Bitwise, 스테이블코인 및 토큰화 ETF 신청

Bitwise Asset Management는 미국 증권거래위원회(SEC)에 “스테이블코인 및 토큰화 ETF”에 대한 신청서를 제출하며 burgeoning한 암호화폐 자산 세계로 더 깊이 진출했습니다.

The 새로운 펀드 는 사업가들에게 스테이블코인과 토큰화된 자산이라는 암호화폐 시장의 두 가지 가장 빠르게 성장하는 영역에 단일 제품을 통해 투자할 수 있는 대안적인 방법을 제공하도록 설계되었습니다. 승인될 경우, 이는 전통적인 주식 투자와 암호화폐 관련 자산을 함께 포함하는 이중 구조 제품을 통해 노출을 제공하는 최초의 미국 ETF가 될 것입니다.

이 움직임은 Bitwise가 암호화폐 투자 혁신의 최전선에 머물고, 최근 규제 명확성과 스테이블코인 및 토큰화 중심 제품에 대한 증가하는 시장 수요를 활용하려는 욕구를 반영합니다.

Bitwise, 이중 노출 모델 구축

펀드는 신청서에 따라 주식과 암호화폐 자산으로 절반씩 나뉩니다. 주식 부분은 스테이블코인과 토큰화를 직접적으로 다루는 비즈니스에 초점을 맞출 것입니다. 여기에는 스테이블코인 제작자, 블록체인 인프라 회사, 결제 처리업체, 거래소, 그리고 디지털 화폐를 다루는 상점까지 포함됩니다. 

Bitwise는 또한 노출 한도 를 설정하여 집중 리스크를 통제했습니다. 더 높은 노출을 가진 것으로 식별된 Tier 1 회사는 펀드의 최대 15%를, Tier 2 회사는 8%, Tier 3 회사는 최대 3%를 구성할 수 있습니다. Bitwise는 Tier 1 및 Tier 2에서 약 20개 기업을, Tier 3에서 최대 10개 기업을 추가로 포트폴리오에 선택할 것으로 예상합니다.

암호화폐 자산 부분은 블록체인 인프라 및 토큰화와 연결된 거래소 상장 상품(ETP)을 모니터링할 것입니다. 자격을 얻으려면 자산이 전체 스테이블코인 또는 토큰화 시장의 최소 1%를 차지해야 합니다. 부분의 약 5%는 오라클 토큰, 즉 스마트 계약을 작동시키기 위해 블록체인 외부에서 세계에 대한 데이터를 가져오는 암호화폐에 할당됩니다. 과도한 리스크를 방지하기 위해 펀드의 단일 최대 암호화폐 보유액은 22.5%로 제한됩니다. ETF는 또한 시장 변동성에 따라 분기마다 재조정될 예정입니다.

Bitwise가 투자회사법(Investment Company Act)에 따라 펀드를 신청한 것은 다른 펀드 구조에 비해 덜 엄격한 SEC 검토 경로를 의미할 수 있습니다. 분석가들은 이것이 ETF 승인 가능성을 높인다고 말합니다.

규제가 시장 역동성과 출시 일정을 형성

이 신청서는 미국이 스테이블코인과 토큰화를 점점 더 수용하고 있는 시기에 제출되었습니다. 스테이블코인을 규제하기 위한 초안 법안은 불확실성을 줄이고 투자자 신뢰를 높이며, 7월에 통과된 GENIUS Act, 가 만들었습니다. Meanwhile, 블록체인에 머니된 채권 및 신용 도구와 같은 토큰화된 실제 세계 자산(RWAs)은 Chainalysis의 데이터에 따르면 2025년에 폭발적으로 증가하여 거의 760억 달러에 도달했습니다.

스테이블코인도 급증을 경험했습니다. 스테이블코인 공급량은 1월부터 8월까지 약 2,050억 달러에서 2,680억 달러로 증가하여 23%의 증가를 보였습니다. 시장은 이후 더 높은 고점을 기록했으며, DefiLlama에 따르면 이번 주 거의 2,900억 달러로 급증했습니다. 이러한 추세는 스테이블코인과 토큰화에 대한 다양한 노출을 가진 제품에 대한 기관 및 소매 수요에 기여했습니다.

Bitwise는 이미 암호화폐 펀드 및 ETF 라인업에서 150억 달러 이상을 관리하고 있습니다. 이 회사는 암호화폐 투자 제품 계획에서 리더로 자신을 보고 있으며, 이 최신 신청은 전통적인 금융 메커니즘과 새로운 블록체인 제공을 결합하려는 그 접근 방식의 일부입니다.

Bitwise는 제안된 펀드의 관리 수수료를 공개하지 않았지만, 분석가들은 경쟁 제품들이 많기 때문에 경쟁력 있을 것으로 예상합니다. 이미 주식으로 암호화폐 노출을 제공하는 Nicholas Wealth의 Crypto Income ETF(BLOX)와 같은 경쟁자들이 있습니다. 그럼에도 불구하고 Bitwise의 독특한 이중 슬리브 구조는 시장에서 두드러질 수 있습니다.

업계 관찰자들은 SEC가 10월 또는 11월에 신청서에 대해 판결할 수 있다고 말했습니다. 승인될 경우, 펀드는 Bloomberg의 ETF 분석가인 Eric Balchunas에 따르면 2025년 추수감사절 근처에 시장에 출시될 가능성이 높습니다. 이는 올해 초부터 디지털 자산 분야에서 빠르게 진화한 규제 환경에서 새로운 제품을 출시하기 위해 경쟁하는 경쟁자들보다 앞서 있는 것입니다.