据彭博社报道，本周加密货币市场暴跌，交易员称这是自 2022 年以来最剧烈的抛售之一，Bitcoin作为华尔街对冲工具的说法受到了沉重打击。.
这种一度被投资者视为“数字黄金”的原始加密货币暴跌，超过 190 亿美元的杠杆头寸在 24 小时内被清零，这是该市场历史上单日最大的清算。.
这次崩盘规模巨大，短短几个小时内就将 Bitcoin 从大约 125,000 美元拉低至 102,000 美元，暴露了中本聪的梦想仍然与高风险资产密切相关，而不是起到抵御高风险资产的作用。.
今年大部分时间里， Bitcoin 都凭借着一种新的叙事方式蓬勃发展。交易所交易基金（ETF）的规模trac数十亿美元，华尔街巨头们也纷纷涌入。.
贝莱德旗下的 iShares Bitcoin 信托基金 (IBIT) 资产规模已增长至 910 亿美元，落后于 SPDR 黄金信托基金 (GLD) 的 1360 亿美元。投资者表示，这场象征性的竞赛将证明加密货币是否真的能够与黄金媲美，成为一种价值储存手段。.
这场竞赛目前已经结束。黄金重新夺回了主导地位，而 Bitcoin的避险dent则显得比以往任何时候都更加疲软。.
特朗普发出中国关税警告后，黄金价格上涨
dent 特朗普对中国的新关税威胁令投资者纷纷避险。黄金价格今日飙升至每盎司4200美元以上，创历史新高，而 Bitcoin 与股市和油价同步下跌。.
此次抛售再次表明，该代币的价格仍然很大程度上取决于风险偏好和杠杆率，而不是恐惧或资本保值。.
Jonestrading首席市场策略师迈克尔·奥罗克表示：“我从未将 Bitcoin 视为避险资产。我一直认为它是一种投机性风险资产。”黄金作为价值储存手段的数百年声誉依然稳固。我的意思是，GLD的资产规模超过1300亿美元，IBIT的资产规模接近910亿美元，而且当市场波动加剧时，投资者再次转向黄金。.
即使将波动性因素考虑在内，黄金的表现也优于 Bitcoin。夏普比率（ trac风险调整后收益的指标）显示，截至10月14日，黄金的夏普比率为3，创一年来新高。 Bitcoin 比率则已跌至1.91，低于1月份的3.68。黄金的涨势更为稳健，而 Bitcoin的涨势则依赖于市场恐慌情绪，一旦市场恐慌蔓延，这种动能便会消失。.
分析师称，在流动性紧缩的情况下，黄金将成为新的 Bitcoin 。
市场资深人士、Yardeni Research负责人埃德·亚德尼（Ed Yardeni） 告诉 周三 BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin”，一种更可靠的对冲日益加剧的地缘政治紧张局势的工具。
Yardeni 指出，虽然今年两种资产都取得了tron的回报，但黄金遥遥领先，预计 2025 年将上涨 60%，而 Bitcoin的涨幅仅为 20%。.
过去一个月，黄金表现强劲，上涨13%，而 Bitcoin 则下跌3%。仅上周，黄金就上涨了4%，而 Bitcoin 暴跌9%，纳斯达克综合指数下跌1%，这再次提醒人们，比特币的交易方式仍然更像科技股，而非对冲工具。Yardeni预计，黄金价格将在2026年达到每盎司5000美元，并有可能在本十年末达到每盎司10000美元。.
亚德尼将 Bitcoin的暴跌归咎于流动性压力。他表示，随着市场崩盘，交易所启动了自动去杠杆机制以限制损失，迫使即使是盈利或已对冲的交易者也不得不平仓以保护资产负债表。做市商纷纷撤离，价差扩大，而且没有足够tron的买家来吸收 avalanche 的卖单。.
与此同时，特朗普的关税威胁推高了黄金价格，交易员们纷纷寻求避险以应对政策冲击和全球动荡。亚德尼表示：“为了规避日益加剧的地缘政治风险，投资者纷纷涌向矿山，购买黄金和白银。”
Bitcoin 爱好者认为，机构投资者通过ETF参与其中，证明了比特币的成熟度，并认为此次暴跌只是暂时的。批评者则反驳说，只要 Bitcoin 走势仍然像高贝塔系数股票一样，它成为对冲工具的梦想就永远只是幻想。.
数据已足以说明一切。黄金基金持续吸引稳定资金流入，交易员们称之为“贬值交易”，而 Bitcoin的涨势则有所降温。尽管比特币或许仍是投机金融的典型代表，但在特朗普时代关税、通胀担忧和地缘政治摩擦的背景下，对于那些寻求避险的投资者而言，黄金重新成为首选。.
