日本央行考虑放缓购买日本国债的速度

日本央行（BOJ）正考虑从2026年4月起放缓政府债券（JGB）购买规模的缩减步伐。这是由于市场越来越担心超长期债券收益率上升所致。.

自去年夏天以来，日本央行每三个月将购买日本国债的规模减少4000亿日元（约合28亿美元）。此举旨在抵消量化紧缩政策的影响。. 

然而，由于债券市场波动剧烈， 日本央行 政策委员会正计划讨论将每季度增发债券的规模减半至2000亿日元。上个月，30年期国债收益率创下3.2%的历史新高。这主要是由于日本本土寿险公司持续进行的“买家罢工”所致。 

尽管目前日本央行的长期债券购买规模已缩减至约2.9%，但许多专家仍然认为日本央行处境艰难，因为它一直在放缓长期债券购买计划。日本央行理事会将于周一和周二召开会议，预计大多数理事将支持逐步退出长期债券购买计划。.

与此同时，目前的日本国债购买计划将持续到明年3月。预计央行将维持政策利率在0.5%不变。.

日本央行逐步减少债券购买规模将推高收益率。 

日本央行于2013年启动了dent的量化宽松政策，通过大规模购买日本国债向经济注入资金。2016年9月，日本央行又将收益率曲线控制纳入其政策工具。通过购买债券，长期利率被维持在较低水平。.

2024年3月，该银行开始调整其政策。它停止将购买债券作为政策工具，并从同年8月开始每月减少购买量。.

2024年7月，日本央行每月购买国债的金额为5.7万亿日元。自2024年8月起，日本央行开始减少购买国债的规模。到2026年1月，购买规模将降至2.9万亿日元。如果从2026年4月起，每三个月减少2000亿日元，那么从2027年1月起，每月购买国债的金额将约为2.1万亿日元。.

然而，市场上的一些投资者认为，日本央行逐步减少债券购买规模是导致收益率上升的原因之一。.

逐步减少债券购买“现在已进入自动运行状态，如果未来出现任何鹰派行动，那很可能是在政策利率设定方面”。 花旗日本经济学家相叶胜彦表示，

的经济学家 美国银行 表示，最值得关注的事情之一是日本央行是否明确表示计划在 2026 年进行另一次中期审查，以及是否表达其对日本国债适当“最终”购买量（即未来几年购买量）的看法。

表示 经济学家，未来一年降价速度将会放缓，直到每月降价幅度达到 2 万亿日元。

日本央行仍然希望通过继续抛售政府债券来阻止利率上升和防止市场失控。.

另一方面，日本央行过去购买的债券到期，有助于减少其债务持有量。.

截至12月底，日本央行持有约560万亿日元的政府债券，占未偿政府债务总额的52%。由于缩减购债规模的步伐缓慢，日本央行因其“持有的国债规模仍然过大”而受到批评。