BOJ hält Zinssätze und verlangsamt Bond-Tapering, Yen steigt leicht aufgrund von Uedas Warnung vor Handelsrisiken
- Die BOJ hielt die Zinsen bei 0,5 % und bestätigte, dass sie den Ankauf von Anleihen ab April 2026 verlangsamen wird.
- Governor Kazuo Ueda warnte vor globalen Handelsrisiken, was zu einem leichten Anstieg des Yen gegenüber dem Dollar führte.
- Präsident Trump verließ den G7-Gipfel frühzeitig und warnte Amerikaner zur Evakuierung Teherans, was die Marktunsicherheit verstärkte.
Die BOJ beendete ihre Sitzung am Dienstag, indem sie ihren kurzfristigen Leitzins bei 0,5 % behielt, genau dort, wo er sich seit März befindet.
Alle Mitglieder unterstützten den Beschluss. Es wurden keine Änderungen am laufenden Bond-Tapering-Plan vorgenommen, der bis März 2026 läuft, aber die Zentralbank veröffentlichte einen neuen Fahrplan für das weitere Vorgehen.
Ab April 2026 wird sie die Dinge verlangsamen. Die monatlichen Bond-Käufe werden um 200 Milliarden Yen pro Quartal gekürzt, bis sie bis März 2027 auf 2 Billionen Yen pro Monat reduziert sind.
Die Entscheidung zeigte, dass die BOJ immer noch einen vorsichtigen, langgezogenen Ansatz bevorzugt. Während andere globale Zentralbanken die Bremsen betätigen oder sogar die Richtung ändern, lässt Japan das Gas los, als würde es im dichten Nebel fahren.
Uedas Warnung treibt den Yen leicht nach oben
Nach der Sitzung gab Kazuo Ueda, der BOJ-Gouverneur, in Tokio eine Pressekonferenz und sagte, es gebe weiterhin „hohe Unsicherheit“ im globalen Handel. Diese Aussage reichte aus, um den Yen zu bewegen. Er hatte vor Uedas Rede geschwankt, stieg jedoch leicht an, als er auf die Risiken hinwies. Der Dollar war hingegen unverändert. Händler hatten die Entscheidung bereits eingepreist, aber Uedas Handelskommentare gaben ihr mehr Gewicht.
Die Währungsmärkte bewegten sich anderswo kaum. Der Euro stand bei 1,1556 USD, ohne große Reaktion. Das Pfund fiel leicht auf 1,3562 USD, nachdem Präsident Donald Trump eine Vereinbarung getroffen hat am Montag im Weißen Haus erklärt hatte, dass einige Zölle auf britische Waren gesenkt werden.
Aber nicht alles wurde entlastet – Stahlimporte sind weiterhin mit Zöllen belegt. Der australische Dollar, der oft als Wette auf Risiko gesehen wird, stieg um 0,22 % gegenüber dem Greenback. Der US-Dollar-Index schwebte bei 98,18, kaum beeinflusst von alledem.
Ueda signalisierte keine neuen politischen Verschiebungen. Er wies nur auf dasselbe hin, was Händler bereits wussten: Bei steigenden Spannungen entlang der globalen Handelsrouten ist es schwer, sich auf eine straffere Geldpolitik festzulegen. Die BOJ möchte Spielraum zum Atmen, und Ueda gab ihr dafür einen Grund.
Märkte fallen, da Nahost-Krise eskaliert
Abseits von Japan wurden die Märkte durch neue Konfliktnachrichten aus dem Nahen Osten erschüttert. Die Kämpfe zwischen Iran und Israel haben sich diese Woche verschärft. Am Montagabend postete Trump auf seinem Truth Social-Konto, dass „jeder sofort Teheran evakuieren sollte“.
Dieser Post erschien kurz vor seinem frühen Abgang vom G7-Gipfel in Kanada. Trump sagte Reportern, sein früher Abgang habe „nichts mit einem Waffenstillstand zu tun. Es ist viel größer als das.“
Dies geschah nach der Behauptung von Emmanuel Macron, dem französischen Präsidenten, dass Trump einen Waffenstillstand zwischen Israel und dem Iran vorgeschlagen habe. Trump bestritt das. Der Widerspruch ließ Diplomaten in Panik geraten. Es gab kein klares Ergebnis aus dem G7, und Analysten waren nicht beeindruckt.
Jim Reid, ein Stratege bei der Deutschen Bank, fasste es in einem Bericht zusammen: „Wir befinden uns alle in einer Art Schwebezustand, was betreft, ob etwas Substantielles aus dem Gipfel hervorgegangen ist und ob Trump mit seinem Post und seiner frühen Abreise vom G7-Gipfel auf neue Informationen anspielte.“
US-Aktien-Futures mochten das alles nicht. Die Futures des Dow Jones Industrial Average fielen um 191 Punkte bzw. 0,5 %. Auch die mit dem S&P 500 verbundenen Futures fielen um 0,5 %, ebenso wie die Nasdaq-100-Kontrakte. Niemand kaufte die Unsicherheit.
Energiehändler reagierten noch schneller. Mit steigenden Spannungen im Nahen Osten und Trump, der den Topf rührte, stiegen die Ölpreise. West-Texas-Intermediate-Futures stiegen um 1,5 %. Brent-Crude kletterte um 1,7 %. Die Risikoaversion war überall spürbar, und sichere Häfen wurden nachgefragt.
Während all dessen blieb die BOJ auf Kurs. Sie wird vorerst weiterhin Bonds kaufen, aber mit kleineren Schritten pro Quartal ab 2026. Bis dahin ist es Status Quo. Die Inflation in Japan hat sich nicht so durchgesetzt wie in den USA oder Europa. Das gibt ihnen Zeit. Ob das so bleibt, ist eine ganz andere Frage. Aber im Moment nimmt sich die BOJ Zeit.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
