Bank of America заявляет, что ралли на фондовом рынке закончилось

Bank of America не думает, что ралли на фондовом рынке в этом году пойдет дальше. Майкл Хартнетт, один из ведущих стратегов фирмы, сказал, что отскок уже произошел, и теперь он просто стоит на месте.

Хартнетт написал в записке от 8 мая, что ралли было «обоснованным», основанным на оптимизме вокруг снижения тарифов во второй четверти, но что игра в основном закончилась. Он сказал, что трейдеры следовали обычному сценарию: «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». И теперь они продают.

Стратег указал на S&P 500, который подскочил на 14% после того, как президент Дональд Трамп объявил о паузе в некоторых тарифах 9 апреля. Но даже после этого повышения индекс все еще упал на 3,7% за год.

Это ставит его позади зарубежных рынков, которые, по мнению Хартнетта говорит выглядят лучше. Теперь он отдает предпочтение облигациям перед акциями и предпочитает международные акции вместо американских, говоря, что американские активы застряли в «поздней стадии структурного медвежьего рынка».

Инвесторы выводят наличные, пока Трамп подписывает сделку с Великобританией

Bank of America подтвердил призыв Хартнетта реальными данными о потоках денег. За последние четыре недели инвесторы вывели 24,8 миллиарда долларов из американских акций, что является самым большим оттоком за два года. Данные пришли от EPFR Global, и они показывают, что люди не остаются ждать, что произойдет дальше. Они ушли. И этот исход идеально вписывается в предупреждение Хартнетта о том, что сейчас не время гнаться за акциями.

В то же время Белый дом начал охлаждаться в риторике о торговой войне. Чиновники рассматривают серьезные сокращения тарифов во время выходных переговоров с Китаем. В четверг Трамп также представил торговую рамку с Великобританией, назвав ее «прорывом».

Это первая сделка, которую США заключили с любой страной с тех пор, как Трамп начал продвигать идею «взаимных» тарифов. Но даже эта сделка имеет свои условия. Трамп сказал, что Великобритания все еще будет сталкиваться с базовым тарифом в 10%, и что другие страны с большим торговым профицитом заплатят еще больше.

Крис Закарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management, сказал, что сделка с Великобританией важна больше как тестовый запуск, чем как большой экономический успех. 

«Хотя торговля с Великобританией бледнеет по сравнению с торговлей с нашими соседями на севере и юге, и особенно по сравнению с Китаем, это важный тестовый случай и модель для того, что может быть достигнуто», — сказал Крис.

Трейдеры остаются осторожными несмотря на отскок рынка

Даже несмотря на то, что Хартнетт настроен медвежье, рынок все еще двигался после комментариев Трампа. Когда он сказал, что ожидает, что у официальных лиц США будет «хорошие выходные» на торговых переговорах с Китаем, все три основных индекса выросли. 

Dow Jones вырос на 0,6%, S&P 500 добавил почти 0,6%, а Nasdaq Composite подскочил на 1,1%. Но волнение не длилось долго. К пятнице утром фьючерсы едва двигались.

Фьючерсы, связанные с Dow, упали на 16 пунктов, или 0,04%. Фьючерсы на Nasdaq 100 выросли всего на 0,12%, а фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,04%. Трейдеры не делали больших ставок. Все ждут, превратится ли оптимизм Трампа в Китай реальный прогресс, или это будет еще одни выходные разговоров.

Числа за неделю показывают, насколько осторожным остается рынок. S&P 500 движется к потере 0,4%. Nasdaq, похоже, упадет на 0,3%, и только Dow держится с крошечным ростом на 0,1%, что сделает это его третьей положительной неделей подряд.