Le banche statunitensi spingono il Congresso a chiudere la scappatoia sugli interessi delle stablecoin ai sensi del GENIUS Act

Diverse importanti lobby bancarie statunitensi, tra cui il Bank Policy Institute (BPI), hanno esortato i legislatori a restringere il GENIUS Act per evitare di consentire alle entità emittenti di stablecoin e ai loro alleati di offrire interessi o rendimenti proxy.

I gruppi hanno scritto in una lettera al Congresso che le disposizioni esistenti non si estendono agli exchange di criptovalute o ad altre attività legate alle criptovalute, il che rappresenta una possibile scappatoia attraverso la quale gli emittenti possono aggirare la legge.

Nella legislazione sulla struttura del mercato delle attività digitali, è importante che i requisiti del GENIUS Act che vietano il pagamento di interessi e rendimenti sulle stablecoin non vengano elusi.

Le ultime novità da BPI, @ABABankers, @ConsumerBankers, @FSForum e @ICBA: https://t.co/YOta4d4UDA

— Bank Policy Institute (@bankpolicy) 12 agosto 2025

Il GENIUS Act non consente agli emittenti di stablecoin di pagare interessi ai detentori di token. Tuttavia, a meno che questo divieto non venga esteso anche ai servizi correlati, le banche sostengono che gli emittenti potrebbero collaborare con gli exchange e creare ricompense, il che vanificherebbe lo scopo della legge. I gruppi bancari hanno avvertito che ciò potrebbe sconvolgere i mercati dei depositi tradizionali e che si tradurrebbe in un deflusso di capitali dal mercato bancario stimato in 6,6 trilioni di dollari, come citato dal Tesoro statunitense.

Rischio per il sistema creditizio statunitense

I firmatari, tra cui l'American Bankers Association, la Consumer Bankers Association, l'dent Community Bankers of America e il Financial Services Forum, hanno affermato che le stablecoin che generano rendimenti non sono paragonabili ai depositi bancari o ai fondi del mercato monetario. Non prestano né investono in titoli, che sono le operazioni che consentono alle istituzioni finanziarie controllate di realizzare profitti.

Secondo la lettera, un improvviso boom nell'utilizzo delle stablecoin potrebbe aumentare il rischio di fuga dei depositi durante le turbolenze finanziarie. Ciò causerebbe una diminuzione della quantità di capitale disponibile per i prestiti e si tradurrebbe in un aumento dei tassi di interesse, oltre a ridurre le possibilità di accesso al credito per famiglie e piccole imprese. I gruppi hanno avvertito che l'effetto sarebbe grave e interromperebbe la crescita economica.

Uno dei grafici allegati alla lettera, fornito dal Dipartimento del Tesoro, mostrava come potrebbe apparire la massa monetaria nel caso in cui le restrizioni sui rendimenti non fossero applicate. BPI ha riferito che l'afflusso massiccio di capitali nelle stablecoin potrebbe accelerare in caso di incertezza finanziaria, aumentando i rischi per il sistema creditizio.

Le pratiche di rendimento delle stablecoin sotto esame

L'offerta di rendimento delle stablecoin si è affermata come la principale strategia di marketing. Alcuni emittenti pagano direttamente i detentori, mentre altri collaborano con exchange che compensano i clienti che mantengono i token sui loro exchange. USDC, una stablecoin emessa da Circle, è ancorata a 0,9997 dollari, ma può maturare interessi se conservata su exchange come Coinbase e Kraken.

I dirigenti bancari hanno sottolineato che i pagamenti di interessi sono uno strumento valido pertracdepositi in un sistema bancario regolamentato, ma possono destabilizzare se utilizzati come interessi sulle stablecoin. Sostengono che le stablecoin debbano essere un asset orientato ai pagamenti costanti, senza funzionalità di rendimento che competono con i depositi convenzionali.

Secondo il Dipartimento del Tesoro, il mercato delle stablecoin potrebbe espandersi fino a 2.000 miliardi di dollari entro il 2028, rispetto all'attuale volume di circa 280,2 miliardi di dollari. Oltre l'80% di questi conti sono Tether (USDT) e USD Coin (USDC), che hanno una capitalizzazione di mercato rispettivamente di 165 miliardi e 66,4 miliardi di dollari, secondo CoinGecko.

Nonostante i limiti del GENIUS Act, importanti aziende crypto continuano a offrire incentivi ai possessori di stablecoin. Tra gli esempi figurano Coinbase e PayPal, entrambe le società hanno dichiarato che continueranno a gestire i loro schemi di rendimento, sostenendo che la legislazione riguarda solo gli emittenti e non le piattaforme che ospitano gli asset dei clienti.

Briantron, CEO di Coinbase, ha recentemente dichiarato agli azionisti che la società non considera i suoi pagamenti come interessi. Armstrongtronaffermato: "Non paghiamo interessi o rendimenti, paghiamo premi".