用于稳定币和代币化 ETF 的位文件

Bitwise Asset Management 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了“稳定币和代币化 ETF”的申请，进一步涉足蓬勃发展的加密资产领域。.

这项 新基金 旨在为商界人士提供一种投资加密货币市场两大增长最快领域——稳定币和代币化资产——的全新途径，而这一切都可通过单一产品实现。如果获得批准，它将成为美国首只专注于这些主题的ETF，通过包含传统股票投资和加密货币相关资产的双重结构产品，为投资者提供多元化的投资选择。

此举反映了 Bitwise 希望保持在加密货币投资创新领域的前沿地位，并利用近期监管政策的明朗化以及市场对稳定币和代币化产品日益增长的需求。.

Bitwise 构建了一个双重曝光模型

根据一份文件显示，该基金平均分为两部分，一部分投资于股票，另一部分投资于加密资产。 股票部分将重点投资于与稳定币和代币化直接相关的企业，包括稳定币发行商、区块链基础设施公司、支付处理商、交易所，甚至涉及数字货币的商家。 

Bitwise还设定了 投资敞口上限 的1级公司，dent其投资额度最高可达基金的15%；2级公司最高可达8%；3级公司最高可达3%。Bitwise预计将从1级和2级公司中各选出约20家公司纳入投资组合，并从3级公司中额外选出至多10家公司。

该加密资产板块将监控与区块链基础设施和代币化相关的交易所交易产品（ETP）。要符合纳入标准，相关资产的占比必须至少达到稳定币或代币化市场总市值的1%。该板块约5%的资金将用于投资预言机代币，这类加密货币能够从区块链之外获取世界数据，从而实现智能trac的运作。为避免过高风险，该基金最大的单一加密货币持仓比例上限为22.5%。此外，该ETF计划每季度根据市场走势进行再平衡。.

Bitwise决定根据《投资公司法》注册该基金，这意味着它可能需要比其他基金结构更宽松的美国证券交易委员会（SEC）审查程序。分析师表示，这提高了该ETF获得批准的可能性。.

监管塑造市场动态和产品上市时间表

这份文件提交之际，正值美国日益接受稳定币和代币化技术之时。这份旨在监管稳定币的法案草案，旨在降低 《GENIUS法案》 所带来的不确定性，并增强投资者信心。与此同时，根据Chainalysis的数据，在区块链上铸造的代币化现实世界资产（RWA），包括债券和信用工具，在2025年将呈爆炸式增长，达到近760亿美元。

就连稳定币也经历了激增。今年1月至8月，稳定币供应量从约2050亿美元增至2680亿美元，增幅达23%。此后，市场持续走高，据 DefiLlama 数据显示，本周稳定币供应量飙升至近2900亿美元。这些趋势促使机构和散户投资者对兼具稳定币和代币化多元化投资的产品需求激增。.

Bitwise旗下加密货币基金和ETF的规模已超过150亿美元。该公司曾表示，它致力于成为加密货币投资产品领域的领导者，而此次提交的最新文件正是其将传统金融机制与新兴区块链产品相结合战略的一部分。.

尽管Bitwise尚未公布拟建基金的管理费，但分析师预计，鉴于市场上竞争产品众多，其管理费将具有竞争力。目前已有类似Nicholas Wealth的加密收益ETF（BLOX）等竞争产品，这些产品通过股票配置来实现加密货币敞口。不过，Bitwise独特的双管齐下结构或许能使其在市场中脱颖而出。.

业内人士表示，美国证券交易委员会（SEC）可能会在今年10月或11月对该申请做出裁决。彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）认为，如果获得批准，该基金有望在2025年感恩节前后上市。这将使Bitwise领先于那些争相推出新产品的竞争对手，因为自年初以来，监管环境已迅速向有利于数字资产的方向发展。.