Bitwise تقدم طلباً لصندوق استثمار متداول (ETF) للعملات المستقرة والتوكنيزيشن
- Bitwise تقدم طلباً إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوق ETF للعملات المستقرة والتوكنيزيشن، وهو الأول من نوعه في الولايات المتحدة.
- ينقسم الصندوق إلى جزأين: أسهم مرتبطة بالعملات المستقرة/التوكنيزايشن وتعريض الأصول المشفرة عبر صناديق التبادل المتداولة (ETPs).
- تأتي هذه الخطوة بعد أن اعتمدت الولايات المتحدة قانون GENIUS، الذي وضع قواعد أكثر وضوحًا للعملات المستقرة.
دخلت Bitwise Asset Management أعمق في عالم الأصول المشفرة المتنامي بعد تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) طلباً لصندوق "Stablecoin & Tokenization ETF".
ال صندوق جديد صُمم لتوفير رجال الأعمال طريقة بديلة للاستثمار في اثنين من أسرع المجالات نمواً في أسواق العملات المشفرة، وهي العملات المستقرة والأصول المرمزة، عبر منتج واحد. إذا تمت الموافقة عليه، سيكون أول صندوق استثمار متداول (ETF) أمريكي يركز على هذه المواضيع، مما يوفر التعرض من خلال منتج ذي هيكل مزدوج يشمل استثمارات الأسهم التقليدية إلى جانب الأصول المرتبطة بالعملات المشفرة.
يعكس هذا الخطوة رغبة Bitwise في البقاء في طليعة الابتكار في استثمارات العملات المشفرة والاستفادة من الوضوح التنظيمي الأخير والنمو في الطلب السوقي على المنتجات المرتبطة بالعملات المستقرة والتوكنيزيشن.
Bitwise تبني نموذج تعرض مزدوج
ينقسم الصندوق بالتساوي إلى قسمين، أحدهما للأسهم والآخر لأصول العملات المشفرة، وفقاً لوثيقة التقديم. سيركز قسم الأسهم على الشركات التي لها علاقة مباشرة بالعملات المستقرة والتوكنيزيشن. وتشمل هذه الشركات منشئي العملات المستقرة، وشركات البنية التحتية للبلوك تشين، ومعالجي المدفوعات، والبورصات، وحتى التجار الذين يتعاملون بالعملات الرقمية.
أنشأت Bitwise أيضاً حدود التعرض لمساعدة في التحكم في مخاطر التركيز. يمكن أن تشكل الشركات من الفئة الأولى، المحددة بأنها ذات تعرض أعلى، ما يصل إلى 15٪ من الصندوق، وشركات الفئة الثانية 8٪، وشركات الفئة الثالثة ما يصل إلى 3٪. تتوقع Bitwise اختيار حوالي 20 شركة للمحفظة عبر الفئتين الأولى والثانية، مع ما يصل إلى 10 إضافية من الفئة الثالثة.
سيتابع قسم أصول العملات المشفرة المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) المرتبطة ببنية البلوك تشين والتوكنيزيشن. لكي تكون مؤهلاً، يجب أن يشكل الأصل ما لا يقل عن 1٪ من سوق العملات المستقرة أو التوكنيزيشن بأكمله. سيتم تخصيص حوالي 5٪ من القسم لتوكنات الأوراكل، وهي عملات مشفرة تسحب البيانات حول العالم من خارج البلوك تشين لجعل العقود الذكية تعمل. لمنع المخاطر غير المبررة، سيتم تحديد الحد الأقصى لأكبر احتفاظ بالعملات المشفرة في الصندوق بنسبة 22.5٪. من المقرر أيضاً إعادة توازن صندوق ETF كل ربع سنة بناءً على حركة السوق.
قرار Bitwise بتقديم الصندوق بموجب قانون شركات الاستثمار قد يعني مسار مراجعة أقل إزعاجاً من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مما هو مطلوب لهياكل الصناديق الأخرى. يقول المحللون إن هذا يحسن فرص الموافقة على صندوق ETF.
التنظيم يشكل ديناميكيات السوق وجدول الإطلاق
تم تقديم الطلب في وقت تتبنى فيه الولايات المتحدة بشكل متزايد العملات المستقرة والتوكنيزيشن. يقلل مشروع القانون المقترح لتنظيم العملات المستقرة من عدم اليقين ويزيد من ثقة المستثمرين في أن قانون GENIUS، الذي تم تمريره في يوليو، قد خلق. في الوقت نفسه، انفجرت الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs)، بما في ذلك السندات وأدوات الائتمان، المصنوعة على البلوك تشين في عام 2025، وفقاً لبيانات من Chainalysis، لتصل إلى ما يقرب من 76 مليار دولار.
حتى العملات المستقرة شهدت ارتفاعاً. ارتفع عرض العملات المستقرة من حوالي 205 مليار دولار إلى 268 مليار دولار بين يناير وأغسطس، بزيادة بنسبة 23٪. منذ ذلك الحين، سجل السوق قمماً أعلى، وارتفع هذا الأسبوع إلى ما يقرب من 290 مليار دولار، وفقاً لـ DefiLlama. ساهمت هذه الاتجاهات في الطلب المؤسسي والتجزئة على المنتجات ذات التعرض المتنوع للعملات المستقرة والتوكنيزيشن.
تدير Bitwise بالفعل أكثر من 15 مليار دولار في تشكيلة صناديقها وصناديق ETF للعملات المشفرة. أعلنت الشركة أنها ترى نفسها كرائدة في خطط منتجات استثمارات العملات المشفرة، وهذا الطلب الأخير جزء من نهجها لدمج الآليات المالية التقليدية مع عروض البلوك تشين الجديدة.
على الرغم من أن Bitwise لم تكشف عن رسوم الإدارة للصندوق المقترح، يتوقع المحللون أن تكون تنافسية مع وجود العديد من المنتجات المنافسة للاختيار من بينها. هناك بالفعل منافسون، مثل صندوق Crypto Income ETF (BLOX) من Nicholas Wealth، الذين يستخدمون الأسهم للتعرض للعملات المشفرة. ومع ذلك، قد يجعل الهيكل المزدوج الفريد لـ Bitwise يبرز في السوق.
قال مراقبو الصناعة إن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قد تحكم على الطلب في أكتوبر أو نوفمبر. إذا تمت الموافقة عليه، فمن المرجح أن يأتي الصندوق إلى السوق بالقرب من عيد الشكر في عام 2025، وفقاً لإريك بالشوناس، محلل صناديق ETF في بلومبرغ. سيضع ذلك Bitwise في المقدمة أمام المنافسين الذين يسعون جاهدين لإطلاق منتجات جديدة في مشهد تنظيمي تطور بسرعة لصالح الأصول الرقمية منذ بداية العام.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
