미국 은행들, GENIUS 법안 하의 스테이블코인 이자 허점 폐쇄를 의회에 촉구

은행 정책 연구소(BPI)를 포함한 여러 주요 미국 은행 로비 단체들은 스테이블코인 발행 기관과 그 동맹자들이 대리 이자 또는 수익을 제공할 수 있도록 허용하지 않도록 GENIUS 법안을 축소하도록 의원들에게 촉구했다.

이 단체들은 의견서 의회에 보낸 서한에서 기존 조항이 암호화폐 거래소나 기타 암호화폐 사업자에게까지 확장되지 않아 발행자들이 법을 우회할 수 있는 가능한 허점이 존재한다고 지적했다.

디지털 자산 시장 구조 입법에서 GENIUS 법안이 스테이블코인에 대한 이자 및 수익금 지급을 금지하는 요구사항이 우회되지 않도록 하는 것이 중요합니다.

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— Bank Policy Institute (@bankpolicy) 8월 12일, 2025

GENIUS 법안은 스테이블코인 발행자가 토큰 보유자에게 이자를 지급하는 것을 허용하지 않습니다. 그럼에도 불구하고, 이 금지 조항이 제휴 서비스로까지 확대되지 않는 한, 은행들은 발행자가 거래소와 협력하여 보상 제도를 만들 수 있으며, 이는 법의 취지를 무력화할 것이라고 주장합니다. 은행 그룹들은 이것이 전통적인 예금 시장을 교란시킬 수 있으며, 미국 재무부가 인용한 바와 같이 은행 시장으로부터 약 6.6조 달러의 유출을 초래할 것이라고 경고했습니다.

미국 신용 시스템에 대한 위험

미국은행협회, 소비자은행협회, 미국 독립지역은행협회, 금융서비스포럼 등 서명자들은 이자 수익을 제공하는 스테이블코인이 은행 예금이나 머니마켓펀드(MMF)와 비교될 수 없다고 밝혔다. 이들은 스테이블코인이 유가증권에 대출하거나 투자하지 않으며, 이는 통제된 금융기관이 수익을 내기 위해 수행하는 핵심 업무라고 지적했다.

서한에 따르면, 스테이블코인 사용이 급증할 경우 금융 혼란기 예금 유출 위험이 높아질 수 있다. 이는 대출 가능한 자본금 감소와 금리 상승을 초래하며, 가계와 중소기업에 대한 신용 공급도 축소될 것이다. 이 단체들은 이러한 영향이 심각하여 경제 성장을 방해할 것이라고 경고했다.

재무부가 제공한 서한 첨부 차트 중 하나는 이자 제한이 시행되지 않을 경우 통화 공급량이 어떻게 변할 수 있는지 보여준다. BPI는 금융 불확실성이 커질 경우 스테이블코인으로의 자본 유입이 가속화되어 신용 시스템에 대한 위험이 증가할 수 있다고 보도했다.

감시 대상이 된 스테이블코인 이자 관행

스테이블코인 이자 제공은 주요 마케팅 전략으로 부상했다. 일부 발행사는 보유자에게 직접 지급하고, 일부는 거래소와 협력하여 거래소에 토큰을 보관하는 고객에게 보상을 제공한다. Circle이 발행한 스테이블코인 USDC는 $0.9997에 고정되어 있지만, 다음과 같은 거래소에서 보관 시 이자를 축적할 수 있다. Coinbase 그리고 크레이겐(Kraken).

은행 임원들은 이자 지급이 규제된 은행 시스템에서 예금을 유치하는 유효한 수단이지만, 스테이블코인에 적용될 경우 불안정성을 초래할 수 있다고 강조했다. 이들은 스테이블코인이 전통적인 예금과 경쟁하는 이자 기능 없이 안정된 결제 중심 자산이어야 한다고 주장했다.

재무부에 따르면 스테이블코인 시장은 현재 약 $2,802억에서 2028년까지 최대 $2조까지 확대될 수 있다. 코인게코에 따르면, 전체 계좌의 80% 이상은 티터(USDT)와 USD 코인(USDC)으로, 각각 시가총액이 $1,650억과 $664억이다.

제한 사항에도 불구하고 GENIUS 법안코인베이스와 페이팔 등 주요 암호화폐 기업들은 여전히 스테이블코인 보유자에게 인센티브를 제공하고 있다. 양사는 입법안이 발행자만 대상으로 하며 고객 자산을 호스팅하는 플랫폼은 포함하지 않는다며 이자 제공 프로그램을 계속 운영할 것이라고 밝혔다.

코인베이스의 CEO인 브라이언 아ーム스트롱은 최근 말했습니다 주주들에게 회사가 자신의 지급금을 이자로 간주하지 않는다고 밝혔다. 아ーム스트롱은 “우리는 이자나 수익을 지급하지 않으며, 보상을 지급한다”고 말했다.