Bancos dos EUA pressionam o Congresso para fechar brecha na legislação de juros de stablecoins sob a Lei GENIUS

Diversos importantes grupos de pressão do setor bancário dos EUA, incluindo o Bank Policy Institute (BPI), instaram os legisladores a restringir o GENIUS Act para evitar que entidades emissoras de stablecoins e seus aliados ofereçam juros ou retornos indiretos.

, os grupos escreveram carta que as disposições existentes não abrangem as corretoras de criptomoedas ou outras empresas do setor, o que representa uma possível brecha pela qual os emissores podem contornar a lei.

Na legislação sobre a estrutura do mercado de ativos digitais, é importante que os requisitos da Lei GENIUS, que proíbem o pagamento de juros e rendimentos sobre stablecoins, não sejam burlados.

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— Instituto de Política Bancária (@bankpolicy) 12 de agosto de 2025

A Lei GENIUS não permite que emissores de stablecoins paguem juros aos detentores de tokens. No entanto, a menos que essa proibição seja estendida também a serviços correlatos, os bancos alegam que os emissores podem colaborar com corretoras e criar recompensas, o que frustraria o objetivo da lei. Os grupos bancários alertaram que isso poderia perturbar os mercados de depósitos tradicionais e resultar em uma saída estimada de US$ 6,6 trilhões do mercado bancário, conforme citado pelo Tesouro dos EUA.

Risco para o sistema de crédito dos EUA

Os signatários, incluindo a American Bankers Association, a Consumer Bankers Association, adent Community Bankers of America e o Financial Services Forum, declararam que as stablecoins que rendem juros não são comparáveis ​​a depósitos bancários ou fundos do mercado monetário. Elas não emprestam nem investem em títulos, que são as operações que permitem que as instituições financeiras controladas obtenham lucro.

De acordo com a carta, um aumento repentino no uso de stablecoins pode elevar o risco de fuga de depósitos durante turbulências financeiras. Isso causaria uma queda na quantidade de capital disponível para empréstimos e resultaria em um aumento das taxas de juros, além de reduzir as opções de crédito para famílias e pequenas empresas. Os grupos alertaram que o efeito seria grave e interromperia o crescimento econômico.

Um dos gráficos anexados à carta, fornecido pelo Departamento do Tesouro, mostrava como a oferta monetária poderia ficar caso as restrições de rendimento não fossem aplicadas. O BPI informou que a entrada maciça de capital em stablecoins pode se acelerar em caso de incerteza financeira, aumentando os riscos para o sistema de crédito.

Práticas de rendimento de stablecoins sob escrutínio

A oferta de rendimento em stablecoins emergiu como a principal estratégia de marketing. Alguns emissores pagam os detentores diretamente, enquanto outros trabalham com corretoras que compensam os clientes que mantêm seus tokens em suas plataformas. O USDC, uma stablecoin emitida pela Circle, tem cotação fixa de US$ 0,9997, mas pode acumular juros enquanto armazenado em corretoras como Coinbase e Kraken.

Executivos bancários enfatizaram que o pagamento de juros é um instrumento válido paratracdepósitos em um sistema bancário regulamentado, mas pode desestabilizar o sistema quando usado como juros em stablecoins. Eles argumentam que as stablecoins devem ser um ativo estável voltado para pagamentos, sem funcionalidades de rendimento que concorram com os depósitos convencionais.

Segundo o Departamento do Tesouro dos EUA, o mercado de stablecoins pode atingir US$ 2 trilhões até 2028, em comparação com o volume atual de aproximadamente US$ 280,2 bilhões. Mais de 80% dessas contas são de Tether (USDT) e USD Coin (USDC), que possuem capitalizações de mercado de US$ 165 bilhões e US$ 66,4 bilhões, respectivamente, de acordo com o CoinGecko.

Mesmo com as limitações da Lei GENIUS, grandes empresas do setor de criptomoedas continuam oferecendo incentivos aos detentores de stablecoins. Exemplos disso são a Coinbase e o PayPal, que afirmaram que manterão seus programas de recompensas, alegando que a legislação abrange apenas os emissores e não as plataformas que hospedam os ativos dos clientes.

Briantron, CEO da Coinbase, afirmou aos acionistas que a empresa não considera seus pagamentos como juros. Armstrongtron: "Não pagamos juros ou rendimentos, pagamos recompensas."