un posible aumento de tipos si la economía se recupera

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, prometió no presionar por aumentos de los tipos de interés, negando las especulaciones de que el banco está tratando de asegurar un colchón en caso de un shock económico. Sin embargo, Ueda reiteró la disposición del BoJ de ajustar su política ultra expansiva si la economía crece de acuerdo con sus proyecciones.

El Gobernador dijo en un comité parlamentario el 3 de junio que el banco central no tenía intención de subir forzosamente la tasa de política solo para hacer espacio para futuros recortes de tipos cuando no se anticipaba una mejora en las condiciones económicas y de precios. 

Ko Nakayama, economista jefe en Okasan Securities y ex funcionario del BOJ, dijo anteriormente que las opiniones del mercado sobre el potencial de un BOJ aumento de tipos oscilaron mucho.

Aún así, la postura del BOJ no ha cambiado, añadiendo que septiembre será el momento más temprano para el próximo aumento. Sin embargo, aclaró que el BOJ no quiere sonar como si estuviera «desconectado de la realidad» al centrarse solo en una «perspectiva académica» cuando está pasando tanto, incluidos los aranceles.

Ueda dice que los aranceles de EE. UU. podrían pesar sobre el sentimiento corporativo japonés

El gobernador Ueda dijo en el parlamento hoy que los aranceles recientemente impuestos por EE. UU. podrían pesar sobre el sentimiento corporativo japonés, impactando potencialmente los pagos de bonos de invierno y las negociaciones salariales del próximo año. Reconoció que el crecimiento salarial puede «desacelerarse algo» a corto plazo debido a estas presiones externas y advirtió que la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas sigue siendo «extremadamente alta».

Sin embargo, el gobernador del BOJ expresó confianza en que el impulso salarial eventualmente se «reacelerará», ayudando a sostener un crecimiento moderado del consumo de los hogares. Se espera que el BOJ mantenga sus ajustes estables en su próxima reunión de política el 17 de junio, pero podría considerar otro aumento de tipos este año si los datos económicos continúan mejorando. 

«Si estamos convencidos de que nuestro pronóstico se materializará, ajustaremos el grado de apoyo monetario subiendo los tipos de interés».

–Kazuo Ueda, Gobernador del Banco de Japón

El BOJ puso fin a una enorme estimulación el año pasado y subió los tipos de interés a corto plazo al 0,5% en enero, con la visión de que Japón estaba al borde de alcanzar duraderamente su objetivo de inflación del 2%. Ueda dijo que el BOJ mantuvo los tipos de interés bajos incluso cuando la inflación general alcanzó el 4,6% en abril, muy por encima de su objetivo del 2%, ya que esperaba que el aumento de los precios de los alimentos se desacelerara.

Los economistas esperan que el BOJ mantenga los tipos estables hasta septiembre

Una encuesta de Reuters realizada el mayo 7-13 mostró que la mayoría de los economistas esperaban que el BOJ mantuviera los tipos estables hasta septiembre, con una pequeña mayoría pronosticando un aumento para finales de año. El banco central revisará su plan existente de reducción de bonos en su próxima reunión el 16-17 de junio y delineará un nuevo programa a partir de abril de 2026.

Sin embargo, el plan llamó la atención del mercado ya que la preocupación por Japón las finanzas empeoradas y la demanda decreciente de inversores nacionales causó un pico en los rendimientos de los bonos gubernamentales súper largos el mes pasado. El BOJ mantuvo reuniones con participantes del mercado de bonos el 20-21 de mayo para buscar sus opiniones sobre el plan de reducción deseable, que se considerará en la revisión de tipos de junio. 

Ueda dijo que las llamadas en la reunión para que el BOJ hiciera enmiendas al plan existente fueron limitadas, lo que sugiere que la revisión puede no llevar a grandes ajustes al programa de reducción existente. Añadió que muchas opiniones también llamaron a la necesidad de que el BOJ continúe la reducción de acuerdo con su plan más allá de abril de 2026, mientras equilibra la necesidad de hacerlo «de manera flexible y predecible». 

Las actas de la reunión publicadas el lunes mostró el BOJ recibió un número notable de solicitudes para mantener o ralentizar ligeramente el ritmo de la reducción a partir del año fiscal 2026. También mostraron que, aunque los participantes diferían en cuánto debería reducir el banco central más allá de abril de 2026, varios pidieron reducir sus compras mensuales a alrededor de $7 mil millones–$14 mil millones para finales del nuevo programa de reducción.