- Arthur Hayes 预测，比特币在年底前触及 25 万美元之前，有 60% 的概率跌至 7 万至 7.5 万美元区间，而有 40% 的概率牛市将延续无中断。
- 他警告称，美国国债收益率上升、流动性收紧以及全球央行政策可能会很快引发比特币回调。
- 特朗普的加密友好举措（如 $TRUMP 模因币）提振了市场情绪，但美联储对其议程的抵制增加了不确定性。
- Arthur 正在对冲风险，通过降低比特币敞仓并持有稳定币，以便在市场崩盘时随时买入山寨币。
BitMEX创始人、传奇高–风险加密货币交易员Arthur Hayes警告说，比特币当前的牛市面临60%的概率在年底前可能飙升至250,000美元之前，出现急剧回调至70,000美元。
Arthur的预测是在他最新的 文章《丑陋》中分享的，这是他三部曲系列的第一部分。在其中，他说他的分析来自观察美国、中国以及当然日本的央行行动，同时提醒每个人他从2012年就开始在比特币市场。
央行、流动性和比特币赌注
流动性收紧、美国国债收益率上升以及全球法币市场不可预测的行为都导致他短期前景黯淡。“这是我在2021年底，就在加密货币市场崩盘之前感受到的类似感觉。历史不会重演，但会押韵，”他说。
他指出 美国是主要罪魁祸首。随着美联储将10年期国债收益率推高至接近5%——可能更高——Arthur认为美国金融体系正接近其临界点。
“自1913年以来的每一次金融危机都是用印制的美元解决的，”Arthur说，并补充道：“10年期国债收益率将上升至5%至6%之间，并将引发一场小型金融危机。”
他还指出：“美国联邦储备委员会的理事们讨厌特朗普，但他们会采取必要措施来维护‘美利坚治下的和平’的金融体系。”
这位加密领域的资深人士随后指出，美国国债目前高达36.22万亿美元，高于2019年的16.7万亿美元。随着美联储缩减债券购买规模，且美国商业银行因近期市场动态而遭受重创，传统的美债买家已基本撤退。
中国、日本和 沙特阿拉伯 等外国盈余国家也没有介入。相反，市场由相对价值 (RV) 对冲基金支撑，Arthur将其描述为“最后维持这一混乱局面的人”。
RV对冲基金依赖现金国债和期货合约之间的价差进行套利，并利用银行提供的巨额杠杆。然而，这一体系十分脆弱。回购收益率上升、巴塞尔III监管规定以及保证金要求正在挤压对冲基金继续购买美债的能力。
他指出潜在的救命稻草：美联储 可能会暂停补充杠杆率 (SLR) 规则，允许银行在不提供资本抵押的情况下购买国债，或重新启动量化宽松 (QE)。但是，正如Arthur所说：“美联储直到被迫才会行动。”
特朗普、美联储与比特币的牛市
亚瑟的文章还聚焦于正在发挥作用的政治局势，特别是在特朗普总统任期内。他提醒我们，美联储将继续对特朗普持敌对态度，尤其是当特朗普推动有利于比特币和更广泛加密生态系统的政策时。
“前美联储理事和现任美联储理事的声明，以及拜登总统任期内美联储的行动，让我相信美联储将尽其所能来挫败特朗普的议程，”亚瑟说道，他回忆了前纽约联邦储备银行行长威廉·达德利（William Dudley）的言论，后者公开建议美联储应采取行动反对特朗普的政策。
与此同时，自就职以来特朗普的加密货币友好决策，如赦免 丝绸之路 创始人Ross Ulbricht，推出他的 $TRUMP 和 $MELANIA 模因代币，以及签署行政命令，都提振了看涨情绪。
但亚瑟将这些发展视为一把双刃剑。“看涨情绪过高。这里的回调将是残酷的，”他解释道。“特朗普的所有决定大多都在预期之中，除了迷因币的推出。人们尚未充分认识到的是，‘美利坚治下的和平’、中国和日本的肮脏法币创造正在放缓。”
亚瑟勾勒了一种情景：特朗普的财政政策加上债务上限之争，将金融体系推向边缘。如果10年期美债收益率突破5%，股市将暴跌，大型金融机构可能倒闭，美联储将被迫采取行动。“这只是时间问题，”亚瑟说。
比特币与传统市场的相关性
Arthur接着指出，比特币的短期表现仍然与传统市场，特别是 纳斯达克100 挂钩。他引用比特币与科技股票30天相关性上升作为关键风险。
“我持有的另一个信念是，比特币是现存唯一的真正全球自由市场。它对全球法币流动性条件极其敏感；因此，如果法币流动性紧缩即将到来，其价格将在股市之前崩溃，并成为金融压力的领先指标。如果它是领先指标，那么比特币将在股市之前触底，从而预示法币印钞水龙头的重新开启。”
“但从长期来看，比特币与股价不相关，但在短期内可能高度相关。比特币与纳斯达克100指数之间的30天相关性很高且正在上升。如果由于10年期收益率上升导致股市遭受重创，这对短期价格前景来说并不是好事，”他预测道。
其他参与者
在中国，中国人民银行 (PBOC) 在2024年底启动了印钞措施以刺激其经济。但在2025年初，中国人民银行 扭转了局势，结束了其债券购买计划，并专注于加强人民币。
“以防你的TikTok扭曲的大脑无法弄清楚中国人民银行和中央政府何时宣布其再通胀政策，我为你圈出来了。上图是上证综合指数。当局希望同志们通过购买股票来抢先买入印制的人民币红色海啸。信息传递奏效了，”亚瑟说。他指的是下面的图表。
与此同时，日本一直在提高利率并放缓其资产负债表增长。日本银行（BOJ）的行动已将日本国债（JGB）收益率推至15年来的高位。亚瑟警告称，日元走强可能迫使日本投资者将资本汇回国内，从而严重影响全球金融市场。
但一如既往，Arthur长期对 比特币 极度看涨。他将其描述为唯一真正的全球自由市场，能够抵御短期波动。
他在文章结尾说道：“如果我错了，我的损失是我们过早获利了结，并卖出了一些我们使用之前土狗币投资利润购买的比特币。但如果我是对的，那么我们就有现金准备好在整体加密市场抛售期间，迅速将资金翻倍或翻三倍投资于优质的土狗币。”
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
