米銀行、GENIUS法に基づくステーブルコインの金利抜け穴を塞ぐよう議会に働きかける

銀行政策研究所（BPI）を含む米国の複数の主要銀行ロビー団体は、ステーブルコイン発行機関とその同盟者が代理利息やリターンを提供することを避けるため、GENIUS法の範囲を狭めるよう議員らに要請している。.

これらの団体は 書簡 、既存の規定は仮想通貨取引所やその他の仮想通貨関連事業には適用されず、発行者が法律を回避できる抜け穴が生じる可能性があると指摘した。

デジタル資産市場構造の立法においては、ステーブルコインへの利息と利回りの支払いを禁止するGENIUS法の要件が回避されないことが重要である。.

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— 銀行政策研究所（@bankpolicy） 2025年8月12日

GENIUS法は、ステーブルコインの発行者がトークン保有者に利息を支払うことを禁じています。しかしながら、この禁止が関連サービスにも適用されない限り、発行者が取引所と提携して報酬を得る可能性があり、これは法律の趣旨に反する可能性があると銀行は主張しています。銀行業界団体は、これが伝統的な預金市場を混乱させ、米国財務省が指摘する6.6兆ドルに上る銀行市場からの資金流出につながる可能性があると警告しています。.

米国の信用システムへのリスク

全米銀行協会、消費者銀行協会、全米独立dent 銀行協会、金融サービスフォーラムなどの署名団体は、利回りのあるステーブルコインは銀行預金やマネー・マーケット・ファンドとは比較にならないと述べた。ステーブルコインは、管理下にある金融機関が利益を上げるための業務である貸付や証券投資を行っていない。.

書簡によると、ステーブルコインの利用が急増すると、金融危機時に預金逃避のリスクが高まる可能性がある。これは、貸出可能な資本の減少と金利上昇につながり、家計や中小企業への融資の受け皿が減少することを意味する。これらの団体は、その影響は深刻であり、経済成長を阻害すると警告した。.

財務省が提供した書簡に添付された図表の一つは、利回り制限が実施されなかった場合のマネーサプライの推移を示したものだ。BPIは、金融不安が高まった場合、ステーブルコインへの資金流入が加速し、信用システムへのリスクが高まる可能性があると報告した。.

ステーブルコインの利回り慣行が精査される

ステーブルコインの利回り提供は、主要なマーケティング戦略として浮上しています。発行者の中には、保有者に直接利回りを支払う者もいれば、取引所と提携して、取引所にトークンを保有する顧客に報酬を支払う者もいます。Circleが発行するステーブルコインであるUSDCは、0.9997ドルに固定されていますが、 Coinbase やKrakenなどの取引所に保管することで利息が付きます。

銀行幹部は、規制された銀行システムにおいて金利支払いは預金をtrac有効な手段であるものの、ステーブルコインの金利として利用されると不安定化を招く可能性があると強調した。彼らは、ステーブルコインは従来の預金と利回り機能が競合することなく、安定した決済指向の資産でなければならないと主張している。.

財務省によると、ステーブルコイン市場は現在の約2,802億ドルから2028年までに最大2兆ドルまで拡大する可能性があると予測されています。CoinGeckoによると、これらの口座の80%以上はテザー（USDT）とUSDコイン（USDC）で、それぞれ時価総額は1,650億ドルと664億ドルです。.

の制限があるにもかかわらず GENIUS法、大手暗号資産企業は依然としてステーブルコイン保有者にインセンティブを提供しています。CoinbaseとPayPalがその例です。両社は、この法律は発行者のみを対象としており、顧客資産をホストするプラットフォームは対象ではないと主張し、利回りスキームの運用を継続すると表明しています。

ブライアン・アームtronコインベースのCEOである 述べた 株主に対し、同社は配当を利息とは考えていないとtron氏は「我々は利息や利回りを支払うのではなく、報酬を支払うのです」と語った。