Bank of America dice que el rally del mercado de valores ha terminado

Bank of America no cree que el repunte bursátil de este año vaya a seguir adelante. Michael Hartnett, uno de los principales estrategas de la firma, afirmó que el repunte ya se produjo y que ahora se está estancando.

Hartnett escribió en una nota el 8 de mayo que el repunte fue "correcto", basado en el optimismo sobre los recortes arancelarios a principios del segundo trimestre, pero que el juego prácticamente había terminado. Añadió que los operadores siguieron la estrategia habitual: "comprar según las expectativas, vender según los hechos". Y ahora están vendiendo.

El estratega destacó el S&P 500, que se disparó un 14% después de que eldent Donald Trump anunciara una pausa en algunos aranceles el 9 de abril. Pero incluso después de ese impulso, el índice todavía ha bajado un 3,7% en el año.

Hartnett según presentan mejores perspectivas. Ahora prefiere los bonos a las acciones y opta por las acciones internacionales en lugar de las estadounidenses, argumentando que los activos estadounidenses están atrapados en un "mercado bajista estructural en fase avanzada".

Los inversores retiran cash tras la firma del acuerdo con Trump en el Reino Unido

Bank of America respaldó la predicción de Hartnett con cifras reales de flujo de dinero. En las últimas cuatro semanas, los inversores han retirado 24.800 millones de dólares de las acciones estadounidenses, la mayor salida en dos años. Los datos, procedentes de EPFR Global, muestran que la gente no se queda a esperar a ver qué pasa. Se marcha. Y este éxodo encaja perfectamente con la advertencia de Hartnett de que ya no es momento de perseguir las acciones.

Al mismo tiempo, la Casa Blanca ha comenzado a moderar su retórica belicista. Los funcionarios están considerando importantes reducciones arancelarias durante las conversaciones del fin de semana con China. El jueves, Trump también presentó un acuerdo comercial con el Reino Unido, calificándolo de "avance decisivo".

Es el primer acuerdo que Estados Unidos ha cerrado con cualquier país desde que Trump empezó a impulsar la idea de aranceles "recíprocos". Pero incluso este tiene sus condiciones. Trump afirmó que el Reino Unido seguiría enfrentándose a un arancel base del 10%, y que otros países con grandes superávits comerciales pagarían aún más.

Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, dijo que el acuerdo del Reino Unido es más importante como prueba que como un gran triunfo económico. 

“Si bien el comercio con el Reino Unido es insignificante en comparación con el comercio con nuestros vecinos del Norte y del Sur, y especialmente en comparación con China, es un caso de prueba importante y un modelo de lo que se podría lograr”, dijo Chris.

Los comerciantes se mantienen cautelosos a pesar del repunte del mercado

Aunque Hartnett es bajista, el mercado se movió tras los comentarios de Trump. Cuando afirmó que esperaba que los funcionarios estadounidenses tuvieran un buen fin de semana en las negociaciones comerciales con China, los tres índices principales subieron. 

El Dow Jones subió un 0,6%, el S&P 500 sumó casi un 0,6% y el Nasdaq Composite se disparó un 1,1%. Pero la emoción no duró. El viernes por la mañana, los futuros apenas se movían.

Los futuros vinculados al Dow Jones cayeron 16 puntos, un 0,04%. Los futuros del Nasdaq 100 subieron apenas un 0,12%, y los del S&P 500 un 0,04%. Los inversores no se arriesgaron demasiado. Todos están a la espera de ver si el optimismo de Trump sobre China se traduce en avances reales o si se trata simplemente de otro fin de semana de promesas vacías.

Las cifras de la semana muestran la cautela que aún mantiene el mercado. El S&P 500 se encamina a una pérdida del 0,4 %. El Nasdaq parece encaminarse a una caída del 0,3 %, y solo el Dow Jones se mantiene firme con una pequeña ganancia del 0,1 %, lo que convertiría esta en su tercera semana positiva consecutiva.