O Bank of America diz que a alta do mercado de ações acabou

O Bank of America não acha que a alta do mercado de ações deste ano vai subir mais. Michael Hartnett, um dos principais estrategistas da empresa, disse que a recuperação já aconteceu e agora está apenas estagnada.

Hartnett escreveu em uma nota em 8 de maio que a alta foi “correta”, baseada no otimismo em torno de cortes de tarifas no início do segundo trimestre, mas que o jogo basicamente acabou. Ele disse que os traders seguiram o jogo habitual: “compre a expectativa, venda o fato”. E agora eles estão vendendo.

O estrategista apontou o S&P 500, que subiu 14% depois que o presidente Donald Trump anunciou uma pausa em algumas tarifas em 9 de abril. Mas mesmo após esse impulso, o índice ainda está 3,7% abaixo para o ano.

Isso o coloca atrás dos mercados estrangeiros, que Hartnett afirma estão parecendo melhores. Ele agora prefere títulos a ações e prefere ações internacionais em vez das dos EUA, dizendo que os ativos americanos estão presos em um “mercado de baixa estrutural em estágio avançado”.

Investidores retiram dinheiro enquanto Trump assina acordo com o Reino Unido

O Bank of America apoiou a previsão de Hartnett com números reais de fluxo de dinheiro. Nas últimas quatro semanas, os investidores retiraram US$ 24,8 bilhões das ações dos EUA, a maior saída em dois anos. Os dados vieram da EPFR Global e mostram que as pessoas não estão ficando para ver o que acontece a seguir. Elas estão fora. E essa fuga se encaixa perfeitamente no aviso de Hartnett de que este não é o momento de perseguir ações.

Ao mesmo tempo, a Casa Branca começou a esfriar a linguagem da guerra comercial. Funcionários estão considerando cortes sérios de tarifas durante conversas de fim de semana com a China. Na quinta-feira, Trump também apresentou um acordo comercial com o Reino Unido, chamando-o de “avanço”.

Este é o primeiro acordo que os EUA fizeram com qualquer país desde que Trump começou a promover a ideia de tarifas “recíprocas”. Mas mesmo este vem com strings. Trump disse que o Reino Unido ainda enfrentaria uma tarifa base de 10%, e que outros países com grandes superávits comerciais pagariam ainda mais.

Chris Zaccarelli, diretor de investimentos da Northlight Asset Management, disse que o acordo com o Reino Unido importa mais como um teste do que como um grande ganho econômico. 

“Embora o comércio com o Reino Unido seja insignificante em comparação com o comércio com nossos vizinhos ao norte e ao sul, e especialmente em comparação com a China, é um caso de teste importante e um modelo para o que poderia ser realizado”, disse Chris.

Traders permanecem cautelosos apesar da recuperação do mercado

Embora Hartnett seja pessimista, o mercado ainda se moveu depois que Trump fez seus comentários. Quando ele disse que espera que os funcionários dos EUA tenham um “bom fim de semana” nas negociações comerciais com a China, todos os três principais índices subiram. 

O Dow Jones subiu 0,6%, o S&P 500 adicionou quase 0,6% e o Nasdaq Composite saltou 1,1%. Mas a empolgação não durou. Na manhã de sexta-feira, os futuros estavam mal se movendo.

Os futuros vinculados ao Dow caíram 16 pontos, ou 0,04%. Os futuros do Nasdaq 100 subiram apenas 0,12% e os futuros do S&P 500 subiram 0,04%. Os traders não estavam fazendo grandes apostas. Todos estão esperando para ver se o otimismo de Trump sobre China se transforma em progresso real, ou se é apenas mais um fim de semana de conversas.

Os números da semana mostram o quão cauteloso o mercado ainda está. O S&P 500 está caminhando para uma perda de 0,4%. O Nasdaq parece destinado a cair 0,3%, e apenas o Dow está se segurando com um ganho mínimo de 0,1%, o que faria desta sua terceira semana positiva consecutiva.