Bitwise presenta solicitud para un ETF de stablecoins y tokenización

Bitwise Asset Management se ha adentrado más en el floreciente mundo de los criptoactivos después de presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) una solicitud para el «ETF de Stablecoins y Tokenización».

El nuevo fondo está diseñado para ofrecer a los profesionales una forma alternativa de invertir en dos de las áreas de más rápido crecimiento de los mercados de criptomonedas, stablecoins y activos tokenizados, a través de un único producto. Si se aprueba, sería el primer ETF de EE. UU. centrado en estos temas, proporcionando exposición a través de un producto de estructura dual que incluye inversiones tradicionales en acciones junto con activos vinculados a criptomonedas.

El movimiento refleja el deseo de Bitwise de mantenerse a la vanguardia de la innovación en inversión cripto y aprovechar la reciente claridad regulatoria y la creciente demanda del mercado de productos centrados en stablecoins y tokenización.

Bitwise construye un modelo de exposición dual

El fondo se divide por igual en dos partes, una de acciones y otra de activos cripto, según un documento presentado. El segmento de acciones se centrará en empresas que tengan una participación directa en stablecoins y tokenización. Estas incluyen creadores de stablecoins, empresas de infraestructura blockchain, procesadores de pagos, exchanges e incluso comerciantes que se aventuran con monedas digitales. 

Bitwise también ha establecido límites de exposición para ayudar a controlar los riesgos de concentración. Las empresas de Nivel 1 identificadas como tener mayor exposición podrían representar hasta el 15 % del fondo, las empresas de Nivel 2 el 8 % y las empresas de Nivel 3 hasta el 3 %. Bitwise anticipa seleccionar unas 20 empresas para la cartera entre los Niveles 1 y 2, con hasta 10 adicionales del Nivel 3.

El segmento de activos cripto supervisará los productos cotizados en bolsa (ETP) vinculados a infraestructura blockchain y tokenización. Para ser elegible, el activo debe representar al menos el 1 % de todo el mercado de stablecoins o tokenización. Aproximadamente el 5 % del segmento se dedicará a tokens de oráculo, criptomonedas que obtienen datos del mundo exterior a la blockchain para hacer funcionar los contratos inteligentes. Para evitar riesgos indebidos, la mayor participación cripto individual del fondo estaría limitada al 22,5 %. El ETF también está programado para ser rebalanceado cada trimestre según el movimiento del mercado.

La decisión de Bitwise de presentar el fondo bajo la Ley de Sociedades de Inversión podría significar una vía de revisión de la SEC menos onerosa que la requerida para otras estructuras de fondos. Los analistas dicen que esto mejora las posibilidades de aprobación del ETF.

La regulación moldea la dinámica del mercado y el cronograma de lanzamiento

La solicitud se presenta en un momento en que EE. UU. está adoptando cada vez más stablecoins y tokenización. El proyecto de ley para regular stablecoins reduce la incertidumbre y aumenta la confianza de los inversores en la Ley GENIUS, aprobada en julio, creada. Mientras tanto, los activos reales tokenizados (RWA), incluidos bonos e instrumentos de crédito, acuñados en blockchains, han explotado en 2025, según datos de Chainalysis, alcanzando casi 76.000 millones de dólares.

Incluso las stablecoins han experimentado un aumento. El suministro de stablecoins pasó de aproximadamente 205.000 millones a 268.000 millones de dólares entre enero y agosto, un aumento del 23 %. El mercado ha alcanzado máximos más altos desde entonces, y esta semana subió a casi 290.000 millones de dólares, según DefiLlama. Estas tendencias han contribuido a la demanda institucional y minorista de productos con exposición diversificada a stablecoins y tokenización.

Bitwise ya supervisa más de 15.000 millones de dólares en su gama de fondos y ETFs cripto. La firma ha declarado que se ve a sí misma como líder en planes de productos de inversión cripto, y esta última solicitud es parte de su enfoque para combinar mecanismos financieros tradicionales con nuevas ofertas blockchain.

Aunque Bitwise no ha revelado las tarifas de gestión para el fondo propuesto, los analistas anticipan que serán competitivas dado el gran número de productos rivales disponibles. Ya hay competidores, como el ETF de Ingresos Cripto de Nicholas Wealth (BLOX), que utilizan acciones para su exposición cripto. Sin embargo, la inusual estructura de dos segmentos de Bitwise podría hacerla destacar en el mercado.

Los observadores de la industria han dicho que la SEC podría pronunciarse sobre la solicitud en octubre o noviembre. Si se aprueba, es probable que el fondo llegue al mercado cerca del Día de Acción de Gracias de 2025, según Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg. Eso situaría a Bitwise por delante de los competidores que se apresuran a lanzar nuevos productos en un panorama regulatorio que ha evolucionado rápidamente a favor de los activos digitales desde el inicio del año.