- Банк Японии рассматривает возможность замедления темпов сокращения покупок государственных облигаций с апреля 2026 года.
- Политический совет Банка Японии планирует обсудить снижение темпов наполовину — до 200 млрд иен (1,4 млрд долларов) в квартал.
- Если объем сократится до 200 млрд иен каждые три месяца, ежемесячный объем покупок составит около 2,1 трлн иен начиная с января 2027 года.
Банк Японии (BOJ) рассматривает возможность замедления темпов сокращения покупок государственных облигаций (JGB) с апреля 2026 года. Это связано с растущими опасениями по поводу роста доходности сверхдолгосрочных облигаций.
С прошлого лета центральный банк замедлил покупку японских государственных облигаций на 400 миллиардов иен ($2.8 миллиарда) каждые три месяца. Это должно было противодействовать эффектам количественного ужесточения.
Однако из-за волатильности рынка облигаций, BOJ совет директоров планирует обсудить замедление процесса вдвое, до 200 миллиардов иен в квартал. Доходность 30-летних облигаций достигла рекордных 3.2% в прошлом месяце. Это было вызвано забастовкой покупателей, которая все еще продолжается среди местных страховых компаний жизни.
Но даже несмотря на то, что они упали примерно до 2.9%, многие эксперты все еще видят BOJ в сложном положении, поскольку она замедляет программу покупки долгосрочных облигаций. Совет встретится в понедельник и вторник, и ожидается, что большинство членов поддержат замедление сокращения объемов.
Тем временем текущий план покупки JGB останется в силе до марта следующего года. Ожидается, что банк сохранит процентную ставку на уровне 0.5%.
Сокращение покупок облигаций BOJ увеличивает доходность
BOJ начала беспрецедентное количественное смягчение в 2013 году, чтобы накачать деньги в экономику массовыми покупками JGB. В сентябре 2016 года она добавила контроль за кривой доходности в свои инструменты. Покупая облигации, долгосрочные ставки держались низкими.
В марте 2024 года банк начал корректировать свою политику. Он перестал покупать облигации как инструмент политики и начал покупать меньше каждый месяц в августе того же года.
В июле 2024 года сумма, выплачиваемая за товары, составляла 5.7 триллиона иен в месяц. Начиная с августа 2024 года, BOJ сократила покупки JGB. В январе 2026 года она упадет до 2.9 триллиона иен. Если сокращение составит 200 миллиардов иен каждые три месяца, начиная с апреля 2026 года, объем покупок составит около 2.1 триллиона иен в месяц с января 2027 года.
Однако некоторые инвесторы на рынке считают, что сокращение покупок облигаций BOJ способствует росту доходности.
Сокращение покупок облигаций «теперь работает в автоматическом режиме, и если в будущем будут какие-либо жесткие действия, они, вероятно, будут касаться настроек процентной ставки» сказал Кацухико Айба, экономист Citi Japan.
Экономисты в Bank of America сказали, что одной из самых важных вещей для наблюдения является то, прояснит ли BOJ, что она планирует провести еще один промежуточный обзор в 2026 году, и выразит ли она свое мнение о подходящем «конечном» объеме покупок JGB, или объеме, который она будет покупать через несколько лет.
Согласно Goldman Sachs экономистов, снижение цен будет происходить медленнее в течение следующего года, пока они не достигнут 2 триллионов иен в месяц.
BOJ все еще хочет предотвратить рост процентных ставок и предотвратить безумие на рынке, продолжая продавать государственные облигации.
С другой стороны, облигации, купленные BOJ в прошлом и достигшие погашения, помогают сократить ее долги.
BOJ владела примерно 560 триллионами иен государственных облигаций на конец декабря. Это составляло 52% от общей суммы непогашенного государственного долга. Поскольку сокращение идет так медленно, BOJ подверглась критике за то, что ее « holdings are still too large ».
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Флоренс Мучай
Флоренс уже 6 лет освещает новости в сферах криптовалют, игр, технологий и искусственного интеллекта. Её образование по специальности «Компьютерные науки» в Университете науки и технологий Меру, а также обучение управлению в чрезвычайных ситуациях и международной дипломатии в MMUST обеспечили ей отличные языковые навыки, наблюдательность и технические компетенции. Флоренс работала в группе VAP Group и была редактором в нескольких крипто-медиа.
